(Bloomberg) — Investorer bør være på vakt mot amerikanske aksjer og obligasjoner ettersom inflasjon fortsatt er en trussel og resesjon truer, ifølge Rebecca Patterson, investeringsstrateg i Bridgewater Associates.
Mest lest fra Bloomberg
Aksjemarkedet, som avsluttet sin beste måned siden november 2020, har feilaktig gitt fordelen av tvilen til Federal Reserves evne til å konstruere en myk landing, ettersom tjenestemenn prøver å avkjøle inflasjonen ved å heve renten uten å utløse en resesjon, sa Patterson fredag. Bloomberg Televisions "Wall Street Week."
"Fed prøver å få Goldilocks," sa Patterson til programleder David Westin. "Jeg tror det kommer til å være nesten umulig for Fed å få alt den vil ha. Grøten kommer til å bli for varm eller for kald.»
S&P 500 steg med 4.3 % for uken og 9.1 % i juli, etter den verste seksmånedersstarten på et år siden 1970. Aksjeoppgangene falt denne uken etter at Fed-formann Jerome Powell antydet at tempoet i renteøkningene kan avta senere i år. Sentralbanken har økt målrenten med akkumulert 2.25 prosentpoeng så langt i 2022, inkludert 75 basispunkter denne uken.
Obligasjoner steg også, med 10-årige statsrenter som endte uken på 2.65 %, ned fra en 3.47 % høy i juni. Det er i konflikt med de bearish utsiktene til Bridgewater, verdens største hedgefondfirma, som forventer fallende obligasjonspriser ettersom Fed reduserer balansen og oversvømmer markedet samtidig som de blir tvunget til å foreta flere økninger for å avkjøle inflasjonen, sa Patterson.
"Vi tror innen seks til ni måneder, vi kommer til å se på USAs BNP som er negativ 2, negativ 3%," sa hun.
Svakhet i den amerikanske økonomien kan by på muligheter for investorer, med utenlandsk valuta posisjonert til å styrke seg mot dollaren, ifølge Sarah Ketterer, administrerende direktør i Causeway Capital Management.
Mens Europa sannsynligvis vil møte en tøff vinter når det står overfor en energikrise som stammer fra Russlands krig mot Ukraina, bør investorer vurdere aksjer denominert i euro, sa hun til Westin. Euroen har tapt rundt 10 % av verdien mot dollaren så langt i år.
"Gå dit valutaene har vært svakest," sa Ketterer. "Euroen kan være et bra sted å begynne."
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/markets-face-downside-july-jump-233547380.html