JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp., Citigroup Inc. og Wells Fargo & Co. klarte å slå Wall Streets reduserte forventninger til deres overskudd i fjerde kvartal ettersom høyere renter økte inntektene fra lån.
Bankene leverte sterkere resultater enn ventet til tross for en nedgang i den samlede avtaleaktiviteten som boliglån og børsnoteringer.
Bankaksjer beveget seg inn i positivt territorium midt på dagen etter å ha ristet av seg tap tidligere i økten.
Som en start på den travle inntjeningsdagen, advarte administrerende direktør i JPMorgan Chase, Jamie Dimon, om økonomisk usikkerhet midt i høyere renter, selv når forbrukere fortsetter å bruke og bedrifter forblir sunne.
"Vi vet fortsatt ikke den endelige effekten av motvinden som kommer fra geopolitiske spenninger, inkludert krigen i Ukraina, den sårbare tilstanden til energi- og matforsyninger, vedvarende inflasjon som eroderer kjøpekraften og har presset rentene høyere, og den enestående kvantitative innstrammingen ", sa Dimon i en forberedt uttalelse.
JPMorgan Chase offentliggjorde sin første prognose for 2023-netto renteinntekter på 74 milliarder dollar eksklusive markedsenheten, som er under det siste Wall Street-estimatet på 75.2 milliarder dollar.
På en samtale med journalister sa JPMorgan finansdirektør Jeremy Barnum at bankens netto renteinntektsprognose er "konservativ" gitt den makroøkonomiske usikkerheten. Banken planlegger en mild resesjon i slutten av 2023 og begynnelsen av 2024, ettersom bankens økonomer anslått på desember 8.
Gitt det globale geopolitiske miljøet, "vet vi ikke fremtiden," sa Dimon.
"Disse usikkerhetene er reelle," sa han. "Vi håper de forsvinner, men det kan hende de ikke."
Brian Shepardson, en porteføljeforvalter ved James Balanced Golden Rainbow Fund
GLRBX,
som eier aksjer i JPMorgan Chase, sa at bankens resultater var "ganske anstendige" når man vurderer det utfordrende økonomiske miljøet i 2022.
Shepardson berømmet bankens innsats for å øke sin avsetning for kredittap i fjerde kvartal til 2.3 milliarder dollar fra 1.54 milliarder dollar i forrige kvartal for å beskytte balansen mot potensielle høyere mislighold av lån.
"Hvis det er flere hikke med inflasjon eller frykt rundt bevegelser fra Fed, har de fleksibiliteten til å komme ut av [det] veldig bra," sa Shepardson.
JPMorgan Chase
JPM,
sa at overskuddet i fjerde kvartal steg til 11.01 milliarder dollar, eller 3.57 dollar per aksje, fra 10.4 milliarder dollar, eller 3.33 dollar per aksje, i kvartalet i fjor. Nettoinntekter økte til 35.57 milliarder dollar fra 30.35 milliarder dollar i kvartalet i fjor.
JPMorgan Chase slo Wall Street-inntektsestimatene på 3.08 dollar per aksje og en inntekt på 34.35 milliarder dollar, ifølge data samlet av FactSet.
Analytikere har redusert sine resultatprognoser for JPMorgan i dagene frem til resultatene for fjerde kvartal, med det siste estimatet på 3.08 dollar per aksje, ned fra 3.15 dollar per aksje den 30. desember, ifølge FactSet-data. Men banken toppet fortsatt den mer bullish prognosen på 3.15 dollar.
Aksjene til JPMorgan Chase steg 2.5 % i ettermiddagshandler.
Peter Torrente, KPMG USAs nasjonale sektorleder for bank- og kapitalmarkeder, sa at inntjeningen fra JPMorgan og andre store banker var solide, med resultater drevet av fortjeneste fra lån, som bankene rapporterer som netto renteinntekter.
Kredittreservene økte betydelig i løpet av det siste året, og investeringsbankgebyrer forble påvirket av det svake miljøet for inngåelse av avtaler.
"Akkurat som i det siste kvartalet, fortsetter forstørrelsesglasset for industrien å sveve på de makroøkonomiske utsiktene for 2023, med fokus på kredittap, låneetterspørsel og innskudd som etterfølgende indikatorer på turbulens," sa Torrente.
Bank of America's
BAC,
aksjen steg 1.8 % etter at finansfirmaet slo inntjening- og inntektsmålene sine, da det tjente på høyere renter på lånene sine.
Bank of America sa at den tjente 7.1 milliarder dollar, eller 85 cent per aksje, i fjerde kvartal, sammenlignet med 7 milliarder dollar, eller 82 cent per aksje, i kvartalet i fjor. Inntekter, netto etter rentekostnader, økte med 11 % til 24.5 milliarder dollar.
Wall Street-analytikere forventet en inntjening på 77 cent per andel på en omsetning på 24.17 milliarder dollar, ifølge data samlet av FactSet.
Netto renteinntekter steg 29%, eller 3.3 milliarder dollar, til 14.7 milliarder dollar, "drevet av fordeler fra høyere renter, inkludert lavere premieamortiseringskostnader og solid lånevekst," sa banken.
Bank of America-sjef Brian Moynihan sa at selskapet sto overfor "et stadig mer avtagende økonomisk miljø", men klarte å avslutte året ved å øke fortjenesten fra kvartalet i fjor.
"Temaene i kvartalet har vært konsekvente hele året, ettersom organisk vekst og rater bidro til å levere verdien av innskuddsfranchisen vår," sa Moynihan. "Det kombinert med utgiftsstyring bidro til å øke driftsinnflytelsen."
Wells Fargo & Co
WFC,
aksjen gikk opp med 2.3 % etter at omsetningen i fjerde kvartal gikk glipp av forventningene.
Banken sa at overskuddet i fjerde kvartal falt med omtrent halvparten til 2.59 milliarder dollar, eller 67 cent per aksje, fra 5.47 milliarder dollar, eller 1.38 dollar per aksje, i kvartalet i fjor. Det er foran analytikeranslaget på 60 cent per aksje.
Inntektene falt 5.7 % til 19.66 milliarder dollar, mot en analytikerkonsensus på 19.99 milliarder dollar.
Netto renteinntekter økte med 45 % til 13.43 milliarder dollar.
Wells Fargo anslått også en vekst på 10 % i 2023 netto renteinntekter, til rundt 49.5 milliarder dollar, som er under det siste analytikerestimatet på 51.69 milliarder dollar.
Banken sa tidligere denne uken at det var det redusere størrelsen på boliglånsvirksomheten. Den sa også at forbrukerbank og utlån økte med 4% og kommersielle banklån steg 18%.
Wells Fargo har også tidligere avslørt en innvirkning på 70 cent per andel fra rettssaker og reguleringssaker, inkludert en nylig oppgjør med Consumer Financial Protection Bureau.
Citigroup's
C,
aksjen steg 1.8 % etter at banken hadde et lavere resultat. Fjerde kvartals nettoinntekt falt til 2.5 milliarder dollar, eller 1.16 dollar, fra 3.2 milliarder dollar, eller 1.46 dollar per aksje, i kvartalet i fjor. Analytikere så etter en inntjening på 1.14 dollar per aksje, ifølge en undersøkelse fra FactSet.
Inntektene økte med 6 % til 18.0 milliarder dollar, noe over analytikerestimatet på 17.96 milliarder dollar.
Eksklusive frasalg økte inntektene med 5 %, ettersom virkningene av høyere renter på tvers av virksomheter og den sterke låneveksten i amerikansk personbank ble delvis oppveid av en nedgang i investeringsbanktjenester og lavere investeringsproduktinntekter i global formueforvaltning, samt effekter fra de forlatte markedene.
I forkant av bankinntektene sa analytikere hos Keefe, Bruyette & Woods at de forventer sterk vekst i netto renteinntekter fra de store bankene ettersom høyere renter lar dem kreve mer for å låne ut penger. Samtidig har aktiviteten vært svak innen investeringsbank og boliglån.
Totalt sett er imidlertid ledighetstallene i USA fortsatt relativt lave, til tross for en økning i permitteringer i det siste.
Med inntjeningen fra de store bankene leter Wall Street etter ledetråder om helsen til økonomien og effekten av høyere renter og inflasjon.
Andelene til de store bankene har gått opp i 2023, men er fortsatt godt under nivåene for året siden.
Fra og med torsdagens stenging har JPMorgans aksje steget 4 % i 2023, men er ned 16.7 % de siste 12 månedene. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
er nå opp 3.2 % for året og ned med 5.7 % de siste 12 månedene, mens S&P 500
SPX,
steg 3.7 % i 2023, mens den falt 15.5 % de siste 12 månedene.
Bank of Americas aksje er opp 4.1 % for 2023 og ned med 30 % det siste året. Wells Fargos aksje har steget 3.7 % i 2023 og tapt 23.6 % det siste året. Citigroup er opp 8.5 % så langt i 2023 og er lavere med 26.9 % det siste året.
Med potensiell konkurranse om innskudd fra forbrukere, kan bankene måtte betale ut høyere renter for kontoinnehaverprodukter som CD-er, noe som kan tære på marginene.
En annen nøkkelfaktor er aktivakvaliteten, som påvirkes av kvaliteten på låneporteføljen og kredittadministrasjonsprogrammet. Hvis disse tallene begynner å svekkes, kan det gi flere ledetråder om en potensiell resesjon.
I et intervju denne uken på JPMorgan Healthcare Conference sluppet Dimon også løs noen friske mothaker mot kryptovalutaer og kritiserte kryptohandelsplattformen FTX, som begjærte seg konkurs sent i fjor.
Den frittalende Dimon hadde advart mot det han kalte en økonomisk orkan i en mye sitert intervju i juni.
Dimon gikk tilbake til kommentarene tirsdag på Fox Business vis «Morgen med Maria».
"Jeg skulle aldri ha brukt ordet 'orkan'," sa Dimon i intervjuet. "Det jeg sa var at det var stormskyer som kan dempe. Folk sa at de ikke syntes det var en stor sak, og jeg sa nei, de stormskyene kunne være en orkan. Og så jeg sier disse tingene, jeg snakker om ... det kan ikke være noe [eller] det kan være dårlig, og jeg tror vi burde forstå, jeg forutsier ikke det ene eller det andre."
Også denne uken har BlackRock Inc.
BLK,
la navnet sitt til den voksende listen over finansielle og andre selskaper som kutter arbeidsplasser, og sa at de planlegger å redusere arbeidsstyrken for første gang siden 2019.
Les også: BlackRock kutter 500 jobber eller mindre enn 3 % av arbeidsstyrken
Tirsdag er Goldman Sachs spådd å rapportere en inntekt på 5.56 dollar per andel på en omsetning på 10.76 milliarder dollar, og Morgan Stanley forventes å rapportere et justert resultat på 1.29 dollar per andel på en inntekt på 12.54 milliarder dollar, ifølge de siste analytikerestimatene.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/jpmorgan-wells-fargo-and-bank-of-america-beat-earnings-expectations-but-worries-about-headwinds-remain-11673614712?siteid=yhoof2&yptr= yahoo