Jay Marts hypervekst driver grunnlegger Adisak Sukumvitaya til rekken av Thailands 50 rikeste

Denne historien er en del av Forbes 'dekning av Thailands rikeste 2022. Se hele listen her..

Adisak Sukumvitaya parlayerte Jay Mart fra en enkelt butikk til en teknologidrevet detaljhandels- og finanstjenestegruppe med en total markedsverdi på 6.5 milliarder dollar. Og han drømmer fortsatt stort.

When Thailands børs nylig avvist SET50-indeksen, en indeks over de største selskapene etter markedsverdi, Adisak Sukumvitaya ble en vinner. Innrømmet var hans flaggskipselskap Jay Mart pluss dets inkasso- og forvaltningsenhet JMT Network Services, begge blant de hotteste thailandske aksjene det siste året – opp henholdsvis 54 % og 74 % – mens indeksen falt mer enn 3 %. Dobbeltinngangen var en banebrytende begivenhet for Jay Marts grunnlegger og administrerende direktør, som åpnet sin første butikk, som solgte husholdningsapparater, i 1989.

"For meg er det en stor belønning i min gründerreise på 33 år," sier Adisak, 66, ved Jay House, hans vidstrakte herskapshus i en inngjerdet enklave 30 kilometer fra Bangkoks sentrale forretningsdistrikt. Veggene er utsmykket med malerier av lokale kunstnere. Mer diskret vises kunstverk av Adisak selv, som sier han maler av og til for å slappe av.

Fra sine røtter i detaljhandelen har Adisak vokst den enkelte butikken til Jaymart-gruppen, med børsnoterte Jay Mart som flaggskipholdingselskap. Jay Mart har eierandeler i tre børsnoterte selskaper og en rekke privateide firmaer. Selskapets virksomheter faller stort sett inn i tre hovedgrupper: detaljhandel, finans og teknologi. De spenner over spekteret fra distribusjon og forhandler av mobiltelefoner, IT-produkter og elektriske apparater til gjeldshåndtering og inkasso, finansielle tjenester, kaffebarer og teknologi. Jaymart Mobile selger mobiltelefoner gjennom 200 butikker over hele Thailand. Jay Marts finansarmer tilbyr forbrukslån og skadeforsikring. Teknologienheten J Ventures utvikler nye teknologier som AI, blockchain og big data og bygger en metavers-plattform.

Nettverkseffekt

Den børsnoterte Jay Mart har eierandeler i en rekke virksomheter.

Midt i Thailands langsomme økonomiske bedring, produserte Jay Mart et rekordresultat i 2021 på 2.5 milliarder baht (71 millioner dollar), en tredobling fra året før, med en omsetning på 12.3 milliarder baht. Jay Marts skyhøye aksjer drev Adisak – som sammen med sin kone Yuvadee Pong-Acha er en hovedaksjonær – inn i rekken av de 50 rikeste med en estimert formue på 835 millioner dollar. Jay Mart og dets tilknyttede selskaper – eiendomsutvikleren JAS Asset, JMT Network og direktesalgsfirmaet Singer Thailand – har en samlet markedsverdi på 6.5 milliarder dollar.

"Fra små begynnelser har Adisak vokst Jay Mart eksponentielt, bygget den gjennom strategiske oppkjøp og partnerskap," sier veteranbankmann Kongkiat Opaswongkarn, administrerende direktør, Asia Plus Securities, den ledende investeringsbanken for gruppens tre børsnoteringer. Firmaet orkestrerte også Jay Marts oppkjøp i 2015 av en 25% eierandel i Singer Thailand, den lokale enheten til det store amerikanske selskapet hvis grunnlegger oppfant symaskinen i 1850.

Siden starten av pandemien har tycoonen jobbet hjemmefra og holdt styremøter på Zoom. Ikke bare sparer det ham for pendlingen til Jaymart Building, bedriftens hovedkvarter, men det har tvunget ham, sier han, til å gi toppledere mer frie hender. Han bygger nå et tilbygg til huset sitt med et konferanserom for møter. "Å jobbe eksternt passer meg," erklærer han.

Power Point

Jay Marts nettofortjeneste nådde rekordhøye 2.5 milliarder baht i fjor.

Adisak har fortsatt å knytte forbindelser gjennom hele pandemien. Da Thailands banker slet med økende misligholdte lån, så Adisak en mulighet til å øke JMT Networks virksomhet og dannet to joint ventures med Bangkok-baserte Kasikorn Bank for inkasso og formuesforvaltning. Han konverterte finansarm J Fintech til KB J Capital, et joint venture for forbrukerfinansiering med det koreanske kredittkortselskapet KB Kookmin Card. Jay Marts programvareenhet J Ventures hentet inn en investering fra det japanske IT-firmaet TIS. Adisak har nylig satset på fornybar energi med et partnerskap mellom listee Gunkul Dhumrongpiyawut's Gunkul Engineering, Jay Mart og Singer Thailand som planlegger å selge solcellepaneler.

Den største avtalen var med Skytrain-milliardæren Keeree Kanjapanas's BTS Group, som investerte 17.5 milliarder baht for å kjøpe 25% av både Jay Mart og Singer Thailand. Adisak, venn med Keerees sønn Kavin i to tiår, sier at de håper å dra nytte av krysssalgssynergier ettersom de to selskapene, mellom dem, har 17 millioner kunder. Jay Mart kan sette opp butikker for hvitevarer og mobiltelefoner på BTS togstasjoner, som også kan bli en salgskanal for Singer Thailand, sier analytiker Naruedom Mujjalinkool i FSS International Investment Advisory Securities, som er basert i Bangkok.

"Vi kan nå vokse tre ganger raskere og nå neste nivå."

Med de nye partnerne og planlagte investeringene på 30 milliarder baht i år, hevder Adisak, "nå kan vi vokse tre ganger raskere og nå neste nivå." Målet hans er å øke Jay Marts nettoresultat med 50 % årlig i løpet av de neste tre årene. «Topplinjen betyr ingenting uten fortjeneste. Du kan ikke bli stående for lenge uten overskudd, slår han fast.

Adisak ble født i Bangkok men flyttet til Yala, Thailands sørligste provins, hvor faren åpnet et skoverksted. 17 år gammel dro Adisak til Iowa for et år som utvekslingsstudent på videregående skole. Året ble et vendepunkt i livet hans, sier han. «Det var en så annerledes verden. Jeg begynte å drømme på engelsk.»

I løpet av sin amerikanske periode begynte han med sport – baseball, bryting, golf – som ble en vedvarende interesse. På lørdager spiller han fotball med venner og bedriftsledere på en privat idrettsplass på 1.2 hektar han bygde ved siden av hjemmet sitt. "Da jeg var ung, hadde jeg ingen steder å spille," forteller han.

Etter å ha tatt en grad i landbruksøkonomi fra Bangkoks Kasetsart University, ønsket Adisak å returnere til USA for å studere, men hadde ikke råd til det. Så han meldte seg på et masterprogram ved Kasetsart på et stipend, og supplerer det med å jobbe på campus med markedsundersøkelser. Hans første jobb i 1982 var i investeringsanalyse hos det thailandske verdipapirfirmaet Tisco, hvor han møtte sin kone Yuvadee. Et par år senere gikk han over til varige forbrukergiganten Philips som assisterende produktsjef.

Fire år senere våget Adisak seg ut på egenhånd. "Det var et risikabelt trekk, men jeg spurte meg selv - vil du forbli fattig eller vil du gi et bedre liv til familien din?" han sier. Etter å ha studert forretningsmodellen til Singer, som solgte symaskiner og husholdningsapparater på en leie-kjøpsplan (også kjent som en avbetalingsplan), var Adisak sikker på at det var plass til en annen aktør.

Paret samlet sine samlede besparelser på 2 millioner baht for å sette opp Jay Mart, og replikerte Singer-modellen, men solgte andre merker av elektronikk og apparater, som Panasonic, Hitachi og Philips. Selskapets navn var inspirert av Kmart, der Adisak handlet da han var i Iowa. "Jay" kom fra initialene til navnene deres, inkludert datteren Juthamas. Det er også kallenavnet til sønnen Ekachai, født året den første Jay Mart-butikken åpnet.

I 1992 la Jay Mart til mobiltelefoner, og tilbyr merker som Nokia og Ericsson på avbetalingsbasis. Salget tok seg opp, men før lenge ble Adisak blendet av det japanske finansselskapet Aeon. Adisak innså at han ikke kunne matche Aeons lavrentelån, og bestemte seg for å starte en annen virksomhet: inkasso. Han regnet med at han kunne sette inn Jay Marts feltpersonale, som hadde erfaring med å samle inn avdrag, for å samle inn usikrede forbrukslån for andre selskaper. Adisak sier at å se at større mobiltelefonselgere ble lagt ned lærte ham å aldri være avhengig av bare én virksomhet.

Men et av veddemålene hans gikk galt etter at han investerte 2 millioner baht i en satsning satt opp av noen venner for å produsere TV-apparater. Virksomheten ble dårlig administrert og i løpet av tre år var den på randen av nedleggelse, med en gjeld på 30 millioner baht. Med ryktet sitt i fare, gikk Adisak med på å ta på seg hele gjelden og begynte å lete raskt etter måter å betale den på.

Han henvendte seg til Aeon, og tilbød seg å strukturere en leie-kjøpsmodell for mobiltelefoner med en forpliktelse om å kjøpe dem tilbake hvis kunder misligholdt. Servicegebyret på 400 baht Jay Mart mottok på hver telefon finansiert av Aeon tjente selskapet 700 millioner baht over syv år. Dette betalte ned gjelden og bidro til å vokse Jay Mart til en av Thailands beste mobiltelefondistributører.

Adisak sier han har sett etter muligheter i enhver krise. Etter den asiatiske finanskrisen 1997-98, da andre hunket ned, åpnet han flere butikker. Han henvendte seg til detaljhandelsgiganten Central group, som tilbød å leie ham en parkeringsplass ved et av Big C-hypermarkedene. "I business," sier Adisak, "jeg sier aldri nei. Faktisk, når andre sier "nei", sier jeg "ja."

«I næringslivet sier jeg aldri nei. Faktisk, når andre sier "nei", sier jeg "ja."

Han gjorde om parkeringsplassen til et minisenter med små butikker for telefonselgere. Det var i utgangspunktet vanskelig å finne leietakere, og virksomheten gikk med underskudd det første året. For å kickstarte det, åpnet han 20 mobiltelefonbutikker under forskjellige navn, et triks som skapte nok blest til å trekke inn leietakere. Dette ble utvidet til 40 lokasjoner under IT Junction, en blomstrende divisjon innen Jay Mart, som i 2015 ble skilt ut som eiendomsutviklingsarm JAS Asset.

I 2002 så Adisak på en offentlig notering for at flaggskipet hans skulle vokse raskere. Men Jay Marts børsnoteringssøknad ble avvist det året og igjen i 2005, da selskapet da ikke kunne oppfylle de regulatoriske kravene. Adisak sier at kona hans, som har jobbet med ham siden 1994, rådet ham til å glemme det, men han nektet. "Jeg visste at hvis jeg overga meg, ville jeg ikke ha noen fremtid," husker han. Han lyktes i 2009, og samlet inn 133 millioner baht gjennom en børsnotering som verdsatte Jay Mart til 540 millioner baht, en verdivurdering som siden har steget til 79 milliarder baht.

IPO-midlene ble brukt til å betale ned lån og til å utvide inkassoenheten, som han offentliggjorde i 2012. JMTs børsnotering samlet inn 333 millioner baht og verdsatte selskapet til 3.6 milliarder baht. I løpet av det siste tiåret har JMTs markedsverdi vokst 30 ganger til 107 milliarder baht. Tre år senere spunnet Jay Mart ut JAS Asset og noterte det til en verdi på 1 milliard baht.

I 2015 foretok Jay Mart et landemerkeoppkjøp, og betalte 950 millioner baht for en 25 % eierandel i Singer Thailand, et selskap Adisak lenge hadde beundret og hvis forretningsmodell han hadde replikert med suksess. "CFO sa at vi ikke hadde penger, men jeg kunne ikke la det gå," husker han. Han samlet inn penger gjennom en blanding av banklån og salg av deler av Jay Marts eierandel i JMT. «Singer har vært i Thailand i 133 år. Den er nøyaktig et århundre eldre enn Jay Mart, sier Adisak og legger til at han nå forbereder seg på å børsnotere finansavdelingen SG Capital.

For fem år siden utvidet Adisak til fintech, og etablerte J Ventures under Jay Mart. I 2018 lanserte det landets første innledende mynttilbud av et offentlig selskap, og solgte 100 millioner JFinCoins innen tre dager. Adisak ser på seg selv som Thailands kryptopioner og er overbevist om at landets nylige regulering som forbyr kryptovalutaer vil være midlertidig.

Adisak hadde i utgangspunktet planlagt å gå av med pensjon i år, men etter kapitaltilskuddet fra BTS sier han at planen ble utsatt et par år. Han stelle sin amerikansk-utdannede sønn Ekachai, som har jobbet med ham i åtte år og er Jay Marts viseadministrerende direktør, for å etterfølge ham. "Han er rett fyr til rett tid," sier han.

For tiden er Adisak fokusert på å levere vekstmålet sitt og gjøre hver virksomhet til markedsleder i sitt segment. "Jeg tror ikke på å spise støv, men å lage støv," sier han, en referanse til et billøp på en grusbane der kjøretøyet foran skaper en støvstorm.

Utfordringer florerer. Naruedom fra FSS påpeker at selv om JMT Network allerede er en av de største aktørene innen inkasso, kan fremveksten av flere konkurrenter som byr aggressivt på mislykkede lån ødelegge fortjenesten. Dessuten kan en økonomisk nedgang påvirke salget av husholdningsapparater. Adisak sier at krisene han har vært igjennom tidligere har lært ham å aldri undervurdere noen situasjon.

Mens rikdom lar ham hengi seg til lidenskaper som å samle på fine viner, sier Adisak at han ikke har glemt røttene sine; han foretrekker gatemat fremfor god mat. Med to av sine største selskaper i SET 50, er Adisak klar over at han nå er i ringen med de store guttene: «Men det er bare det første steget. Jeg vil gå opp og vinne."

— Ytterligere rapportering av Anuradha Raghunathan