Jay Powell har et annet problem nå: Morning Brief

Denne artikkelen dukket opp først i Morning Brief. Få Morning Brief sendt direkte til innboksen din hver mandag til fredag ​​innen 6:30 ET. Bli medlem!

Fredag ​​10. mars 2023

Dagens nyhetsbrev er innen kl Myles Udland, nyhetssjef i Yahoo Finance. Følg ham på Twitter @MylesUdland og på Linkedin. Les dette og flere markedsnyheter mens du er på farten med Yahoo Finance-appen.

Det siste året har Federal Reserve forsøkt å oppnå ett mål, ved å bruke ett verktøy - lavere inflasjon ved å heve renten.

Resultatet har blitt referanserenter øker med 4.5 % på et år og overordnet inflasjon faller fra en topp på 9.1 % i juni til 6.4 % per januar. Som Fed-leder Jerome Powell gjentok i vitnesbyrd på Capitol Hill denne uken, er det fortsatt arbeid å gjøre for at Fed skal nå målet.

Men i løpet av den siste uken har akutte utfordringer ved to banker dukket opp et annet problem som nå står overfor Powell Fed. Og det er stabiliteten i det finansielle systemet.

På onsdag, Silvergate Capital (SI), som hadde blitt en av kryptoindustriens største bankpartnere, kunngjorde at den vil avvikle og avvikle driften etter å ha lidd betydelige innskuddsutstrømmer fra sine digitale aktiva-klienter.

Samme dag, Silicon Valley Bank (SIVB), den foretrukne bankpartneren til venture- og oppstartsverdenen, annonsert det ville ta et tap på 1.8 milliarder dollar mens den likviderte hele kortsiktige verdipapirboken og skaffet ny kapital på 2.25 milliarder dollar.

I en brev til investorer, forsikret administrerende direktør Greg Becker investorene om at banken hadde «rikelig med likviditet», og sa at den tok disse handlingene «fordi vi forventer fortsatt høyere renter, presset offentlige og private markeder, og økte kontantforbruksnivåer fra våre kunder når de investerer i virksomhetene sine. ”

Informasjonen meldte torsdag ettermiddag at Becker sa til investorer under en samtale: "Jeg vil be alle om å holde seg rolige og støtte oss akkurat som vi støttet dere i de utfordrende tidene."

Historien fortsetter

Få uttalelser har et tøffere publikum enn investorer som blir bedt om å holde seg rolige i tider med markedsstress.

Torsdag ble amerikanske aksjer knust under et jevnt, nådeløst salg som sentrerte seg om finanssektoren. Regionale banker ble hamret. Store banker ble hamret. S&P 500 falt 1.8 prosent. Bitcoin falt 7 prosent.

Utfordringen for Powell er imidlertid at noe av stresset Silicon Valley Bank står overfor har blitt indusert av Feds handlinger for å bekjempe inflasjon. Og frykten er at de kanskje ikke er alene.

På de enkleste vilkårene tok Silicon Valley Bank en hit på nesten 2 milliarder dollar ved å selge obligasjoner med tap for å kjøpe forskjellige obligasjoner som gir høyere avkastning. Firmaets siste årsrapporten viste banken eide rundt 14 milliarder dollar i statspapirer med en gjennomsnittlig løpetid mellom ett og fem år. I dag gir ettårige statskasseveksler 5.25 prosent.

En dags nedgang i aksjemarkedet er selvfølgelig ikke grunn til bekymring for det finansielle systemet. Selv avviklingen av en bank og dype investorbekymringer om en annen trenger ikke å utgjøre en bekymring på Fed-nivå for det amerikanske banksystemet.

Men disse grepene tjener som påminnelser om at selv om sentralbankens rolle i å heve eller senke renten har blitt fokuspunktet for investoroppmerksomhet det siste tiåret, tjener Fed også den sentrale rollen i å stabilisere markeder og dempe investorfrykt i usikre øyeblikk som f.eks. tilstede.

For nesten nøyaktig tre år siden holdt Powell en nødmelding søndag kveld den 15. mars 2020 for å kunngjøre en rekke tiltak rettet mot å støtte økonomien ettersom pandemien raskt stengte global virksomhet.

På den samtalen, Powell minnet den forsamlede pressen, "[At] sentralbanker opprinnelig ble designet for å ... gi likviditet til finansielle systemer i stress, så vi tar den jobben veldig seriøst. Det er sannsynligvis det viktigste vi gjør nå, er det.»

Økende angst i banksystemet ettersom krusningene fra en kryptokollaps i 2022 og glasuren i et rødglødende venturemarked blekner sammenlignet med den økonomiske krisen Fed møtte for tre år siden. Men deres handlinger da var en påminnelse om sentralbankens makt, og faktisk dens sentralitet i finansmarkedene.

Når jobbrapporten for februar utgis fredag ​​morgen, vil investorer granske dataene for å dechiffrere om en renteøkning på 0.25 % eller 0.50 % fra Fed sannsynligvis er berettiget 22. mars.

Dette er øyeblikket markedene har bygget seg mot i flere uker.

Men det uforutsette stresset som nå injiseres i banksystemet gjør fredagen og dagene fremover bemerkelsesverdige for Fed på en helt annen måte.

Det gir Jay Powell nok en rynke i utfordringen med å prøve å bringe orden i en økonomi som brøt og blomstret i løpet av noen få korte måneder.

Hva du bør se i dag

Økonomi

Inntjening

-

Klikk her for siste aksjemarkedsnyheter og dybdeanalyse, inkludert hendelser som flytter aksjer

Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance

Last ned Yahoo Finance-appen for eple or Android

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, Linkedinog YouTube