Handelsmenn i japanske yen (JPY) hadde en travel dag da Bank of Japan (BOJ) bestemte seg for å justere pengepolitikken før jul. I en fantastisk manøver kunngjorde sentralbanken i dag at den ville tillate 10-årsrentene å nå 0.5 % i stedet for tidligere 0.25 %.
Endringen utløste en massiv bevegelse i valutamarkedet, hvor JPY styrket seg over hele linja. For eksempel, på kunngjøringen, falt USD/JPY mer enn fem store tall (dvs. fem hundre pips), fra over 137 til under 132.
Leter du etter raske nyheter, hot-tips og markedsanalyse?
Registrer deg for Invezz-nyhetsbrevet i dag.
Dårlig likviditet fremhever markedsbevegelser
BOJ er den eneste store sentralbanken som ikke økte renten i 2022. I stedet valgte den å føre en politikk for styring av rentekurven ved å sette et tak på 0.25 %.
Samtidig kjøpte den statsobligasjoner.
Men yield fortsatte å trykke på den øvre kanten av korridoren. Ved å utvide rekkevidden av 10-års JGB-avkastningen til mellom rundt +/- 0.5 %, strammer BOJ inn politikken.
Men samtidig kunngjorde den at den ville øke mengden av JGB-kjøp fra 7.3 billioner yen per måned til rundt 9 billioner yen per måned. Derfor kan man si at dagens uttalelse er vanskelig fordi den enkle skjevheten forblir i den videre veiledningsparagrafen.
Dessuten, ved å velge å justere politikken for styring av avkastningskurven i uken før jul, forventet BOJ helt sikkert en massiv bevegelse i valutamarkedet. Likviditeten er dårlig denne tiden av året; kanskje dette er BOJs måte å svare på JPY-svekkelsen i 2022.
Kilde: https://invezz.com/news/2022/12/20/jpy-surges-as-boj-adjusts-the-yield-curve-control-policy/