JPMorgans plan for stor utgiftsøkning får aksjene til å falle

(Bloomberg) — JPMorgan Chase & Co. raste så mye som 6.4 % etter at selskapet sa at kompensasjon og andre kostnader økte i fjerde kvartal foran en forventet økning i år.

Mest lest fra Bloomberg

Utgiftene i de siste tre månedene av 2021 økte med 11 % fra året før, og firmaet sa å forvente at de vil stige til rundt 77 milliarder dollar i år eksklusive juridiske kostnader, som vil være en økning på 8.6 %. Prognosen, sammen med dårligere handelsresultater enn forventet og dempet lånevekst, presset aksjen inn i sin bratteste nedgang siden juni 2020.

"JPMorgans resultater var overraskende svake og ble hemmet av ukarakteristisk dårlig utgiftsstyring," sa Octavio Marenzi, administrerende direktør i konsulentselskapet Opimas LLC, i en e-post. "Den virkelige overraskelsen kom i økningen på 5% i ikke-rentekostnader, som ser vanskelig ut å rettferdiggjøre," sa han, med henvisning til hoppet fra tredje kvartal.

Aksjene i New York-baserte JPMorgan gikk ned 5.4 % til 159.10 dollar kl. 11:16 i New York, noe som sammenlignet gevinsten de siste 12 månedene til 13 %.

Den største amerikanske banken sa også at den forventer at netto renteinntekter eksklusive markedsvirksomheten vil være 50 milliarder dollar for hele året, høyere enn i 2021. Og investeringsbank-pipelinen har holdt seg "ganske robust" i første kvartal, sier finansdirektør Jeremy Barnum sa på en samtale med analytikere.

Barnum sa at banken har begynt å se en oppgang i utlånsveksten, etter å ha rapportert 1% fall i både forbruker- og bedriftslån fra et år tidligere.

Med henvisning til inflasjon og beløpet JPMorgan planlegger å bruke på investeringer, sa Barnum at banken er "i for et par år med delmålavkastning."

Rentehandelsinntektene falt 16 %, verre enn nedgangen på 13.5 % analytikere hadde forventet. Totale handelsinntekter falt 11 % mot 9 % estimat. Mens rentevirksomheten var den største taperen, falt også aksjeinntektene, og falt 2 % til 1.95 milliarder dollar.

Historien fortsetter

Banken så en liten nedgang i kredittkortforbruket på slutten av forrige kvartal som kan være et resultat av de økende virustilfellene, sa Barnum på en telefonkonferanse med journalister.

Likevel leverte selskapets dealmakers sitt beste kvartal noensinne på et blomstrende fusjons- og oppkjøpsmarked. M&A-gebyrene steg 86 % i fjerde kvartal, til 1.56 milliarder dollar, høyere enn analytikeres anslag, og bidro til å presse selskapets nettoinntekt til 10.4 milliarder dollar, sammenlignet med forventningene til 9 milliarder dollar.

Mest lest fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP