JPMorgan-strateg sier det er på tide å hoppe tilbake til aksjer, obligasjoner

(Bloomberg) — JPMorgan Asset Managements David Kelly har et budskap til langsiktige investorer som har blitt stukket av årets nedgang i aksje- og obligasjonsmarkedene: nå er det på tide å hoppe inn igjen.

Mest lest fra Bloomberg

Bankens globale sjefstrateg spådde at amerikanske aksjer vil se en 8% langsiktig gevinst, gitt at prisene har falt så mye. Kelly, som talte på Bloomberg Television onsdag, sa også at obligasjoner er attraktive nå, og anbefalte en sterk allokering til rente.

Obligasjonsmarkedet har solgt seg stort ut i år, med selskapsobligasjoner med investeringsgrad ned omtrent 20 % i år og S&P 500-indeksen har et tilsvarende stort fall.

"Dette er en tid for å overvekte aksjer for en langsiktig investor. Jeg tror obligasjoner er tilbake, sa Kelly onsdag på Bloomberg Surveillance.

En annen grunn for investorer til å være forsiktig optimistiske kan komme torsdag med utgivelsen av de siste inflasjonsdataene. Kelly sa at konsumprisindeksen allerede har nådd toppen og inflasjonen bør falle gradvis gjennom begynnelsen av 2023, selv om det kanskje ikke er nok for forbrukere basert på det politiske skillet i USA.

Amerikanere har en tendens til å dømme økonomien etter deres politiske tilbøyeligheter, og kan gå glipp av når kursen snur, sa Kelly. "Republikanere har det alltid dårligere med økonomien når det er en demokrat i Det hvite hus og omvendt."

Med midtveisvalg som fortsatt avgjøres over hele landet, er håpet blant noen investorer at republikansk kontroll over ett eller begge kongresskamrene sannsynligvis vil redusere demokratenes evne til å vedta finanspolitiske tiltak for å støtte opp økonomien hvis den avtar.

Å kjempe med mellomperiodene er inflasjonsbanen, og historien antyder at aksjer klatrer når forhøyede inflasjonstopper har vært, ettersom S&P 500-referansen har levert tosifret avkastning ett år senere.

Historien fortsetter

"Den eneste tingen som kommer ut av dette valget er at det ikke vil være noen finanspolitisk stimulans før 2025, så på et tidspunkt vil denne økonomien svekkes eller falle inn i resesjon," sa Kelly. "Det eneste spillet i byen vil være at Federal Reserve reduserer rentene for å stimulere økonomien. Gridlock betyr en mer dueaktig Fed nedover veien.»

–Med assistanse fra Lisa Abramowicz og Jonathan Ferro.

Mest lest fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP