Krakens team er flush med IPO-talent, selv om det ikke er helt riktig tidspunkt

Kraken fyller sin C-suite med erfarne ledere som har erfaring med å offentliggjøre selskaper, selv om krypto- og børsmarkedene sliter gjennom like dårlige tørre perioder. Så, hva gir?

Firmaet ser ut til å satse på at den kortsiktige smerten som føles i digitale eiendeler i dag vil være forbigående, og ser ut til å posisjonere seg på lang sikt - og en liste av noe slag.

Kryptobørsen utnevnte forrige måned Dan Ciporin, administrerende direktør for et spesialoppkjøpsbil (SPAC), til sitt styre. Det har også ansatt svært erfarne finansledere, inkludert CJ Rinaldi som Chief Compliance Officer og Carrie Dolan som finansdirektør, samt utnevnte Blair Halliday og Guy Hirsch til administrerende direktører for Storbritannia og USA henholdsvis.

Spesielt Dolan og Ciporin har erfaring med å gå på børs, og begge har vært med på å lede LendingClubs børsnotering i 2014. På den tiden var det et av de største børstilbudene i USAs historie. Det førte også til at Dolan senere måtte betale en bot for tvilsom praksis i den saken.  

De nylige ansettelsene reflekterer en modning av både selskapet og bransjen, sa en Kraken-talsperson i en e-post. Børsens styre består nå av fire medlemmer, som inkluderer to eksterne styremedlemmer, hvorav en er uavhengig styremedlem.

"Hvis de har [har flere uavhengige styremedlemmer], er det sannsynligvis et tegn på to ting," sa Patrick Daugherty, en partner i det internasjonale advokatfirmaet Foley and Lardner. «Det ene er modenhet, da det er den rette måten å gjøre det på. Og det kan også være et tegn på at de ønsker å bli børsnoterte, enten ved de-SPAC eller børsnotering.»

It Det var ikke så lenge siden børsen offentlig sa at det var det ser å følge i fotsporene til Coinbase med en direkte notering. Det er nå fortsatt usikkert om statusen til disse planene.

"Vi utforsker alltid ulike strategiske alternativer for å sikre at vi fortsetter å gjøre det som er best for virksomheten og dens interessenter," sa Krakens talsperson.

Å bli offentlig

Det amerikanske børsnoteringsmarkedet ble "praktisk talt stengt i 2022 på grunn av høyere volatilitet og fallende verdsettelsesmultipler," ifølge PWC. IPO-inntektene var de laveste siden den store resesjonen i 2008 og 2022 ga det laveste antallet tilbud siden 2016, viste dataene.  

"Det er fortsatt ganske utfordrende markedet, det er fortsatt ganske volatilt, Fed fortsetter å øke renten," sa Owen Lau, en aksjeanalytiker hos Oppenheimer som dekker rivaliserende børs Coinbase. "Det er ikke bare kryptoselskaper, totalt sett er noteringsmiljøet utfordrende for alle."   

Selskapet nektet å dele sin verdivurdering eller innsamlingsstatus med The Block, men å bruke Coinbase som referanse vil sette den i intervallet for flere milliarder dollar. Det børsnoterte selskapets markedsverdi er 18 milliarder dollar, ned fra 85 milliarder dollar da det ble børsnotert i 2021. Det er fortsatt stort nok til å anses for stort til å bli offentlig via SPAC. 

Flere kryptoselskaper som har forsøkt å notere seg via SPAC har møtt økt regulatorisk gransking. En fersk Wall Street Journal rapporterer sa at SEC gjennomgikk de offentlige registreringene til Bullish, Circle og eToro i nesten et år eller mer og fortsatt ikke erklærte dem "effektive."   

Gitt sammenbruddet av blant annet 3AC og FTX, vil SEC sannsynligvis være enda mer forsiktig med kryptoselskaper, sa Daugherty. 

Likevel kan IPO-kapitalmarkedene begynne å åpne seg i midten av 2023, sa John Todaro, en aksjeanalytiker hos Needham som dekker Coinbase. Han forventer også økt gransking fra amerikanske regulatorer, noe som kan forsinke noteringsprosessene

"Vi er fortsatt optimistiske om at børsnoteringsmarkedet vil normalisere seg i løpet av dette året og at neste år vil ende opp med å bli et sunt utstedelsesår," sa Nick Einhorn, forskningsdirektør i Renaissance Capital, i en e-post. "Når det er sagt, har kryptovaluta-området hatt sine egne spesifikke utfordringer, eksemplifisert av, men ikke begrenset til, FTX-kollapsen, og offentlige aksjeinvestorer vil sannsynligvis nærme seg seksjonen med forsiktighet på kort sikt."  

Tøffe tider

I november, Kraken permittert 1,100 ansatte, 30 % av arbeidsstyrken, sammen med dusinvis av andre selskaper som kutter jobber for å holde seg i live. Det også stoppet operasjoner både i Japan og Abu Dhabi. 

 
Til tross for voldsomme oppsigelser på tvers av industrien, har Kraken hatt vanskelig for å fylle visse stillinger, med hovedrollene for drift, produkt og teknologi fortsatt åpne, Forbes rapportert. Kraken nektet å kommentere om disse rollene siden hadde blitt fylt. Grunnlegger og administrerende direktør Jesse Powell er ment å gå av og late tøylene til David Ripley, firmaets tidligere driftssjef, selv om tidslinjen der er uklar. 

"Når Kraken vokser, søker vi aktivt etter de rette menneskene for å strategisk styrke vår forretningsdrift," sa Krakens talsperson. "Vi vil dele ytterligere detaljer om nye ansettelser etter hvert som vi rekrutterer de riktige personene som både deler selskapets etos og tilbyr en sterk verdi for virksomheten vår."

I mellomtiden ble Dolan knyttet til en bedriftsskandale hos LendingClub med SEC anklager dets administrerende direktør og Dolan for upassende justering av fondets avkastning delt med investorer. Konsernsjefen trakk seg og betalt en bot på 200,000 XNUMX dollar og Dolan betalt en bot på 65,000 XNUMX dollar. Likevel er hun en av lederne som vil tilføre nødvendig kompetanse i bransjen. 

"Carrie vil være medvirkende til å utvide virksomheten vår og legge grunnlaget for neste vekststadium for selskapet vårt," sa Krakens talsperson, og la til at Ciporin også har "en bevist rekord å anerkjenne langsiktige vinnere som forandrer måten vi kobler til og handler på.»

"Uavhengig av intensjonen, uavhengig av den spesielle veien, er det en god ting for en kryptobørs å legge til noen som er veldig erfarne i tradisjonelle kapitalmarkeder når den vokser og prøver å passe inn i den bredere finansnæringen," sa Daugherty, advokaten. . 

Og hvis en annen kryptobørs kunne liste seg i dette miljøet, kan det være bra for kryptoøkosystemet, sa Oppenheimers Lau.  

"For meg, hvis flere og flere kryptoselskaper kan gå på børs, vil det få mer investorinteresse samtidig," sa Lau. "Det vil fremme forretningsmodellen til denne bransjen."  

© 2023 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheter reservert. Denne artikkelen er kun ment for informasjonsformål. Det blir ikke tilbudt eller ment å brukes som juridiske, skatte-, investerings-, økonomiske eller andre råd.