JPY-prognose midt i Bank of Japan som holder pengepolitikken enkel

Den raske svekkelsen av den japanske yenen (JPY) de siste par årene førte til et av de mest imponerende grepene sett i valutamarkedet i nyere historie. Yenen smeltet rett og slett, og tapte verdi mot alle sine jevnaldrende – ikke bare mot amerikanske dollar.
Når vi snakker om amerikanske dollar, falt yenen til over 131 nylig før den vant noe terreng de siste dagene. Hvordan vil yenen prestere resten av året, og har Bank of Japan rett i å holde pengepolitikken enkel?

Bank of Japan ser fortsatt på inflasjonen som forbigående

Hovedårsaken til at JPY har gått ned er Bank of Japans politikk. Sentralbanken ser på inflasjonen som forbigående, og av denne grunn gjør den pengepolitikken enkel.

Leter du etter raske nyheter, hot-tips og markedsanalyse?

Registrer deg for Invezz-nyhetsbrevet i dag.

Den fortsetter å kjøpe statsobligasjoner, til tross for at PPI eller produsentprisindeksen (dvs. inflasjonen på produsentenes side) stiger til fire tiår.

Men det gjorde også Fed, før han droppet det forbigående ordet når de snakket om inflasjon. Hvis PPI overføres til forbrukerne, som den burde, vil Bank of Japan måtte reversere sin politikk.

Når sant skal sies, er inflasjonen i Japan under 2 % i flere tiår, noe som skader Bank of Japans troverdighet. Det kan ha dramatiske implikasjoner på FX-dashbordet hvis det stiger betraktelig over målet.

Bare at valutamarkedet er et ledende. Traders spekulerer og posisjonerer seg i god tid før en sentralbank handler.

Så vi det laveste punktet i JPY eller ikke?

AUD/JPY daglig diagram peker på en mulig reversering

Alle JPY-pars diagrammer ser mer eller mindre ut som det daglige AUD/JPY-diagrammet nedenfor. Det viser at etter nedgangen i COVID-19-pandemien i 2020, steg markedet nådeløst.

Men det nylige utbruddet i 2022 etter Bank of Japans kommentarer om rentekurvekontroll er bare siste etappe av en ellers superlang trend. Yenen ble med andre ord solgt godt før Bank of Japans kommentarer. Det fulgte det amerikanske aksjemarkedet høyere.

Nå som det amerikanske aksjemarkedet faller (dvs. Nasdaq 100 falt -28 % YTD), kan JPY-parene følge etter. AUD/JPY-diagrammet ovenfor viser et mulig hode- og skuldermønster på toppen som bare kan signalisere toppen av et større hode- og skuldermønster.

Med andre ord, skulle de siste toppene holde seg, bør en flytting tilbake til 80 ikke diskonteres, spesielt hvis de amerikanske aksjemarkedene fortsetter å falle.