De store amerikanske aksjemarkedsindeksene har tapt omtrent 12% til 25% i år, et smertefullt tilbakeslag etter to år med oppgang. På tide å kjøpe? Ikke så raskt, basert på en teknisk analyse av gjeldende markedsforhold.
Andrew Addison, en veteranmarkedstekniker, innehaver av forskningstjenesten Institutional View, og en gang bidragsyter til Barron er, ser flere ulemper fremover for
I motsetning til fundamentale analytikere, som prøver å bestemme eiendelsverdi ved å studere finansielle eller økonomiske faktorer, teknikere undersøker kartmønstre, og handelsvolum og annen statistikk for å identifisere sannsynlige vendepunkter. "Når markedene er i ferd med å gjøre en meningsfull vending, oppdager du at handlingen i indeksen kamuflerer styrke eller svakhet under overflaten," sier han.
For øyeblikket er det ingen kamuflasje: Ting har vært stygt, over og under.
Det er ingen bevis for at flere aksjer snur nedtrenden etter hvert som de brede indeksene faller, sier han. Det har heller ikke vært en "meningsfull sammentrekning" i antall aksjer som har nådd nye laveste nivåer, eller en merkbar økning i andelen aksjer som handles over deres 50-dagers eller 200-dagers glidende gjennomsnitt. "Inntil markedets interne forhold forbedres, vil alle rally sannsynligvis være kortvarige, som en tropisk regnstorm," sier han.
Tekniske analytikere studerer også støtte- og motstandsnivåer, punkter der investeringsetterspørsel eller tilbud har stoppet salg eller rally tidligere. Addison ser støtte for Dow rundt 29,000 30,000 til 31,950 XNUMX; blue-chip-gjennomsnittet var rundt XNUMX på fredag.
Nå som S&P 500 har brutt under 4050, er nedsiderisikoen 3800, og potensielt 3600, basert på hans lesning av indeksens diagram. En nedgang til 3800 ville innebære et tap på 4.8 %, basert på fredagens pris på 3990.
Addison har brukt mye tid på å studere
Nasdaq 100,
en markedskapitaliseringsvektet indeks over de 100 største ikke-finansielle selskapene notert på Nasdaq, og en proxy for vekstaksjene som drev oksemarkedet til svimlende høyder. På de siste 11,945 nærmer det seg støtte, sier han. "Vi kunne se Nasdaq 100 begynne å stabilisere seg rundt 11,000 10,500, legger han til, og bemerker at indeksen brukte omtrent seks måneder, fra juni til desember i fjor, i et handelsområde på rundt 11,000 XNUMX til XNUMX XNUMX.
Nasdaq 100s 200-ukers glidende gjennomsnitt, som definerer den langsiktige handelstrenden, ligger like under 10,700 2020. Sist gang indeksen nærmet seg dette støttenivået var i mars 6770, sier Addison, da det falt så lavt som 200, nær det daværende 6600 ukers glidende gjennomsnittet på 200. De 2009 ukers glidende gjennomsnittene har gitt støtte siden aksjene steg fra sine Laveste 13 etter finanskrisen. "De store indeksene har ikke krenket dem de siste XNUMX årene," sier han.
Hvis Nasdaq 100 skulle bryte under sitt 200-dagers glidende gjennomsnitt på en avgjørende måte, kan det få «jordiske konsekvenser» for aksjer, sier Addison.
Har vi ikke fått nok av dem allerede?
Ta kontakt på Lauren R. Rublin kl [e-postbeskyttet]