Aksjer i selskaper som hentet inn kapital og ble børsnotert via en fusjon med oppkjøpsselskaper for spesielle formål, er dypt i unåde. Stigende renter er en årsak. Høyere priser har tæret på investorentusiasme for mer spekulative ideer med høy vekst.
Selskaper fortjener også noe av skylden for svake følelser. Mange SPAC-relaterte selskaper har ikke klart å oppfylle sine høye inntektsprognoser.
Ta
Virgin Galactic
(ticker: SPCE). Tilbake i 2019, da han gikk gjennom SPAC-fusjonsprosessen, anslått romturismepioneren et salg på nesten 2022 millioner dollar i 400.
Virgin Galactic
har fortsatt ikke begynt kommersiell tjeneste.
Og tilbake i 2020, Når
Lordstown Motors
(RIDE) fusjonerte med en SPAC, sa ledelsen at den forventet å generere rundt 1.7 milliarder dollar i 2022-salg. Selskapet planlegger å levere sine første 500 enheter tidlig i 2023.
Dette er to årsaker til svakhet i SPAC-aksjen. Det er en annen, mindre åpenbar årsak til nylig svakhet. Likvideringen av en SPAC ETF kan også ha bidratt til de siste nedgangene ved å legge til flere salgsordrer i miksen.
Defiance Next Gen SPAC Derived ETF (SPAK) er ikke lenger. Det ble likvidert i slutten av august.
Fem bemerkelsesverdige SPAC-relaterte aksjer som gikk dårligere de siste dagene mens likvidasjonen fortsatte, inkluderer elbilprodusenten
Lucid
(LCID), programvareleverandør
Gripe
(GRAB), fintech-firma
SoFi-teknologier
(SOFI), bioteknologi
Cerevel Therapeutics
(CERE), og medieselskap
Getty Images
(GETY).
Alle fem har underprestert
S & P 500
og
Nasdaq Composite
i løpet av den siste uken. Den gjennomsnittlige nedgangen for de fem aksjene utgjør omtrent 15 % over dette tidsrommet. Underprestasjonen utgjør om lag 11 prosentpoeng.
Noe av denne nedgangen kan ha vært relatert til SPAK-avviklingen. Ser vi fremover – bare for de kommende dagene – er det mulig at de fem fanger et bud bare fordi det ETF-relaterte salgspresset er over.
Investorer bør imidlertid trå forsiktig. Selv med investorsentimentet som ser forferdelig ut, og ETF-avviklingen en mulig positiv handelskatalysator, er ikke aksjene i røverkjøpsboksen.
Ingen av de fem forventes å produsere helårsoverskudd i 2023, ifølge estimater samlet av Bloomberg. De fem handler for et gjennomsnitt på rundt 4.5 ganger estimert 2023-salg. Nasdaq Composite handles for omtrent 2.7 ganger estimert 2023-salg.
Skriv til Al Root kl [e-postbeskyttet]