Er det på tide å hoppe tilbake i Ford? Slik handler du

De siste nyhetene har vært rotete. På fredag, Ford Motor (F) solgte ytterligere 7 millioner aksjer i oppstart av elbiler Rivian Automotive (RIVN) for rundt 188 millioner dollar. Ford hadde solgt 8 millioner aksjer i RIVN tidligere i uken etter utløpet av selskapets IPO-låseperiode. Leserne vil huske at Rivian ble børsnotert i november i fjor til en børsnotering på $78, og fortsatte å handle over $179 per aksje i løpet av dager. Gjennomsnittsprisen for dette siste salget, i henhold til forskriftsarkivet, var $26.88. Ford antas fortsatt å være lange 87 millioner aksjer i Rivian.

I tillegg, på fredag, nedgraderte Wells Fargo-analytiker Colin Langan begge General Motors (GM) og Ford Motor, mens han drastisk reduserte målprisen for begge navnene. Langan ser økende kostnader så vel som amerikansk drivstofføkonomiregulering som økende motvind for begge firmaene. Langans målpris for Ford er nå $12, ned fra $25. Investorer som leter etter trøst kan peke på Langans relativt lave rating på TipRanks sammenlignet med hans jevnaldrende. Tips Ranks vurderte Langan til litt mer enn én stjerne (av fem) og plasserer ham på 5,726. plass av de 7,883 analytikere vurdert av tjenesten.

Inntjening og veiledning

Ford publiserte selskapets økonomiske resultater for første kvartal 27. april. Firmaet la justert EPS på $0.38 til båndet på inntekter på $34.5B. Den justerte inntektsprinten slo Wall Street med en krone, mens inntektstallet (-4.7 % å/å) landet nøyaktig ved konsensus. På GAAP-basis ga denne inntekten et nettotap på $3.1 milliarder for et GAAP EPS-tap på $0.78. Kontantstrømmen fra driften var -1.1 milliarder dollar, og manglet kraftig anslag på +2.8 milliarder dollar. Justert fri kontantstrøm havnet på -600 millioner dollar, og manglet også de +744 millioner dollar som Wall Street var ute etter.

Imidlertid, og dette er imidlertid en stor ... Firmaet uttalte den gang at det fortsetter å forutse en justert EBIT for hele året 2022 på $11.5B til $12.5B, som vil være opp 15% til 25% fra 2021. Firmaet gjentok også hele året veiledning for justert fri kontantstrøm til $5.5B til $6.5B. Det bør også bemerkes at Fords dårlige kvartal ble "drevet" av omtrent 53 XNUMX kjøretøyer som nesten var ferdige, med unntak av nødvendige halvlederbrikker som var nødvendige for at disse kjøretøyene skulle bevege seg mot levering.

Balanse

Ford avsluttet første kvartal med en netto kontantposisjon på 28.6 milliarder dollar. Omløpsmidler utgjorde 106.1 milliarder dollar, inkludert varelager verdt 14.6 milliarder dollar. Kortsiktig gjeld utgjorde 90.4 milliarder dollar på den tiden, inkludert langsiktig gjeld på 2.6 milliarder dollar merket som kortsiktig. Dette etterlot Ford Motor med et strømforhold på 1.17, noe som er greit for en stor industri som dette. Firmaets raske forhold er bare 1.01, men for å være rettferdig er det en bestått karakter, om enn så vidt, i min bok.

Totale eiendeler utgjør $253B. Dette inkluderer ingen oppføring for "goodwill" eller "andre immaterielle eiendeler". Det betyr at alle Fords eiendeler enten er fysiske, eller i det minste kan kvantifiseres. Det liker vi. Total gjeld minus egenkapital kommer til $207.9 milliarder, inkludert $88.4 milliarder i langsiktig gjeld. Det er vondt og hindrer meg i å entusiastisk godkjenne denne balansen. Når det er sagt, er den materielle bokførte verdien $11.19 per aksje, ikke så langt under fredagens siste salg på $13.50. Det er slående.

Mine tanker

Ford Motor er fortsatt fast i en nedadgående trend til tross for fredagens rally.

Lesere vil merke seg at (glem å gå tilbake til januars høyder) bare for å finne tilbake 38.2 % av januar til forrige torsdags salg, må disse aksjene gjennomgå 21-dagers EMA ($14.22), 50-dagers SMA ($15.42) og 200 dag SMA ($16.76). Det er mye ved å kutte.

På den annen side handles aksjene til syv ganger fremtidsrettet inntjening, handles til 1.2 ganger materiell bok, og gir 2.22 %. Disse beregningene, gjeld og økende utgifter til side, får firmaet til å virke rimelig.

Så er det den energiske, entusiastiske konsernsjefen som har endret taperkulturen i firmaet til noe mer positivt. Det er Jim Farley som har drevet firmaets lederskap innen utvikling av elektriske kjøretøy med fokus på replikering av kjøretøy som vanlige folk allerede liker å kjøre, for eksempel sportsbiler og pickup-biler. Alt uten å glemme å gi publikum arbeidsintensive kjøretøyer.

Bottom Line

Jeg liker virkelig Farley. Jeg liker virkelig ikke hva Ford Motor så vel som alle kjøretøyprodusenter (alle industrier) står overfor i nær til kortsiktig fremtid. Jeg tror ikke jeg trenger et bilfirma på boken min akkurat nå. Jeg vil fortsette å handle Tesla (TSLA), men jeg har ikke hatt en posisjon i den aksjen på mer enn en dag eller to på ukene. Når det er sagt, tror jeg at risiko/belønningsforslaget begynner å tenke på å smile positivt til Ford. Er det på tide å hoppe inn igjen? For meg er ikke svaret ennå.

Når det er sagt, kan en risikovillig investor ta på seg 1. juli $13.50 calls for en grov $0.74 og betale for det meste ved å skrive (selge) 1. juli $12.50 putter for ca $0.60. Aksjen går nordover? Traderen kan hoppe inn på $13.50 i begynnelsen av juli. Prisen? Traderen vil bli utsatt for potensiell aksjerisiko på $12.50 på det tidspunktet. Det er en rabatt på 7.4 % sammenlignet med fredagens slutt.

(Ford er en eierandel i Handlingsvarsler PLUS medlemsklubb. Vil du bli varslet før AAP kjøper eller selger F? Lær mer nå.)