(Bloomberg) — Investorer har akkurat gått over en hektisk uke, og kjempet med en snert av inntjening fra noen av USAs største selskaper, samt en haug med usikre økonomiske og geopolitiske nyheter. Men det som kommer kan bli enda verre.
Mest lest fra Bloomberg
I løpet av bare syv handelsøkter vil det være fire store begivenheter som kan forme markedets utsikter for resten av året – og potensielt føre til en rask omvending av forvirrende forventninger.
Den 2. november vil Federal Reserve kunngjøre sin siste rentebeslutning og gi hint om veien videre, muligens signaliserer planer om å lette tilbake fra det aggressive tempoet med økninger som truer med å drive økonomien inn i en resesjon.
To dager senere vil jobbrapporten fra oktober gi et viktig blikk på hvor mye ansettelsen avtar. Så den 8. november kan mellomvalgene innlede en endring i hvilket parti som kontrollerer kongressen. Og til slutt, den 10. november er det konsumprisindeksen, en rapport som har spilt en nøkkelrolle i å forme forventningene til Feds bane siden inflasjonen brølte tilbake til fire tiår høye.
Legg inn den pågående inntjeningssesongen og Bank of Englands rentebeslutning 3. november, og det er klart hvorfor noen på Wall Street forbereder seg på et fornyet rykk av volatilitet.
Her er hva investorer er på utkikk etter i hver av disse hendelsene.
FOMC Rate Decision
Wall Street ser på en fjerde strake renteøkning på 75 basispunkter 2. november som en sikker ting. Hva Fed-signalene vil skje videre er langt mer betydningsfullt, med handelsmenn som i økende grad satser på at sentralbanken vil begynne å lette opp tempoet i desember. Bank of Canada gjorde nettopp det på onsdag, og ga en potensiell åpning for andre sentralbanker til å følge etter når resesjonsrisikoen øker.
Traders forbereder seg på større prisendringer enn vanlig 2. og 10. november, bedømt etter opsjonsutløp i løpet av de neste to ukene. For SpotGamma-grunnlegger Brent Kochuba er Feds rentebeslutning den mest avgjørende av de kommende hendelsene og setter scenen for hvordan datautgivelsene som følger vil påvirke markedene.
"For volatilitetshandlere er det Fed først, alt annet dernest," sa Kochuba. "Hvis pengepolitiske beslutningstakere kommer frem som imøtekommende, vil det endre volatilitetsforventningene i stor grad."
Jobbdagen
Jobbrapporten fra oktober, som ble utgitt fredag, forventes å vise at arbeidsledigheten økte til 3.6 % fra 3.5 %, og går opp fra et lavt nivå i et halvt århundre. Lønnsveksten utenfor landbruket forventes å tikke ned til 190,000 263,000 fra XNUMX XNUMX i september, men det vil fortsatt indikere fortsatt styrke i arbeidsmarkedet.
Data om innledende arbeidsledighetskrav torsdag indikerte at arbeidsmarkedet fortsatt er stramt, mens den første rapporten om tredje kvartals BNP viste at økonomien fortsatt er på sterk fot, som begge antyder at den kan tåle store renteøkninger. En sterkere enn ventet jobbrapport for september sendte S&P 500-indeksen ned 2.8 % den 7. oktober, dens verste jobbdag siden sommeren 2010. En annen oppsideoverraskelse kan svekke håpet om at Fed vil slå tilbake renteøkningene. til et halvt prosentpoeng i desember.
Mellomårsvalg
Aksjeokser håper på ett avgjørende resultat fra det amerikanske mellomvalget: en delt kongress. Hvorfor? Fordi aksjer har en tendens til å dra nytte av gridlock i Washington siden det har en tendens til å produsere få om noen store politiske endringer.
De to mest sannsynlige utfallene denne midtveissyklusen – enten en demokratisk president med et republikansk hus og et demokratisk senat eller en demokratisk president med en full republikansk kongress – har vært til nytte for aksjeinvestorer tidligere. I hvert av scenariene har S&P 500 fortsatt med årlige gevinster på mellom 5 % og 14 %, ifølge Comerica Wealth Management, som siterte data fra Strategas Research Partners.
"Aksjer presterer best i en delt regjering," sa Victoria Greene, investeringssjef i G Squared Private Wealth. "Kraftbalanse og gridlock er noe markeder liker."
Inflasjonsrapport
Få økonomiske meldinger har betydd mer i år enn konsumprisindeksen, gitt at demping av inflasjonen er den sentrale prioriteringen til Fed. Barclays Plc-strateger, som plottet resultatene til S&P 500 mot 10 store økonomiske indikatorer, fant ut at aksjer det siste tiåret aldri har reagert så negativt på noen økonomisk indikator som nå på KPI.
"Vi kan ha en sjanse til å få litt klarhet mot slutten av fjerde kvartal om hvorvidt inflasjonen avtar og om Fed vil lette opp på renteøkninger," sa Scott Ladner, investeringssjef i Horizon Investments, i et telefonintervju. "Da kan det gi ro i statskassemarkedet og presse investorer til å ta på seg risiko i aksjer igjen."
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/jittery-stock-traders-eye-four-170007203.html