JPMorgan Chase sa onsdag at overskuddet i første kvartal falt kraftig fra et år tidligere, drevet av økte kostnader for dårlige lån og markedsomveltninger forårsaket av Ukraina-krigen.
Her er tallene:
- Justert inntjening: $2.76 per aksje mot $2.69 estimat.
- Inntekter: 31.59 milliarder dollar mot 30.86 milliarder dollar estimat, ifølge Refinitiv.
Overskuddet falt 42 % fra året før til 8.28 milliarder dollar, eller 2.63 dollar per aksje, den New York-baserte banken sa. Justert inntjening på $2.76, som ekskluderer 13-cent-effekten knyttet til Russland, oversteg anslaget på $2.69 for analytikere undersøkt av Refinitiv.
Inntektene falt mer beskjedne 5 % til 31.59 milliarder dollar, over analytikeres estimat for kvartalet, hjulpet av bedre enn forventet handelsresultat.
Aksjene i banken falt 3.5 %, og nådde et nytt lavpunkt på 52 uker.
Kvartalet illustrerte hvor raskt hendelser har endret bransjens utsikter. For et år siden, administrerende direktør i JPMorgan Jamie Dimon spådde en langvarig økonomi utvidelse og bankene høstet fordeler da milliarder av dollar i utlånstap ble frigjort. Nå, midt i voldsom inflasjon og den verste europeiske konflikten siden andre verdenskrig, påpekte Dimon muligheten for en resesjon i vente.
JPMorgan sa at det tok en kostnad på 902 millioner dollar for å bygge kredittreserver for forventede utlånstap, sammenlignet med en utgivelse på 5.2 milliarder dollar et år tidligere. Banken bokførte også 524 millioner dollar i tap drevet av nedskrivninger og økende spreads etter Russlands invasjon av naboen.
Til sammen tapte de to faktorene 36 cent fra kvartalets inntjening, sa banken.
Dimon sa at han bygget opp kredittreserver på grunn av "høyere sannsynlighet for nedsiderisiko" i den amerikanske økonomien, spesielt fra virkningen av høy inflasjon og Ukraina-konflikten.
"Vi er fortsatt optimistiske på økonomien, i det minste på kort sikt - forbruker- og bedriftsbalanser samt forbruksutgifter forblir på sunne nivåer - men ser betydelige geopolitiske og økonomiske utfordringer fremover på grunn av høy inflasjon, forsyningskjedeproblemer og krigen i Ukraina, sa Dimon.
Bankens avsetning for kredittap, som inkluderer reserveoppbyggingen på 902 millioner dollar, var 1.46 milliarder dollar, mer enn det dobbelte av 617.5 millioner dollar forventet av analytikere.
JPMorgan, den største amerikanske banken etter eiendeler, er nøye overvåket for ledetråder til hvordan Wall Street klarte seg i løpet av et turbulent første kvartal. På den ene siden ble investeringsbankgebyrene forventet å synke på grunn av en ro ned i fusjoner, børsnoteringer og gjeldsutstedelse i perioden. På den annen side kan topper i volatilitet og markedsforskyvninger forårsaket av krigen i Ukraina ha kommet noen rentedesk til gode.
Det betyr at det kan være flere vinnere og tapere på Wall Street enn vanlig dette kvartalet: Bedrifter som navigerte de hakkete markedene godt kan overgå forventningene etter at analytikere kuttet anslagene de siste ukene, mens andre kan avsløre handelsutbrudd.
Faktisk oversteg renteinntekter på 5.7 milliarder dollar i kvartalet analytikeres anslag med omtrent 800 millioner dollar, og aksjeomsetning på 3.1 milliarder dollar toppet estimatene med nesten 500 millioner dollar. Samtidig kom investeringsbankinntektene på 2.1 milliarder dollar under anslaget på 2.37 milliarder dollar.
JPMorgan sa forrige måned at handelsinntektene falt 10 % til begynnelsen av mars, men at turbulens knyttet til Ukraina-krigen og sanksjoner mot Russland ga ytterligere prognoser umulig.
"Markedene er ekstremt forræderske for øyeblikket; det er mye usikkerhet, sa Troy Rohrbaugh, JPMorgans globale markedssjef, under konferansen 8. mars.
Et annet fokusområde for investorer er hvordan bransjen utnytter stigende renter, som har en tendens til å fete bankenes utlånsmarginer. Analytikere forventer også bedre utlånsvekst ettersom tall fra Federal Reserve viser at bankenes lån økte med 8 % i første kvartal, drevet av kommersielle låntakere.
Netto renteinntekter hos JPMorgan steg 7 % til 13.97 milliarder dollar, og toppet anslaget på 13.7 milliarder dollar.
Likevel, mens de langsiktige rentene steg i løpet av kvartalet, steg de kortsiktige rentene mer, og den flate, eller i noen tilfeller inverterte, rentekurven ansporet bekymringer om en resesjon fremover. Banker selger ut når investorer bekymrer seg for en lavkonjunktur, da det kan skape en økning i utlånstap ettersom låntakere faller på etterskudd.
JPMorgan sa forrige måned at det var det avkobling Russlands operasjoner. Dimon sa i sitt årlige aksjonærbrev at selv om ledelsen ikke er bekymret for Russland-eksponeringen, kan de "fortsatt tape ca. $ 1 milliarder over tid."
Under en samtale med journalister onsdag sa CFO Jeremy Barnum at det var omtrent 600 millioner dollar i Russland-eksponering igjen etter å ha tatt kvartalets treff.
Aksjene i JPMorgan har falt 16.9 % i år før onsdag, verre enn nedgangen på 10.6 % til KBW Bank Index.
Rivaliserende banker Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley og Wells Fargo skal etter planen rapportere resultater torsdag.
Source: https://www.cnbc.com/2022/04/13/jpm-earnings-1q-2022.html