Macellum ber om Kohls styreplass og Kohls om å utforske et salg

Aktivisthedgefondet Macellum Advisors har bedt Kohl's vurdere å selge seg selv, og nå ønsker det minst én plass i forhandlerens styre, ifølge et brev publisert tirsdag.

Macellum, som eier omtrent 5 % av Kohls aksjer, sa at de også ønsker at Kohls offentlig skal forplikte seg til å gjennomføre en prosess der de vurderer strategiske alternativer.

Brevet kommer en dag etter at Starboard Value-backed Acacia Research bekreftet et kontanttilbud om å kjøpe Kohl's for 64 dollar per aksje, eller omtrent 9 milliarder dollar, ifølge en innlevering til Securities and Exchange Commission.

Private equity-selskapet Sycamore Partners forbereder også et kontanttilbud for Kohl's til $65 per aksje, sa kilder til CNBC søndag.

Kohls aksjer steg 36 % på mandag, og sluttet på 63.71 dollar. Aksjen falt mer enn 1 % i handelen tirsdag, midt i et bredere markedssalg, noe som satte selskapets markedsverdi på rundt 8.7 milliarder dollar.

Kohl's sa i en uttalelse mandag at de hadde mottatt brev som uttrykte interesse for å kjøpe virksomheten, men de nevnte ingen potensielle friere.

En representant fra Kohl's svarte ikke umiddelbart på CNBCs forespørsel om kommentar på det siste brevet fra Macellum.

"Vi føler at den beste risikojusterte veien videre for aksjonærene akkurat nå er en troverdig og åpen prosess for å evaluere et fullstendig salg av selskapet til en attraktiv premie," skrev Macellums administrerende partner, Jonathan Duskin. "Vi har ærlig talt ikke tro på at det nåværende styret kan kjøre denne prosessen på egen hånd."

Duskin la til at firmaet hans kan ta rettslige skritt eller kjøre en annen proxy-konkurranse hvis Kohls styre forsøker å avkjøle en salgsprosess.

Macellum legger press på Kohls mindre enn et år etter at hedgefondet, i en gruppe sammen med en håndfull andre aktivister, nådde en avtale om å legge til tre direktører til Kohls styre.

Den hevder at Kohl's har prestert dårligere enn andre forhandlere utenfor kjøpesenteret og har misstyrt virksomheten sin under Covid-pandemien. For eksempel kritiserte den Kohl's for å investere for mye i atletisk klær fremfor andre kategorier av varer.

Hedgefondet Engine Capital har også presset Kohl's til å vurdere et salg eller skille e-handelsavdelingen fra butikkene, noe som vil etterligne et lignende trekk hos Saks og noe Macy's vurderer.

Siden administrerende direktør Michelle Gass overtok roret i selskapet i mai 2018, har Kohl's styrket koblingen til Amazon og har begynt å legge til Sephora shop-in-shops for å drive butikkbesøk og salg. Selskapet har også droppet utdaterte klesmerker og lagret hyllene sine med varer fra Nike, Under Armour, Cole Haan og Tommy Hilfiger.

I tremånedersperioden som ble avsluttet 30. oktober, steg Kohls inntekter til 4.6 milliarder dollar fra 3.98 milliarder dollar året før. Det var imidlertid litt under 2019-nivåene.

Finn hele brevet fra Macellum her..

- CNBC Leslie Picker bidratt til denne rapporten.