(Bloomberg) — Tradere stålsetter seg for risikoen for mer turbulens etter den største amerikanske bankkollapsen siden finanskrisen i 2008 sendte sjokkbølger gjennom markedene.
Mest lest fra Bloomberg
Oppløsningen av SVB Financial Groups Silicon Valley Bank ble i stor grad drevet av nedfallet fra høyere amerikanske renter, noe som førte til spørsmål om hvorvidt andre institusjoner også kan være i fare, mens investorer diskuterer hvor mye lenger den amerikanske sentralbanken sannsynligvis vil stramme inn politikken. . I mellomtiden forblir utsiktene for økonomien - og sannsynlige politiske svar på den - i endring.
Valutamarkedene vil være de første til å ta søkelyset når den nye uken starter og handelen i Asia og Stillehavet starter mandag. Traders vil være ivrige etter å se om tilfluktsvalutaer som sveitsiske franc og japanske yen forlenger oppgangen de gjorde fredag, og om dollaren fortsetter å bevege seg lavere sammen med forventningene om kortsiktige statsrenter.
"Markedet svinger fra tema til tema, og avslører underliggende skjørhet," skrev JPMorgan Chase & Co.-strateger inkludert Meera Chandan i et notat til kundene fredag.
Oppmerksomheten vil være sterkt fokusert på alt som gir ledetråder om de neste trinnene fra Federal Reserve og dens globale kolleger – eller hint om større spillover i den amerikanske banksektoren utover SVB.
Federal Deposit Insurance Corp. og sentralbanken vurderte å skape et fond som ville tillate regulatorer å stoppe flere innskudd i banker som havner i problemer, ifølge folk som er kjent med saken. I mellomtiden løp amerikanske regulatorer som overvåket SVBs oppløsning for å selge eiendeler og gjøre en del av kundenes uforsikrede innskudd tilgjengelig så snart som mandag, sa folk kjente.
For Fed-politiske observatører vil et hovedfokus i uken sannsynligvis være tirsdagens konsumprisvekst. I euroområdet er den viktigste begivenheten torsdagens beslutning om den europeiske sentralbanken, der tjenestemenn forventes å øke rentene med et halvt poeng.
Det var en vill tur for markeder forrige uke. Forventningene til Fed-renteøkninger økte i kjølvannet av haukiske kommentarer fra styreleder Jerome Powell, bare for å bli reversert ettersom frykt rundt banksektoren og en blandet rapport om arbeidsplasser bidro til et oppgang i statskassene. Ved slutten av uken var markedet tilbake til å prise en Fed-økning med kvart poeng som det mest sannsynlige resultatet, etter å ha kommet til ideen om et halvt poeng på et tidspunkt.
Det to-dagers fallet i den toårige statsrenten som ble sett på torsdag og fredag var av en skala som sist ble sett midt i den globale krisen i 2008, mens en indeks over amerikanske bankaksjer nådde sin verste uke siden den tidlige delen av Covid-pandemien i 2020. Bloomberg Dollar Spot-indeksen falt så mye som 0.9 % på et tidspunkt på fredag, det største intradag-fallet siden begynnelsen av januar. Den endte bare 0.4 % lavere på dagen og holdt seg opp i uken.
SVB-situasjonen er en "betimelig påminnelse" om at når Fed er fokusert på å tøyle inflasjonen med renteøkninger, "ender det ofte opp med å ødelegge ting," skrev Capital Economics sjef for Nord-Amerika, Paul Ashworth, i et notat fredag. "Uansett om problemene dukker opp først i realøkonomien, aktivamarkedene eller det finansielle systemet, kan de utløse en negativ tilbakemeldingssløyfe som utvikler seg til en hard landing, som tar ned alle."
Kina vil også være i fokus for mange handelsmenn når uken starter etter gjenutnevnelsen av flere økonomiske topppersoner. People's Bank of China-guvernør Yi Gang, 65, vil forbli i sin stilling, det samme vil finans- og handelsministrene. Oppbevaringen av Yi og andre – kunngjort på den nasjonale folkekongressen, den årlige parlamentariske samlingen – overrasket analytikere som forventet en større omstilling. I mellomtiden ble He Lifeng, en nær alliert av president Xi Jinping, utnevnt til visepremier, noe som signaliserte at han kunne erstatte Liu He som landets øverste økonomiske tjenestemann.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/markets-risk-more-upheaval-banking-140000691.html