Entusiasme for fastlandsinvestorer gir avkastning

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjer hadde en blandet natt da Hong Kong og Kina ga bedre resultater ledet av vekstaksjer og sektorer. Kinas PPI og PPI for april kom inn på henholdsvis 8 % og 2.1 %, noe høyere enn forventningene på 7.8 % og 1.8 %. Markedet mener imidlertid at inflasjonen ikke er høy nok til å stoppe ytterligere stimulanser. Det var flere politiske kunngjøringer, inkludert Premier Lis president over et statsrådsmøte som nevnte at økonomien trenger "finans- og pengepolitikk for å stabilisere det økonomiske markedet med sysselsetting en prioritet".

Shanghais fallende COVID-19-tall fortsetter å synke ettersom det ikke ble rapportert om nye tilfeller i dag. I et annet positivt tegn tilførte PBOC likviditet til det finansielle systemet igjen i dag.

Fosun Pharma (2196 HK +10.83 %, 600196 CH +9.33 %) oppnådde rapporter om at BioNTech-vaksinen fullførte fase to kliniske studier, noe som førte til en sterk økning i helsevesenet. EV-økosystemaksjer hadde en sterk dag på nyheter om at EV-produksjonen økte med +52.6 % i april til 293,000 33.1 kjøretøy, men er fortsatt lavere enn -300750 % måned over måned. CATL (8.06 CH) steg +002594% og BYD (8.3 CH +1211%, 8.47 HK +XNUMX%) var de mest omsatte aksjene i Kina i dag på nyhetene.

En av de viktigste aspektene i dag er volumforskjellen i Kina, som var veldig sterk kontra beskjeden i Hong Kong. Fastlandsinvestorer var ganske entusiastiske i dag ettersom volumet var 100 % av 1-års gjennomsnittet og over RMB 1 billion verdi handlet nivå. Utenlandske investorer/ikke-kinesiske investorer var på en måte entusiastiske siden volumet bare var 91 % av 1-års gjennomsnittet, mens shortsalgsvolumet var 113 % av 1-års gjennomsnittet. Fastlandsinvestorer var kjøpere av Hong Kong-internettaksjer via Southbound Stock Connect med Tencent, Meituan og Kuiashou fordel. Fastlandsinvestorer ser ut til å glede seg, dvs. mer stimulans og politisk støtte, noe utenlandske investorer ikke legger merke til.

CSRC hadde en interessant uttalelse i dag og la merke til den lave verdsettelsen av Kina i forhold til utenlandske markeder. Utgivelsen bemerket at utbytteavkastningen på kinesiske aksjer er lik Kinas 10-årige statskasse på 2.8 %. Jeg vil sammenligne det med det amerikanske aksjemarkedet hvor utbytteavkastningen er omtrent halvparten av 10-års statskassen. Ja, vi kan se på fri kontantstrømavkastning og tilbakekjøp, men realiteten er at aktivaklasser konkurrerer med hverandre. Kinesiske aksjer ser "billige" ut sammenlignet med obligasjoner. Imidlertid er ikke alle kinesiske aksjer billige, som det fremgår av P/E til Shanghai på 12 versus Shenzhen på 33.

Online eiendomsselskap KE Holdings (BEKE US) ble renotert på Hong Kong Stock Exchange under ticker 2423 som en dobbel primær, noe som vil tillate det å bli lagt til Southbound Stock Connect.

Hang Seng-indeksen og Hang Seng Tech-indeksen steg +0.97 % og +2.89 % på volum -12.2 % fra i går, som er 91 % av 1-års gjennomsnittet. Det var 286 fremmende aksjer og 186 fallende. Hong Kong shortsalgsvolumet falt -12.91 % fra i går, som er 113 % av 1-års gjennomsnittet. Store selskaper klarte seg bedre enn små selskaper og vekst overgikk verdi fra et faktorperspektiv. Healthcare hadde en sterk dag +4.33 % etter sterke resultater fra Zai Labs (9688 HK) +12.93 % og Fosun-nyhetene. Kommunikasjon, teknologi og skjønn ble ledet høyere av internettaksjer som steg +2.77 %, +2.5 % og +2.35 %. Southbound Stock Connect-volumene var beskjedne/sterke da fastlandsinvestorer kjøpte Tencent, Meituan og Kuaishou.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board økte +0.75%, +1.27% og +3.12% på volumer +27.41% som er 100% av 1-års gjennomsnittet. Det var 2,934 1,385 aksjer i fremgang og 3.89 2.72 aksjer i fall. Vekstaksjer gikk bedre enn verdifaktorer i dag. Skjønns-, teknologi- og helsetjenester var de beste sektorene, med en økning på 2.24 %, 331 % og XNUMX %. Utenlandske investorer kjøpte $XNUMXmm av fastlandsaksjer via Northbound Stock Connect. Statsobligasjoner falt, CNY styrket seg mot amerikanske dollar og kobber klarte en liten gevinst.

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY / USD 6.71 mot 6.72 i går
• CNY / EUR 7.09 mot 7.09 i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.82% mot 2.81% i går
• Avkastning på 10-årig China Development Bank Obligasjon 3.02% mot 3.00% i går
• Kobberpris 0.14% over natten