(Bloomberg) — Selv etter et vanvidd som førte til at GameStop Corp. ble den hotteste aksjen i verden og en kryptovaluta med hundetema fikk milliarder i verdi, fremstår den virvelvindende handelen i en obskur finansvirksomhet i Hong Kong som spektakulær.
Mest lest fra Bloomberg
Den raske fremveksten av AMTD Digital Inc. – et knapt lønnsomt finansfirma – er en historie som, selv om den minner om fjorårets meme-aksje-vanvidd, er enda mer mystisk. I et trekk som har forundret finansmiljøet, skjøt selskapets aksjer i været på mindre enn tre uker fra den første børskursen på 7.80 dollar til en høy intradag på 2,555 32,000 dollar, et iøynefallende hopp på mer enn XNUMX XNUMX %.
Kanskje enda mer forvirrende, i motsetning til andre børsnoterte finansielle juggernauts som rapporterer hundrevis av milliarder dollar i inntekter hvert år, viser AMTDs IPO-prospekt et totalt salg på bare 25 millioner dollar for året som ble avsluttet april 2021. Det stoppet likevel ikke selskapets marked verdi fra ballongfart til 310 milliarder dollar ved tirsdagens slutt, noe som gjør den større enn bransjefolk som Goldman Sachs Group Inc. og Bank of America Corp.
"Jeg er ikke helt sikker på hvilken forretningsmodell det er, men det har ikke betydd noe for Reddit-publikummet som dypper inn som pirajaer," sa Max Gokhman, investeringssjef i pengeforvalter AlphaTraI Inc.
Akkurat som den detaljhandel-induserte manien tidlig i 2021, som slynget aksjer som GameStop og AMC Entertainment Holdings Inc. til forbløffende høyder før de stupte like raskt, ser AMTDs løp som en finansgigant ut til å bli kortvarig. Siden det ble rekord på tirsdag, har ATMD Digital falt med 57 %, og slettet rundt 175 milliarder dollar i markedsverdi underveis. Det er mer enn hele den nåværende markedsverdien til selskaper inkludert Morgan Stanley, Intel Corp. og Goldman Sachs.
Likevel er det vanskelig å feste aksjens ville bevegelser helt på detaljhandelen. Mens AMTD Digital dukket opp høyt på Fidelitys liste over mest aktivt omsatte aksjer flere ganger i løpet av uken, mangler den noen få nøkkelegenskaper.
For det første har AMTD Digital ennå ingen tilgjengelige alternativer for omsetning. Vanvittige kjøp av kjøpsopsjoner var et kjennetegn på GameStop- og AMC-aksjeøkningene. Handelsvolumene har i mellomtiden også vært ekstremt lave for et flertall av den siste ukens trekk. Til tross for at den har sett svingninger på minst 40 % i begge retninger på alle unntatt én dag denne uken, har aksjen ennå ikke tatt 500,000 50,000 aksjer omsatt på en enkelt dag. Fredag byttet drøyt XNUMX aksjer eier, den sjette økten på rad med synkende volum.
Når det gjelder detaljhandlerne selv, viser til og med et overfladisk søk av toppinnleggene på Reddits WallStreetBets-forum en flom av fornektelser av enhver involvering.
AMTD familie
AMTD Digitals frenetiske grep førte også til ekstrem volatilitet i aksjene til et av morselskapene, AMTD Idea Group. Dette firmaet, som er en del av den større AMTD Group-paraplyen, eier omtrent 88.7 % av AMTD Digitals utestående aksjer. Det så også en bølge av kjøp denne uken, og steg så mye som 520% bare på tirsdag.
På fredag kunngjorde AMTD Digital at garantistene for børsnoteringen i midten av juli hadde bestemt seg for å utøve sin fulle greenshoe-opsjon. Det betyr at de vil være i stand til å kjøpe ytterligere 2.4 millioner amerikanske depotaksjer til noteringsprisen på $7.80 hver, omtrent 99 % under der de stengte på fredag.
AMTD Global Markets Ltd. var ledende underwriter på AMTD Digitals børsnotering, ansvarlig for nesten 90 % av aksjene, noe som betyr at det potensielt kan tjene på engasjementet.
Alt dette har kastet søkelyset på Calvin Choi, AMTD Groups styreleder, administrerende direktør og hovedaksjonær, som for tiden står overfor et industriforbud i Hong Kong for ikke å avsløre interessekonflikter da han jobbet i UBS Group AG.
Noen bedrifter er allerede i ferd med å kutte båndene. Milliardæren Li Ka-shings CK Group sa torsdag at de ville selge sin gjenværende eierandel i morselskapet AMTD Group Co.
Voksende mønster
Så sjokkerende som økningen etter IPO for AMTD Digital har vært, er den langt fra alene i slike trekk. Fredag gjorde et annet Hong Kong-basert finansfirma Magic Empire Global Ltd. sin amerikanske handelsdebut bare for å se aksjene stoppet på grunn av volatilitet flere ganger da den steg så mye som 5,799 XNUMX %.
Andre Hong Kong og kinesiske aksjer har hatt tilsvarende store oppganger etter debuten i USA de siste ukene. Minst fem andre selskaper, inkludert Ostin Technology Group Co., Golden Sun Education Group Ltd. og Intelligent Living Application Group Inc. har gitt intradag-gevinster på 395 % eller mer på sin første handelsdag.
Michael Burry, investoren som berømt forutså boligkrakket i 2008, tweetet et skjermbilde av Magic Empires aksjekart fredag og sa: «Gamblere gambler mer jo mer de taper».
(Oppdateringer med ekstra kontekst på AMTD, priser gjennomgående)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/amtd-wild-rise-comes-crashing-124216915.html