Er Nvidia-aksjen et kjøp foran inntektene? Morgan Stanley veier inn

På bare litt over tre uker, Nvidia (NVDA) skal rapportere inntjening for første kvartal 1. Kanskje som forberedelse til den store begivenheten, kunngjorde investeringsbanken Morgan Stanley at den gjenopptar dekningen av halvledergiganten - og ga noen tanker om selskapet i forkant av inntjening.

"Nvidia," skriver Morgan Stanley-analytiker Joseph Moore, "forblir et av de beste vekstnavnene i semi-området [og] er en kjernebeholdning." Av denne grunn sier analytikeren at Morgan Stanleys tilnærming vil være "å i det minste opprettholde en markedsvekt i aksjen, og se etter steder for en overvekt." Med andre ord ser det ut til at Moore her sier at Morgan Stanley ikke under noen omstendigheter ville vurdere å rangere Nvidia som et salg.

Moore bemerker at Nvidia har bygget "en sterk, differensiert sky [kunstig intelligens / maskinlæring] virksomhet og ledende posisjon innen spill." Når det er sagt, utgjør spillvirksomheten noen bekymringer.

Spilletall på kort sikt ser "solide ut", sier Moore, og også på lang sikt sier analytikeren at han er positiv med hensyn til Nvidias "prospekter og markedsposisjonering." Imidlertid spår han en nedgang i spillinntektene «som bør resultere i et beskjedent utfordrende 2023» – bare delvis hjulpet av Nvidias styrke i å selge serverbrikker til datasentre.

Så mye for virksomheten. La oss nå vurdere aksjekursen. Nvidia fortsetter å øke både salg og inntjening foreløpig, men likevel vil «inntektsveksten sannsynligvis delvis bli oppveid av multippel komprimering», spesielt ettersom inflasjonen og rentene stiger og investorer blir mindre villige til å betale høye prislapper for inntjening langt i framtid. Dette kan vise seg å være et problem for Nvidia-aksjen, som selger for "en meningsfull premie til alt annet."

Etter Moores beregning selger Nvidia-aksjen for 38 ganger inntjening i inneværende år og 32 ganger prognose for inntjening i 2023. (Vurdert på etterfølgende inntjening har aksjen en enda høyere P/E på 48). Selv den mest generøse målingen av inntjening vil derfor kreve at Nvidia oppnår og opprettholder 32 % langsiktig inntektsvekst for å opprettholde en PEG-ratio på 1.0 – og 32 % langsiktig vekst kan være problematisk.

Historien fortsetter

Delvis er det fordi disse multiplene allerede er så høye at "aksjen har handlet sidelengs siden det bredere høyvekstteknologiske salget som vi så til å starte året." Men en annen grunn til at Nvidia ikke har oppnådd bedre resultater på det siste, er fordi spillvirksomheten forventes å avta i år.

Ettersom pandemien tar slutt, myndighetenes utdelinger tørker opp og amerikanerne drar tilbake til kontoret for å jobbe, vil det bli mindre tid og mindre penger tilgjengelig å bruke på spill og spillmaskinvare, noe som deprimerer salget av GPUene som alltid har vært Nvidias sterke side. I tillegg skader nylig svakhet i kryptopriser etterspørselen etter Nvidia GPU-er som har blitt brukt på nytt for gruvedrift av kryptovaluta, og setter i fare «omtrent $800 mm per kvartal [i salg av grafikkbrikker] over hele bransjen».

Med disse bekymringene i tankene, tildeler Moore Nvidia en lik vekt (dvs. Hold) vurdering for nå, og et prismål på $217. Etter analytikerens egen innrømmelse er imidlertid «lik vekt» omtrent like lav en rating som Morgan Stanley er forberedt på å tildele Nvidia. (For å se Moores merittliste, Klikk her)

Resten av gaten er mer optimistiske enn Morgan Stanley. 21 kjøp og 6 tilbakehold har blitt utstedt i løpet av de siste tre månedene, noe som gjør NVDA til et sterkt kjøp. Med $331.14 bringer det gjennomsnittlige kursmålet oppsidepotensialet til ~68%. (Se NVDA aksjeprognose på TipRanks)

For å finne gode ideer for handel med teknologiske aksjer til attraktive verdivurderinger, besøk TipRanks ' Beste aksjer å kjøpe, et nylig lansert verktøy som forener alle TipRanks aksjeinnsikt.

Ansvarsfraskrivelse: Meningene som kommer til uttrykk i denne artikkelen, er bare synspunkter fra de omtalt analytikerne. Innholdet er ment å bare brukes til informasjonsformål. Det er veldig viktig å gjøre din egen analyse før du investerer.