Markedet forbereder seg på nok en tre-kvart poengs økning fra Fed denne måneden

Traders ser nå en nesten visshet om at Federal Reserve vedtar sin tredje påfølgende renteøkning på 0.75 prosentpoeng når den møtes senere denne måneden.

Sannsynligheten for en stigning på tre kvarter flyttet til 82 % onsdag morgen, ifølge CME Groups FedWatch-sporer av fed funds futures-spill.

Det følger en rekke av positive økonomiske data og uttalelser fra Fed-tjenestemenn som indikerer at stram politikk sannsynligvis vil vedvare langt inn i fremtiden. I en sentral tale 26. august, Fed-formann Jerome Powell advart som advarte det økningene vil fortsette og høyere priser vil sannsynligvis forbli på plass

Selv om tradere økte innsatsen på Fed-strammere, aksjer var høyere kort tid etter at markedet åpnet. EN Wall Street Journal rapport å merke seg at sannsynligheten for en økning på 0.75 prosentpoeng falt sammen med handelsmenn som priset det mer aggressive trekket, og aksjefutures falt et øyeblikk.

"I juni ble en renteøkning på 75 [basispunkter] fra Federal Reserve sett på som en overraskende akselerasjon fra 50bp og 25bp levert på de to foregående møtene. Mindre enn tre måneder senere har 75bp blitt noe av en global norm med både [European Central Bank] og Bank of Canada satt til å heve renten med 75bp, sa Citigroup-økonom Andrew Hollenhorst i et kundenotat onsdag.

"Disse 'hurtige' renteøkningene kommer fra en lignende logikk - i økonomier der inflasjonen går godt over målet, er det lite argument mot i det minste å returnere styringsrenter og finansielle forhold til en 'nøytral' setting hvis den ikke beveger seg inn i et restriktivt territorium," han la til.

Faktisk sa Powell i sin tale under Feds årlige retrett i Jackson Hole, Wyoming, at Fed må gå utover den nøytrale satsen, som verken anses som støttende eller begrensende for vekst. Han sa at restriktiv politikk er nødvendig for å dempe inflasjonen som nærmer seg det varmeste tempoet på mer enn 40 år.

"Vi flytter vår politiske holdning målrettet til et nivå som vil være tilstrekkelig restriktivt til å returnere inflasjonen til 2%," sa han. Når vi ser inn i fremtiden, la Powell til at "å gjenopprette prisstabilitet vil sannsynligvis kreve å opprettholde en restriktiv politikk i noen tid. Den historiske oversikten advarer sterkt mot å løsne politikken for tidlig.»

Fed har økt renten fire ganger i år med totalt 2.25 prosentpoeng. Disse økningene inkluderte to bevegelser på 0.75 prosentpoeng i juni og juli, den mest aggressive siden Fed begynte å bruke sin referanserente som sitt viktigste politiske verktøy på begynnelsen av 1990-tallet.

Markedene var satt til en sterk dose Fed-taler onsdag, hvor høydepunktet vil være kommentarer fra Fed-guvernør Lael Brainard kl. 12:40 ET. Regionale presidenter Thomas Barkin fra Richmond og Loretta Mester fra Cleveland vil også tale, det samme vil Fed-guvernør Michael Barr, som vil komme med de første offentlige kommentarene siden han ble bekreftet som nestleder for tilsyn, Feds mektige banktilsynsmann.

Powell vil snakke torsdag i en Q&A-sesjon med Cato Institute.

Fed-tjenestemenn vil følge nøye med på de gjenværende store datapunktene før FOMC-møtet 20.-21. september. Det viktigste blant dem vil være konsumprisindeksen neste uke, sammen med produsentprisindeksen.

Hollenhorst tror imidlertid at disse rapportene vil ha en større innflytelse på bevegelser utover september, med en tre-kvarts-poengs stigning høyst sannsynlig denne måneden.

"I stedet for størrelsen på stigningen i september, kan markedene begynne å fokusere mer på den neste økningen i november. Vårt utgangspunkt er en nedgang til 50 bp, men dette vil avhenge av detaljene i de to neste KPI-inflasjonsrapportene samt jobbrapporten for september (utgitt tidlig i oktober),» skrev han.