Kohls trakk torsdag tilbake sine helårsutsikter, og peker på volatilitet i detaljhandelsmiljøet og betydelig makroøkonomisk motvind, på toppen av dens "uventede CEO-overgang."
Kohl's rapporterte også resultat for tredje kvartal torsdag, med inntekter som falt 7% til 4.28 milliarder dollar. Selskapet advarte investorer om denne nedgangen i inntekter tidligere denne måneden da det ga foreløpige resultater for kvartalet. Kohls sa også at det ikke ville gi veiledning for feriehandelskvarteret.
En nedgang i salget i slutten av oktober, som fortsatte inn i begynnelsen av november, fikk selskapet til å revurdere sine veiledninger inn i fjerde kvartal, sa selskapets ledere på en samtale med investorer torsdag. Target og Macys sa også denne uken at de opplevde lignende salgsnedganger i slutten av oktober-begynnelsen av november.
"Det var den fornuftige tingen å gjøre gitt de siste uforutsigbare trendene i vår virksomhet," sa finansdirektør Jill Timm torsdag. "De siste ukene har miljøet blitt mer uforutsigbart å forutsi."
Aksjene i selskapet steg om lag 2 prosent torsdag.
I fjor begynte forbrukere å handle tidlig på ferie av frykt for at butikkhyllene skulle være nakne midt i forsyningskjedeproblemer. Det motsatte skjer denne høytiden, som Kohls ledere sier vil være svært salgsfremmende.
"Synligheten for fjerde kvartal har vært så vanskelig som noen annen periode jeg kan huske," sa Peter Boneparth, den uavhengige styrelederen, på torsdagens samtale.
"Vedvarende høy inflasjon fortsetter å dempe forbruksutgifter," sa Timm torsdag, og bemerket Kohls høye eksponering for skjønnsmessige varer som klær og hjemmevarer, som "utsettes for uforholdsmessig press."
Mellominntektsforbrukere, Kohls kjernekundebase, har blitt spesielt presset av inflasjon og makroøkonomisk motvind, kjøper færre varer og velger rimeligere merker. Imidlertid har Kohl's sett vekst i både lavere inntekt og høyere inntekt kunder, sa Timm torsdag.
Kohl's har vært under press fra aktivistiske investorer ettersom salget har falt og aksjene har falt. Over sommeren, Kohl's avsluttet samtaler om å selge virksomheten sin til Vitamin Shoppe-eieren Franchise Group, og skyldte på det tøffe detaljhandelsmiljøet som forverret seg siden begynnelsen av anbudsprosessen.
Aktivister Ancora Holdings og Macellum rådgivere har også presset på for endringer på ledernivå.
Tidligere denne måneden sa Kohls administrerende direktør Michelle Gass skulle reise i desember. Hun blir med Levi Strauss å være dens administrerende direktør i vente. Gass vil overlate rollen som administrerende direktør til Tom Kingsbury, et styremedlem i Kohl, som vil fungere som midlertidig administrerende direktør fra og med 2. desember, mens forhandleren søker etter en permanent leder. Ancora applauderte Kingsburys utnevnelse tidligere i november.
Torsdag sa Boneparth at selskapet leter etter en ny administrerende direktør som vil være "fullstendig på linje" med Kohls nåværende strategi, og som vil drive salg og inntjening.
"Vi leter ikke etter en administrerende direktør som kommer inn for å endre strategien vi tok fatt på," sa Boneparth.
Likevel har forhandleren avvist kritikk fra aktivistiske investorer, og har gått videre med planer om å redesigne butikker, legge til nye merkevarer og tilby flere e-handelsalternativer for kundene.
Et lyspunkt har vært butikker med Sephora-lokasjoner, resultatet av en avtale Kohl inngikk med skjønnhetsproduktforhandleren i 2020, som ledere sa torsdag har drevet salget.
Kohl's har de siste kvartalene sagt at inflasjonen har belastet middelklassens kunder, noe som har fått shoppere til å besøke butikken mindre og bruke mindre, enten på å kjøpe færre varer eller billigere merker.
Kohl's trakk sin veiledning etter kutte sine prognoser i august, da den rapporterte resultat for andre kvartal.
Selskapet sa at det økte gjeldsbelastningen i løpet av kvartalet, og hadde en balanse på 668 millioner dollar på det revolverende lånet på slutten av kvartalet. Timm sa torsdag at selskapet forventer å betale ned denne gjelden i begynnelsen av desember etter hvert som feriesalget kommer inn.
Kohls mål er å beholde sin rating på investeringsgrad, sa Timm, og holde innflytelsen nede. Selskapet planlegger også å betale ned obligasjonene sine, totalt 275 millioner dollar, i 2023.
Selskapet har også nylig gjennomført en prosess for å vurdere potensielle muligheter for sine eide eiendommer. Mens prosessen tiltrakk seg dusinvis av potensielle budgivere, inkludert eiendomsservicefirmaer, store institusjonelle eiendomsinvestorer og private equity-firmaer, sa selskapet at det ikke gikk videre med prosessen gitt markedsvolatilitet og høye renter.
Kohl's betalte 57 millioner dollar i utbytte i løpet av kvartalet, og vil betale et nytt utbytte til aksjonærene i desember.
Source: https://www.cnbc.com/2022/11/17/kohls-kss-earnings-q3-2022.html