JPMorgan velger aksjer til fordel hvis metaversen tar av i Kina

BEIJING — Når det kommer til futuristiske konsepter som metaversen, tror JPMorgan-analytikere at de har funnet en strategi for å velge kinesiske aksjer.

Metaversen er løst definert som den neste iterasjonen av internett, som eksisterer som en virtuell verden der mennesker samhandler via tredimensjonale avatarer. Hypen rundt metaverset feide gjennom næringslivet for omtrent et år siden. Men i det minste i USA får det ikke farten som selskaper som Facebook hadde håpet.

Den sosiale nettverksgiganten til og med endret navn til Meta i fjor. Aksjene er imidlertid ned mer enn 50 % i år – langt verre enn Nasdaqs nedgang på rundt 24 %.

Kina står overfor de samme forbrukeradopsjonsproblemene som USA. Men det asiatiske landets metaverse utvikling står overfor sin egen utfordring med regulatorisk gransking, noe JPMorgan-analytikerne påpekte i sin rapport fra 7. september. Kryptovalutaer, et viktig element i metaverset utenfor Kina, er også forbudt i landet.

Likevel sa aksjeanalytikerne at noen kinesiske internettselskaper kan tjene penger på spesielle bransjetrender drevet av metaversens utvikling.

Deres toppvalg i sektoren er Tencent, NetEase og Bilibili. Og blant ikke-internettnavn i Asia, kom selskaper som Agora, China Mobile og Sony på JPMorgans liste over potensielle mottakere.

Det er basert på selskapenes konkurransefortrinn i spesielle aspekter av metaverset, som spill og sosiale nettverk.

"Utviklingen av mobilt internett og AI de siste 5-10 årene tyder på at et selskaps konkurransefortrinn i en del av det teknologiske økosystemet ofte er viktigere for å bestemme langsiktig verdiskaping for aksjonærene enn hvilken del av økosystemet selskapet opererer i ", sa analytiker Daniel Chen og teamet hans i rapporten.

Her er to hovedmåter som selskaper kan tjene penger på ettersom metaverset utvikler seg, sa analytikerne.

I JPMorgans mest optimistiske scenario tredobles Kinas nettspillmarked nesten til 131 milliarder dollar fra 44 milliarder dollar.

Tencent og NetEase har begge sterke spillvirksomheter og partnerskap med globale industriledere, sa analytikerne.

For eksempel har Tencent en eierandel i spillselskapet i den virtuelle verden Roblox, mens NetEase har inngått samarbeid med Warner Bros. for et mobilspill med Harry Potter-tema, påpekte rapporten.

"Metaverset vil sannsynligvis doble den digitale tidsbruken" fra det nåværende gjennomsnittet på 6.6 timer, sa analytikerne. De forventer også at selskaper vil kunne generere mer inntekter per internettbruker.

JPMorgan anslår at det totale adresserbare markedet i Kina for forretningstjenester og programvare i metaverset vil være 27 milliarder dollar, mens digitalisering av offline-forbruket av varer og tjenester vil utgjøre et marked på 4 billioner dollar i Kina.

I forretningstjenester har NetEase allerede et virtuelt møteromssystem kalt Yaotai, mens Tencent driver en videokonferanseapp kalt Tencent Meeting, påpekte rapporten.

Tencent har også "rik erfaring med å administrere Kinas største sosiale nettverk Weixin/mobil QQ" og kan dra nytte av virtuelle varesalg innenfor disse plattformene, sa analytikerne.

Tilsvarende vil Bilibilis "høye brukerengasjement gjøre det i stand til å fange et rikt potensial for inntektsgenerering i salg av [verdiøkende tjenester]/virtuelle varer på lang sikt," sa analytikerne.

De bemerket at appen er "go-to-underholdningsplattformen" for kinesere i alderen 35 år og under, med hver bruker som bruker gjennomsnittlig 95 minutter om dagen på plattformen i første kvartal.

Men det er fortsatt uklart hvor praktisk slik innsats vil være fra et forretningsperspektiv.

Uten å navngi selskapene som aksjevalg, beskrev JPMorgan-analytikerne en rekke andre metaverse-prosjekter på gang i Kina, for eksempel Baidus virtuelle XiRang verden, og utvikling av virtuell virkelighet av Baidu-støttet iQiyi, NetEase og Bilibili.

Analytikerne sa at virtual reality-enheter for øyeblikket er for tunge til å brukes over lengre perioder, og at skydatabehandlingsevner og metavers-innhold fortsatt er begrenset.

"Vi tror "perfekt form" av metaversen kan ta flere tiår å oppnå," sa analytikerne. "Selv om vi tror det [totale adresserbare markedet] for metaverse er enormt, tror vi det er forskjellige teknologiske hindringer å overvinne."

- CNBCs Michael Bloom bidro til denne rapporten.