BlackRock-grunnlegger Larry Fink erklærte at krigen mellom Russland og Ukraina bringer globaliseringens æra til en slutt, men investorer bør huske på at den globale økonomien og det finansielle systemet ikke kan slå på en krone, sier analytikere.
"Det er mye snakk om at land går tilbake til lokal produksjon og æraen med globalisering og lange oversjøiske forsyningskjeder er over," sa Chris Rupkey, sjeføkonom i FWDBONDS, i et notat etter torsdagens amerikanske data som viser et fall i første- «time jobless benefits» er på det laveste siden 1968. «Men den økonomiske modellen har en gigantisk snublestein i USA, fordi det ikke er noen som jobber på fabrikkene for å produsere varene her på amerikansk jord.»
Så hva er Fink, en av grunnleggerne av verdens største investeringsforvaltningsfirma, Blackrock
BLK,
med 10 billioner dollar under ledelse, snakker om når han snakker om slutten på globaliseringen?
I sin årlig investorbrev utgitt på torsdag, sa Fink at han fortsatt tror på fordelene med globalisering: «Tilgang til global kapital gjør det mulig for selskaper å finansiere vekst, land til å øke økonomisk utvikling, og flere mennesker kan oppleve økonomisk velvære. Men den russiske invasjonen av Ukraina har satt en stopper for globaliseringen vi har opplevd de siste tre tiårene», skrev han.
Trenger å vite: Det er begynnelsen på slutten av globaliseringen, sier BlackRocks Larry Fink og Oaktrees Howard Marks
Sanksjoner innført av USA, EU og allierte har i stor grad utvist Russland fra det globale finanssystemet mens mange vestlige selskaper har forlatt eller suspendert operasjoner i landet som straff for invasjonen av Ukraina. Den "økonomiske krigen" viser hva som kan oppnås når selskaper, støttet av deres interessenter, forenes som svar på vold og aggresjon, sa Fink.
"Russlands aggresjon i Ukraina og dens påfølgende frikobling fra den globale økonomien kommer til å få selskaper og regjeringer over hele verden til å revurdere deres avhengigheter og analysere deres produksjons- og monteringsfotavtrykk - noe som Covid allerede hadde ansporet mange til å begynne å gjøre," Fink sa.
Faktisk, snakk om slik frakobling skjøt først fart da administrasjonen til den tidligere amerikanske presidenten Donald kjempet en handelskrig med Kina, en trend Fink hadde fremhevet i tidligere brev. Hvis globaliseringen er klar til å slappe av, sier noen analytikere, er det fornuftig å se på hjemmelagde investeringer, som for amerikanske investorer vil inkludere selskaper hvis inntekter overveldende kommer fra innenlandsk salg og hvis eiendeler hovedsakelig er basert i USA.
Barrons: Globaliseringen kan være over. Her er 5 aksjer som kan være til nytte.
Det er også fornuftig å forvente mer press oppover på inflasjonen ettersom kortere forsyningskjeder øker kostnadene.
Noen forventninger rundt deglobalisering kan imidlertid ikke stå opp til virkeligheten.
Tross alt, hva skjer hvis konkurrenten til et firma om et par år går tilbake til å gjøre forretninger med mennesker rundt om i verden og kan slå det på pris? «Går du tilbake til den gamle modellen? Det er ikke et lett konkurransesynspunkt,” sa Ed Keon, investeringsstrateg hos QMA, i et telefonintervju.
Konkurransekrefter vil sannsynligvis holde «minst en betydelig grad av globalisering i gang» til tross for kortsiktige tverrstrømmer, sa han.
På kort sikt har den enkleste handelen i år vært å se på områder som har vært underinvesteringer i årevis, inkludert energi og andre materialer og infrastruktur, sa han.
"Inntil det er reversert eller vi har omfavnet ikke-karbonkilder til de fortrenger behovet for karbon, virker det ganske sannsynlig at denne råvarerallyet kan ha noen ben," sa Keon, som taler for å investere i råvarer og råvareprodusenter.
Det har vært en vill tur for råvaremarkedene siden Russlands invasjon av Ukraina 24. februar, med oljereferanser
Cl.1,
BRN00,
sveve til rundt 14-års høyder, trekke seg kraftig tilbake, for så å presse tilbake til oppsiden denne uken. Både West Texas Intermediate-olje, den amerikanske referanseindeksen, og Brent-olje, den globale referansen, holder seg godt over $100 per fat. Energiaksjesektoren, opp 42.25 % hittil i år, er den desidert største gevinsten blant S&P 500-indeksens 11 sektorer.
Amerikanske aksjer samlet sett snublet for å starte 2022, men har vendt seg tilbake fra det laveste. S&P 500
SPX,
steg 1.8 % den siste uken, mens Dow Jones Industrial Average
DJIA,
tok ut en oppgang på 0.1 % og Nasdaq Composite
COMP,
avansert 2 %. Det var den andre ukentlige økningen på rad for de store indeksene.
Investorer fortsatte å riste av seg krigsrelatert uro og tok med seg signaler fra Federal Reserve-tjenestemenn, inkludert styreleder Jerome Powell, som åpnet døren for å øke renten med mer ennn 25 basispunkter, eller et kvart prosentpoeng, ved fremtidige møter.
Uken fremover forventes å fortsette å reflektere et stramt amerikansk arbeidsmarked, med ADP satt til å frigi sitt estimat for mars privat sektor jobbskaping på onsdag, mens Arbeidsdepartementets offisielle jobbrapport for måneden kommer på fredag.
Torsdag vil inneholde utgivelsen av februar-lesingen av Feds favorittinflasjonsindikator, prisindeksen for personlig konsum. Kjerne-PCE-prisindeksen steg 5.2 % år over år i januar for sin raskeste tempo på 39 år.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/larry-fink-says-globalization-is-over-heres-what-it-means-for-markets-11648298038?siteid=yhoof2&yptr=yahoo