Markets Cheer Dynamic Zero COVID, Major City Mobility Tracker, uke i gjennomgang

Uke i gjennomgang

• Revisorer fra US Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) har forlatt Hong Kong, noe investorer tok som et positivt tegn på at de hadde en vellykket gjennomgang av revisjonsbøkene til revisorer for amerikanske børsnoterte kinesiske selskaper.
• Denne uken var vi vitne til en viss utsettelse fra Kinas null COVID-politikk ettersom tilfeller fortsatte å øke i Kina uten medfølgende byomfattende sperringer. Vi vil publisere uavhengige data om trafikk i viktige kinesiske byer med jevne mellomrom for å sjekke landets fremgang med å løsne restriksjoner.
• Vi fikk vite torsdag at president Biden vil møte president Xi på sidelinjen av G20-toppmøtet i Bali, Indonesia.
• I dag er Singles Day (11/11), navnebrordagen for den flerukers salgsfestivalen for kinesiske e-handelsplattformer. I år samarbeider Alibabas Tmall Global med utsalgssentre over hele USA for å tilby kinesiske forbrukere de samme tilbudene de pleide å få ved å besøke utsalgsstedene personlig. Vi dokumenterer Tmalls livestream fra Woodbury Commons her i New York i denne ukens video.

Fredagens nøkkelnyheter

God Veterandag! Asiatiske aksjemarkeder var et hav av grønt over natten da investorer jublet over gårsdagens amerikanske KPI-utskrift da US-dollar-indeksen falt -0.99 %, Asia Dollar-indeksen steg +0.68 %, og Renminbi steg +0.86 % mot dollar.

Hong Kong og Fastlands-Kina gjorde det bedre enn gårsdagens statsrådsutgivelse om den gradvise lettelsen av null covid-politikken. Hong Kong fikk "nitrogenoksid" tidlig på ettermiddagen da statsrådet ga ut tjue poeng som artikulerte dynamisk null COVID ettersom lokale tjenestemenn vil få mer kontroll for å justere politikk. Regjeringen demonstrerte at den er klar over innbyggernes frustrasjon ved å eliminere masse-covid-testing, eliminere karantener ved et statlig anlegg til hjemmekarantener for de utsatte og for de som forlater områder der et utbrudd finner sted. Regjeringen vil også slutte å forsøke å identifisere nære kontakter. Utenlandske investorer jublet for nok en reduksjon for innkommende reisendes karantenekrav, og reduserte det fra 7 dager til 5 dager etterfulgt av 3 dager hjemme/hotell. Et fremstøt for vaksinasjoner med vekt på eldre mens legemiddellager og sykehusforberedelse finner sted. Husk at null COVID ikke vil forsvinne over natten, men heller gradvis. Det er verdt å merke seg at det var 1,150 nye covid-tilfeller i Kina over natten sammen med ytterligere 9,385 asymptomatiske tilfeller.

Det vil bli gitt mye oppmerksomhet til storbyen Guangzhou, som har et utbrudd med 2,583 nye tilfeller rapportert i dag, hvorav 2,358 var asymptomatiske. Guangzhou kommunale helsekommisjon uttalte at den vil følge statsrådets tjue punkter.

Major City Mobility Tracker, med tillatelse fra Wind

Fredagens nøkkelnyheter (fortsettelse)

Hong Kong steg mer enn USA-noterte Kina-aksjer gjorde i går, noe som fører til en god dag for USA-noterte Kina-aksjer i dag. Hang Seng Tech-indeksen hoppet +10.05 % på svært høyt volum. Ble shortselgere overkjørt i dag? Ja, kort dekning var utvilsomt en faktor, som bevist av at Hong Kong klarte seg bedre enn Fastlands-Kina, selv om mange investorer undervekter plassen, som forhåpentligvis gir rallyet ben.

Vi har også møte med Biden og Xi neste uke, da jeg er fullstendig forvirret over mangelen på forståelse av hvor sammenvevd økonomien i USA og Kina er, sammen med den betydelige ytelsen til amerikanske multinasjonale selskapers inntekter i Kina. Visste du at Texas er den største eksportstaten til Kina? LNG, gass og halvledere er alle viktige eksportvarer til Kina fra staten. Dette er et faktum.

Det er interessant at fastlandsinvestorer tok liten fortjeneste i Hong Kong-aksjer i dag, da Southbound Stock Connect så en liten netto utstrømning i dag. Utenlandske investorer kjøpte fastlandsaksjer verdt 2 milliarder dollar via Northbound Stock Connect. Mega-cap vekstaksjer, som er både innenlandske og utenlandske favoritter, hadde en sterk dag. Eiendom var den beste sektoren i både Fastlands-Kina, hvor den økte med +9.98 %, og Hong Kong, hvor den økte med +13.17 %, da fastlandsmedia bemerket at Association of Financial Institutional Investors vil støtte sektoren etter PBOCs støtteerklæring. Den mest kontrariske handelen i verden er kinesiske eiendomsutviklerobligasjoner, som kan øses opp for smakfulle avkastninger på godt over 10 %.

I dag er det Singles Day, Kinas berømte salgsfestival for netthandel. Forventningene virker lette Alibaba som topper fjorårets +$3 billioner av solgte varer, vil kanskje ikke skje. Ikke desto mindre vil salget fortsatt representere enorme trekk for e-handelsselskaper.

Dette vil bli en stor uke for inntekter med Tencent, Alibaba, NetEase og JD.com som alle rapporterer!

MSCI lanserte sin proforma for slutten av november halvårlige indeksgjennomgang, som krever at passive kapitalforvaltere rebalanserer sine indeksfond og ETF-er, slik at de etterligner de fornyede referanseindeksene. Kina hadde 36 verdipapirer lagt til og 34 slettet, mens India hadde 6 tillegg og Sør-Korea hadde 1 tillegg og 10 slettinger. Kina er fortsatt det desidert største landet i MSCI Emerging Markets Index med 723 av sine 1,389 30.2 beholdninger i Kina, med en vekt på 76.5 %. Asia er XNUMX % av markedsverdien i EM.

Hang Seng og Hang Seng Tech-indeksene hoppet med henholdsvis +7.74 % og +10.05 %, på volum som økte +98.23 % fra i går, som er 148 % av 1-års gjennomsnittet. 490 aksjer gikk frem mens 23 gikk ned. Main Board shortsalg økte med +125.66% fra i går, som er 121% av 1-års gjennomsnittet, da 14% av omsetningen var short turnover. Verdifaktorer gikk ut av vekstfaktorer ettersom small caps overgikk store caps. Alle sektorer var positive ettersom eiendom økte med +13.08 %, forbruksvarer økte med +11.99 %, og kommunikasjonstjenester økte med +11.35 %. De beste undersektorene var forhandlere, programvare og varige forbruksvarer. Southbound Stock Connect-volumene var svært høye på 2X gjennomsnittet da fastlandsinvestorer solgte Hong Kong-aksjer verdt 138 millioner dollar, da Kuaishou var et veldig lite nettosalg sammen med Tencent.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board økte henholdsvis +1.69 %, +1.31 % og +0.02 % på volum som økte +46.6 % fra i går, som er 126 % av 1-års gjennomsnittet. 2,707 1,836 aksjer gikk opp mens 9.87 5.07 gikk ned. Verdifaktorer overgikk vekstfaktorer ettersom large caps overgikk small caps. Alle sektorer var positive, ledet av eiendom, som økte +4.63 %, finans, som fikk +2 %, og forbrukervarer, som steg +0.86 %. De beste undersektorene var eiendom, edle metaller og husholdningsprodukter, mens flyplasser, bioteknologi og fritidsvarer var blant de verste. Northbound Stock Connect-volumene var høye da utenlandske investorer kjøpte fastlandsaksjer for netto 7.10 milliarder dollar i dag. Statsobligasjoner ble solgt da CNY steg +7.19 % mot amerikanske dollar for å stenge på 1.44 mot gårsdagens XNUMX, da kobber steg +XNUMX %.

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY per USD 7.10 mot 7.19 i går
• CNY per EUR 7.32 mot 7.31 i går
• Avkastning på 1-dagers statsobligasjon 1.20% mot 1.22% i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.74% mot 2.70% i går
• Avkastning på 10-årig China Development Bank Obligasjon 2.87% mot 2.83% i går