Jeremy Grantham og Michael Burry advarer om et nytt markedsfall. Unngå denne nybegynnerfeilen når aksjemarkedet til slutt retter seg

Å kjøpe lavt og selge høyt er en enkel investeringsfilosofi å følge - når prisene stiger.

Men med noen fremtredende markedsovervåkere som forutsier ting kan ta en tumbling, den gnagende bekymringen for at gevinstene dine vil forsvinne før du våkner neste morgen kan være overveldende.

Når den frykten tar tak, kan det føles som det eneste kloke spillet å selge en fallende portefølje før den blir verdiløs.

Det er det ikke.

En primær forskjell mellom nye og erfarne investorer er en vilje til å kjøre ut av et turbulent marked. Et plutselig fall i aksjekursen kan føre til midlertidig kvalme, men det er ingenting sammenlignet med en levetid med anger etter å ha skaffet seg en aksje eller et fond når du ikke trengte det.

Å ta de riktige valgene om en slått portefølje er ikke et spørsmål om å bestemme hvilke aksjer du skal beholde og hvilke du skal selge. Det er siste steg i prosessen.

De største avgjørelsene blir tatt når du setter sammen investeringsstrategien din. Hvis du kan ta forsiktige beslutninger, og holde deg til dem, vil det gjøre din interne hold-eller-selg-debatt mindre nervepirrende.

Risiko er ikke din fiende

Du trenger ikke være Warren Buffet eller Jim Cramer for å vite at markedene ikke fortsetter å stige for alltid. På et tidspunkt vil verdiene falle.

Tom Trainor, administrerende direktør i Hanover Private Client Corporation, med base i Toronto, Canada, sier at investorer bør forvente at markedet faller i verdi noe regelmessig.

Han sier tilbaketrekk, der markedet faller med mindre enn 10 %, vanligvis skjer en gang i året. Korreksjoner, som ser et fall på 10 til 20 %, skjer omtrent hvert annet til tredje år. Bear-markeder, et fall på 20 % eller mer, finner sted hvert femte år eller så.

"Disse tingene er helt forventet," sier Trainor.

Men nyere investorer vet ikke å forvente disse hendelsene; og til og med mange som har opplevd aksjevolatilitet har korte minner og får panikk når aksjekursene faller.

Det kan føre til panikksalg, som ødelegger verdien av investeringsporteføljer. Å lære å både forvente og akseptere en viss volatilitet i markedet er det første trinnet i å overvinne fristelsen til å selge lavt.

Historien fortsetter

Faktisk er volatiliteten bakt inn i aksjemarkedet der mesteparten av verdien kommer fra. Denne økte risikoen er grunnen til at avkastningen på aksjer er høyere enn den som er knyttet til obligasjoner og andre renteprodukter.

"Hvis du definitivt visste at du kom til å få 7% eller 8% hvert eneste år [fra aksjer], så ville ingen investert i obligasjoner. Alle ville investere i aksjer, sier Trainor. "Det er den risikopremien du prøver å fange."

Hvis du og din økonomiske planlegger har bestemt at porteføljen din må generere syv til 10 % hvert år for at du skal opprettholde livsstilen din, kommer du ikke til å få det fra obligasjoner eller andre eiendeler som ikke holder tritt med inflasjonen.

Disse avkastningsnivåene krever at du opprettholder en sterk aksjeposisjon og motstår fristelsen til å selge i vanskelige perioder.

Når må du investere i aksjer?

Å finne ut hvor mye risiko du er komfortabel med er en komplisert beregning. Og det er ikke en rent psykologisk avgjørelse.

Trainor sier at investorer må ha både et økonomisk mål og kjenne sin tidshorisont for å trenge en inntekt fra investeringene sine.

"Hvis det er mer enn fem, eller forhåpentligvis mer enn 10 år, er det bare å investere i aksjer," sier han. "Hvis du trenger pengene tilbake om to til tre år, vil du sannsynligvis bare investere dem i kortsiktige obligasjoner."

Når inntektsmålene er utarbeidet, er det på tide å ta hensyn til risikotoleransen din.

Kanskje rådgiveren din sier at målene dine krever en portefølje som er tung på aksjer, men du er den typen som ikke drikker melk dagen før den utløper. Hvis du er så risikovillig, ikke kjøp individuelle aksjer fordi det er for stor sjanse for at du begynner å selge dem så snart prisene begynner å falle.

I dette scenariet ønsker du og rådgiveren din å lage en portefølje som lener seg sterkere på rentebærende eiendeler; en som kanskje bare består av 20% aksjer.

Hvis det passer din inntektsbehov etter pensjonering, bør eksponeringen din mot aksjemarkedet være håndterlig nok til at spørsmålet om å holde eller selge ikke trenger å bli stilt.

Diversifiser og pust lettere

En velbalansert portefølje er en pålitelig sikring mot markedsvolatilitet, sier ekspertene.

Trainor sier at aksjekomponenten i en diversifisert portefølje kan omfatte 15 til 20 forskjellige individuelle aksjer som representerer en blanding av land og bransjer. Men, legger han til, å investere i store aksjeindekser er en mer moderne og pålitelig måte å investere på.

Å investere på måter som sporer den langsiktige ytelsen til TSX- eller Nasdaq-indeksene er relativt trygt. Prøver å velge vinnere og tapere med individuelle aksjer, ikke så mye.

Det samme er å hoppe inn og hoppe ut av individuelle aksjer til akkurat rett tid for å tjene penger og unngå tap.

"Undersøkelsen har kontinuerlig vist at ingen effektivt kan time markedet med noen grad av sikkerhet," sier han. "Du får ikke betalt for enkeltaksjerisiko."

I stedet sier eksperter at porteføljen din bør struktureres slik at en markedsdipp vil ikke kreve at du selger aksjene dine. Og den bør være mangefasettert nok til at avkastningen fra dens ikke-aksjekomponent (obligasjoner eller andre renteinvesteringer) kan kompensere for en lengre periode med sunkne aksjeverdier.

"Vi ønsker ikke å bli tvunget til å selge aksjer i porteføljen din i løpet av denne perioden," sier Trainor. "Sørg for at porteføljen din er riktig strukturert slik at du har penger når du trenger dem."

— Med filer fra Samantha Emann

Denne artikkelen gir bare informasjon og skal ikke tolkes som råd. Den tilbys uten noen form for garanti.