Jobbrapport juli 2022: 528,000 XNUMX

Ansettelsen i juli var langt bedre enn forventet, og trosset flere andre tegn på at den økonomiske oppgangen er i ferd med å miste fart, rapporterte Bureau of Labor Statistics fredag.

Ikke-farm lønn steg 528,000 3.5 for måneden og arbeidsledigheten var 258,000 %, og toppet lett Dow Jones-estimatene på henholdsvis 3.6 1969 og 0.2 %. Arbeidsledigheten er nå tilbake til nivået før pandemien og er knyttet til det laveste siden 6, selv om frekvensen for svarte steg XNUMX prosentpoeng til XNUMX %.

Lønnsveksten steg også høyere, ettersom gjennomsnittlig timelønn hoppet 0.5 % for måneden og 5.2 % fra samme tid for ett år siden. Disse tallene legger bensin til et inflasjonsbilde som allerede har fått forbrukerprisene til å øke med den raskeste hastigheten siden tidlig på 1980-tallet. Dow Jones-estimatet var for en 0.3% månedlig gevinst og 4.9% årlig økning.

Mer generelt viste imidlertid rapporten at arbeidsmarkedet fortsatt er sterkt til tross for andre tegn på økonomisk svakhet.

«Det er ingen måte å ta den andre siden av dette. Det er ikke mye "Ja, men", annet enn at det ikke er positivt fra et markeds- eller Fed-perspektiv, sier Liz Ann Sonders, investeringsstrateg i Charles Schwab. "For økonomien er dette gode nyheter."

Markedene reagerte i utgangspunktet negativt på rapporten, med Dow Jones Industrial Average ned 128 poeng i tidlig handling da handelsmenn forventet et sterkt mottrekk fra en Federal Reserve som ønsket å avkjøle økonomien og spesielt et opphetet arbeidsmarked.

Fritid og gjestfrihet ledet an i jobbgevinster med 96,000 1.2, selv om industrien fortsatt er XNUMX millioner arbeidere sjenert for nivået før pandemien.

Profesjonelle tjenester og forretningstjenester var neste med 89,000. Helsevesenet økte med 70,000 57,000 og offentlige lønnslister økte med 32,000 30,000. Vareproduserende næringer viste også solide gevinster, med bygging opp XNUMX XNUMX og industrien økte med XNUMX XNUMX.

Detaljhandelsjobbene økte med 22,000 XNUMX, til tross for gjentatte advarsler fra ledere i Walmart, Target og andre steder om at forbrukernes etterspørsel endrer seg.

Et mer omfattende syn på arbeidsledighet som inkluderer de som har deltidsjobber av økonomiske årsaker samt motløse arbeidere som ikke leter etter jobber, var uendret på 6.7 %.

Til tross for lave forventninger, var økningen i juli den beste siden februar og godt foran den gjennomsnittlige økningen på 388,000 22 ansatte de siste fire månedene. BLS-utgivelsen bemerket at den totale sysselsettingen utenfor landbruket har økt med 2020 millioner siden lavpunktet i april XNUMX da det meste av den amerikanske økonomien ble stengt for å håndtere covid-pandemien.

Tidligere måneders totalsum ble litt revidert, med mai hevet med 2,000 386,000 til 26,000 398,000 og juni opp XNUMX XNUMX til XNUMX XNUMX.

"Rapporten kaster kaldt vann på en betydelig avkjøling i etterspørselen etter arbeidskraft, men det er et godt tegn for den bredere amerikanske økonomien og arbeidere," sa Bank of America-økonom Michael Gapen i et kundenotat.

BLS bemerket at lønnslistene i privat sektor nå er høyere enn februar 2020-nivået, like før pandemierklæringen, selv om statlige jobber fortsatt henger etter.

Arbeidsledigheten tikke ned, resultatet både av sterk jobbskaping og en arbeidsdeltakelse som falt 0.1 prosentpoeng til 62.1 %, årets laveste nivå.

Økonomer har regnet med at jobbskapingen begynner å avta ettersom Federal Reserve hever rentene for å kjøle ned inflasjonen på det høyeste nivået på mer enn 40 år.

Det sterke jobbtallet kombinert med høyere lønnstall enn forventet førte til en endring i forventningene til septembers forventede renteøkning. Traders priser nå en høyere sannsynlighet for en økning på 0.75 prosentpoeng til neste møte, som vil være den tredje strake økningen i den størrelsesorden.

"På den ene siden gir det Fed mer tillit til at den kan stramme inn pengepolitikken uten å føre til en omfattende økning i arbeidsledigheten," sa Daniel Zhao, hovedøkonom for jobbvurderingssiden Glassdoor. "Men det viser også at arbeidsmarkedet ikke avkjøles, eller i det minste ikke avkjølte seg så raskt som forventet. ... I det minste, selv om det er en overraskelse, tror jeg at Fed fortsatt er på vei til å fortsette å stramme inn pengepolitikken."

Fed har hevet referanserentene fire ganger i år med totalt 2.25 prosentpoeng. Det har brakt den føderale fondsrenten til det høyeste nivået siden desember 2018.

Økonomien har i mellomtiden avkjølt seg betydelig.

Bruttonasjonalproduktet, målet for alle produserte varer og tjenester, har falt for de to første kvartalene av 2022, og oppfyller en felles definisjon av en resesjon. Det hvite hus og Fed-tjenestemenn så vel som de fleste Wall Street-økonomer sier at økonomien sannsynligvis ikke er i en offisiell resesjon, men nedgangen har vært tydelig.

"Resesjonsdebatten på dette tidspunktet er mer akademisk enn noe annet," sa Sonders, Schwab-strategen. «Du kan ikke nekte for at veksten har svekket seg. Det er det eneste poenget med å få opp to kvartaler med negativ vekst i BNP.»

Fed-renteøkningene er rettet mot å bremse økonomien, og i sin tur et arbeidsmarked der ledige stillinger fortsatt er flere enn tilgjengelige arbeidstakere med en margin på nesten 2 til 1. Bank of America sa denne uken at dens proprietære mål på arbeidsmarkedsmomentum viser et sysselsettingsbilde som fortsatt er sterkt, men avtagende, i stor grad på grunn av sentralbankpolitikken.

Den største årsaken til nedskjæringen har vært inflasjonen som har vært mye sterkere og mer vedvarende enn de fleste beslutningstakere hadde forventet. Prisene steg 9.1 % i juni fra for et år siden, den raskeste prisen siden november 1981.

Korreksjon: Prisene steg 9.1 % i juni fra for ett år siden. En tidligere versjon feiltolket måneden.