Justin Wolfers: "Inflasjonen har klart toppet seg"; KPI på 7.1 %

Med FOMC-møtet bare 2 dager unna, er det Bureau of Labor Statistics ga ut sin etterlengtede, siste CPI-utskrift for året.

Den samlede inflasjonen hadde sunket til 7.1 % på årsbasis, fra 7.7 % i forrige måned, og kom under økonomenes meningsmålinger på 7.3 %.

Leter du etter raske nyheter, hot-tips og markedsanalyse?

Registrer deg for Invezz-nyhetsbrevet i dag.

Dette var den laveste årsavlesningen i år, etter å ha nådd en topp på 9.1 % i juni 2022. Interesserte lesere kan se kommentarer til juniutskriften her..

Kjerneinflasjonen (ikke-mat, ikke-energi) falt også til 6 %, falt fra en topp på 6.7 % tidligere på året, og kom lavere enn oktoberavlesningen på 6.3 %.

Denne nedgangen er sannsynligvis en kombinasjon av flere faktorer, inkludert en forbedring i Ukraina-Russland-situasjonen, gjenoppretting av noen forsyningskjeder, synkende huslykostnader og Feds aggressive innstrammingstiltak.

Når det gjelder helsen til forsyningskjedene Institutt for forsyningsstyring fant at fabrikkprisene på varer nylig falt til et lavt nivå på to og et halvt år.

Tilfluktsindeksen steg 7.1 % i løpet av året, og 0.6 % på måneden.

De energi indeksen økte 13.1 % på årsbasis, mens bensin indeks, fyringsoljeindeks og elektrisitetsposten steg henholdsvis 10.1 %, 65.7 % og 13.7 %.

På månedlig basis falt bensinindeksen, naturgassindeksen og elektrisitet henholdsvis 2 %, 3.5 % og 0.2 %.

I skrivende stund, gitt den bedre enn forventet lesning, er DJIA, S & P 500 og Nasdaq var opp henholdsvis 1.6 %, 1.4 % og 1.3 %.

Optimismen ble drevet av forventninger om at Fed kan lette rentebanen inn i 2023 og utover.

For måneden var overordnet KPI opp 0.1 %, mens kjerne-KPI var relativt dempet, og steg bare 0.2 %.

Justin Wolfers, professor i offentlig politikk og økonomi ved University of Michigan, twitret,

Bemerkelsesverdig gode nyheter, for 2. måned på rad. Inflasjonen har klart toppet seg.

Markedsutsikter

FOMC er nesten sikker på å heve rentene med 50 bps senere denne uken med CM forlengelse rapporterer en 80 % sjanse for å nå 4.25 – 4.5 % nivåer.

Dessuten ser også inflasjonsforventningene ut til å være på vei ned.

Wolfers mener at

Det finnes ingen bredere inflasjonspsykologi.

Det er sant at vi kan forvente at den sta ly-indeksen vil lette i de kommende månedene, i tråd med nedgangen i Case-Shiller boligindikatorer (som jeg dekket i en historie her..)

Men når vinteren nærmer seg, olje Prisene kan fortsatt utgjøre en trussel, spesielt hvis geopolitisk usikkerhet tilfeldigvis dukker opp igjen, noe som fører til en potensiell økning i KPI.

I tillegg har tidligere Fed-innsider og grunnlegger av Quill Intelligence, Daniella DiMartino Booth, mener at hovedgaten er spesielt bekymret for utsiktene til økende matvarevekst.

Denne uken vil alle øyne være rettet mot Feds sammendrag av økonomiske prognoser og punktplot, for å måle institusjonens vei fremover i de kommende 12-18 månedene.