Macy's Rise antyder at investorer er dristige

Macy's aksjekurs steg 5% til tross sier selskapet i sin inntjening som inflasjon og en svekket forbruker vil gi et mer utfordrende år, tyder på at investorer er vrangforestillinger.

De tror fortsatt at Federal Reserve vil kutte renten fordi den er mer redd for å forårsake en resesjon enn for 8.5 % inflasjon og få arbeidsledighet opp til 5 %. (Det er nå rundt 3.5%).

Enten forblir inflasjonen høy på grunn av råvarer og Fed lar det være i fred, eller så trekker forbrukerne tilbake utgifter, og økonomien bremser uansett.

"Jeg tror handelsmenn begynner å tro at inflasjonen ikke kommer til å forsvinne ved å slå av en bryter," sier Naeem Aslam, markedsanalytiker ved Ava Trade i London. «Det er en prosess og en veldig smertefull prosess. Inflasjonen vil sannsynligvis forbli på plass i lang tid.»

Dick's Sporting Goods Beats the Street: Ikke bli for begeistret.

Dick's Sporting Goods hadde en god dag på tirsdag, og slo Wall Streets inntjeningsanslag. Aksjen steg 2 % sent på morgenen. Og, i motsetning til hva Macy's sier, er jevn heve veiledning for året.

Dick's handler i høy varme akkurat nå. Denne tingen har ikke noe annet sted å gå enn ned.

Sist tirsdag markerte 17% rally i S&P 500 fra den laveste juni. Det hele ble drevet av spekulasjoner om at Fed ville slutte å heve renten (og gjøre kapital dyrere - inkludert de margin-gjeldskontoene Wall Street liker å leke med) og sterkere lønnslister enn forventet i juli.

Andre data, inkludert solid detaljhandel og industriproduksjon for juli, burde ha minnet alle om at den amerikanske økonomien fortsatt er i et lavprismiljø. Folk og selskaper brukte på gjeld før kreditt ble dyrere.

Kvartalsrapporten om husholdningenes gjeld og kreditt for første kvartal 2022 viser en økning i husholdningenes totale gjeld på 266 milliarder dollar til 15.84 billioner dollar. Saldoene er nå 1.7 billioner dollar høyere enn ved slutten av 2019, før COVID-19-pandemien, basert på Data fra New York Federal Reserve Bank.

Reallønnsveksten, målt måned-over-måned, var positiv i juli og vil trolig bli positiv igjen i august, noe som understøtter forbruket.

Selv om dette er en grunn til at selskaper som Dick's Sporting Goods har overgått forventningene, kan investorer ha kommet seg i forkant. Det samme har forbrukere som er ivrige etter å gå tilbake til normalen etter irriterende nedstengninger og restriktive Covid-regler.

"Vi forventer at aksjemarkedene vil forbli volatile ettersom investorsentimentet svinger mellom håp om at Fed vil lykkes med å styre den amerikanske økonomien til en myk landing og frykt for at det ikke vil gjøre det," sier Mark Haefele, CIO i UBS Global Wealth Management. På dette usikre bakteppet anbefaler UBS at kunder forblir selektive når de kjøper aksjer. De anbefaler investorer å ikke jage markeder, holde seg til verdiaksjer (som Macy's kan ha vært en av) og langsiktige trender innen energi.

På energi, kullog naturgasspriser stiger fortsatt til tross for tilbaketrekk i olje.

MER FRA FORBESEuropas markeder og energisikkerhet forstyrret av sanksjoner fra RusslandBy Kenneth Rapoza

Helt klart Europas energikostnadene er i stigende trend, en motvind for produsenter av noe slag, enten det er jordbruk eller produksjon. Ethvert kontor med en lysbryter er i trøbbel der borte.

Energipriser vil presse inflasjonen i EU, den nest største økonomiske sonen etter USA. I så fall, sier Aslam fra Ava Trade, «betyr det at du ville være dumt å tro at inflasjonen har nådd toppen. Faktisk kan vi snart se nok en høyere avlesning av inflasjonen."

Europas STOXX 50 kan bli utsatt for enda strengere straff fra handelsmenn. Og S&P 500 vil sannsynligvis handle sidelengs en stund etter å ha mistet momentum forrige uke.

I mellomtiden nådde naturgassprisene for råvarene som får verden til å gå rundt $10 for første gang siden 2008 da oljen nærmet seg 200 dollar fatet og den store resesjonen var rett rundt hjørnet. Mye av flyttingen i råvarer er et spekulativt veddemål på Russland-Ukraina-krigen, og Europas reaksjon på den, men handelsmenn ser ut til å tro pristrender er høyere pga. forsyningsproblemer.

Inflasjon, pluss høye drivstoffkostnader i verdens nest største økonomiske region, kan lett snu dette markedet til en krone.

Sent i forrige uke, Richmond Fed-president Thomas Barkin advarte at inflasjonen må dempes selv om den førte til en resesjon. USA er allerede inne i en teknisk resesjon, definert som to rygg mot rygg kvartaler med økonomisk nedgang.

Oppmerksomheten vil vende seg til Jackson Hole symposium begynner på torsdag. Markedene vil lytte til Fed-leder Jerome Powells tale for ytterligere ledetråder om inflasjon og råvarepriser.