London Metal Exchange rammet av to amerikanske rettssaker over nikkelhandelskaos

LONDON – Et annet amerikansk firma har saksøkt London Metal Exchange for 15.3 millioner dollar på grunn av kansellerte nikkelhandler i mars.

Jane Street Global Trading la inn et krav om rettslig vurdering i den engelske høyesterett mandag, et notat fra LME-eieren Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) bekreftet.

Innleveringen fra den amerikanske market maker kommer bare dager etter at hedgefondet Elliott Associates anla søksmål på 456 millioner dollar knyttet til den samme kaotiske morgenen i mars.

LME suspenderte handelsaktivitet og kansellerte nikkelhandler 8. mars på grunn av en økning i volatilitet, som så nikkelprisen doblet til rekordhøye $100,000 XNUMX per tonn i løpet av noen få timer.

"Overskredet sine krefter"

En talsperson for Elliott bekreftet at den har innledet en rettslig prøvingssak mot LME.

"Elliott mener at da LME kansellerte nikkelhandler den 8. mars 2022, handlet den ulovlig ved at den overskred sine fullmakter da den kansellerte disse handlene, eller at den utøvde fullmaktene den hadde urimelig og irrasjonelt, spesielt ved å ta hensyn til irrelevante faktorer (inkludert sin egen økonomiske stilling) og unnlatelse av å ta hensyn til relevante faktorer," la talspersonen til.

I en uttalelse tirsdag sa Jane Street at de hadde iverksatt tiltak for å gjenopprette tapene forårsaket av LMEs «ulovlige handlinger» og for å «styrke børsen og gjenopprette markedets tillit til den».

"LMEs vilkårlige beslutning om å kansellere nikkelhandler i en periode med økt volatilitet undergraver integriteten til markedene alvorlig og setter en farlig presedens som setter fremtidige kontrakter i tvil."

De vill handel på nikkelmarkedet i begynnelsen av mars kom rundt to uker etter Russlands invasjon av Ukraina, noe som førte til forsyningsfrykt som sendte råvareprisene i spiral oppover over hele linja.

Ekstreme kursbevegelser i asiatiske åpningstider over natten sendte markedet i vanvid da morgengryet brøt opp i London. Russland er verdens tredje største produsent av nikkel - en nøkkelingrediens i rustfritt stål og en viktig komponent i litiumionbatterier.

I ukene etter angrepet begynte imidlertid bankene å kutte eksponeringen mot russiske råvarer, og skipsgiganter svingte ut landets sentrale havner.

Kort tid etter at nikkelprisene steg til over 100,000 XNUMX dollar per tonn Saxo Banks sjef for råvarestrategi, Ole Hansen, sa til CNBC at det var et «veldig farlig marked» som «ikke var drevet av tilbud og etterspørsel», men snarere av «frykt».

'Uten fortjeneste'

En talsperson for LME sa i en uttalelse tirsdag at børsen var av den oppfatning at nikkelmarkedet i de tidlige timene av 8. mars hadde "blitt uorden", og derfor tok beslutningen om å stanse handel med nikkelkontrakter fra kl. 8. britisk tid, og for å kansellere handler utført etter 15:00 britisk tid.

LME sa at målet var å "ta markedet tilbake til det siste tidspunktet der LME kunne være trygg på at markedet opererte på en ryddig måte."

"Til enhver tid forsøkte LME og LME Clear å handle i interessene til markedet som helhet. LME anser derfor at Elliotts og Jane Streets begrunnelse for klage er urettferdig, og LME vil forsvare enhver rettslig overprøving kraftig," la talspersonen til.

Sarah Taylor, partner i den globale råvaregruppen i det internasjonale advokatfirmaet Holman Fenwick Willan, sa til CNBC tirsdag at LME har et ansvar for å opprettholde et ryddig marked, så det ville være "utfordrende å argumentere for at beslutningen om å stanse handel var upassende" gitt den enestående turbulensen i nikkelprisene på den tiden.

"Men posisjonen med å kansellere handler er kanskje ikke like enkel, og der en part har et svært betydelig tap, er det naturlig at de vil se på sine juridiske alternativer," la Taylor til.

"Domstolen må kanskje vurdere ikke bare begrunnelsen for LMEs beslutning om å kansellere handler, men også konsekvensene."