Er det på tide å kjempe mot Fed? Denne veteranstrategen sier at sentralbanken ikke vil risikere et 20% fall i boligprisene og et 30% fall i aksjer.

David Rosenberg, sjeføkonom og strateg ved Rosenberg Research og den tidligere nordamerikanske sjeføkonomen i Merrill Lynch, kjøper ikke den tøffe praten fra Fed. "Man bør være skeptisk til Feds prognoser, gitt de dårlige resultater, selv om investorer behandler dem (og punktplottene og FOMC-referatene) som evangelium," sier han.

Fra 2012 har Feds prognoser for renter vært korrekte 37 % av tiden, nøyaktige på kjerneinflasjon 29 % av tiden, nøyaktige på arbeidsledighet 24 % av tiden og nøyaktige på real bruttonasjonalproduktvekst 17 % av tiden . Og Fed har en tendens til å være for bullish på vekst, legger han til.

"Det jeg sier er at de sier i aksjemarkedet aldri å satse mot Fed, men i obligasjonsmarkedet kan jeg definitivt fortelle deg at det er helt trygt å si at du kan satse mot Feds prognoseevne - spesielt når det kommer til den ene tingen Fed faktisk kan kontrollere, som er styringsrenten, sier han. Som peker på utflating av reelle forbruksutgifter, boliger over toppen, for mye varelager, et rekordhøyt handelsunderskudd og flat-til-ned real business sett, "det er absolutt ingen drivkraft til vekst i innenlandsk etterspørsel fremover, og likevel fortsetter Fed å spille rollen som økonomisk cheerleader."

Hvis Fed skulle heve til 1.75 % neste år, ville det bety muligheten for en 20 % nedgang i boligverdier og en 30 % nedgang i aksjekursene, hvis det var en gjennomsnittlig tilbakegang i forholdet mellom pris og inntekt. Selv nå er begge aktivaklassene overpriset med 15 %, sier han.

Han anbefaler i aksjemarkedet å vike unna syklisk følsomhet og mot defensiv vekst som helsevesen, stifter og verktøy; og i bedriftskreditt, handel opp i kvalitet.

Diagrammet

Kriminalitet i kryptovaluta nådde rekordhøye 14 milliarder dollar i fjor, ifølge analyseselskapet Chainalysis, med svindlere som tok 7.8 milliarder dollar og direkte tyveri på 3.2 milliarder dollar. Som en prosentandel av alle transaksjoner sa selskapet imidlertid at kryptokriminalitet var rekordlav, siden totale volumer hoppet med 567 %, men ulovlig aktivitet økte med 79 %.

Oppstyret

USA skapte overraskende lave 199,000 3.9 ikke-gårdsarbeidsplasser i desember, og kommer godt under konsensusanslagene. Men arbeidsledigheten fortsatte å gli, og falt til 4.2 % fra XNUMX %.

Amerikanske aksjefutures
ES00,
-0.29%

NQ00,
-1.07%
ble lavere etter at rapporten ble offentliggjort.

Avkastningen på det 10-årige statskassen
TMUBMUSD10Y,
1.773%
plukket opp til 1.76 %.

Olje
Cl.1,
-0.47%
handlet rundt 80 dollar fatet midt i urolighetene i produsentene Kasakhstan og Libya.

Absci
ABSI,
+ 16.94%
Aksjene skjøt kraftig etter at bioteknologien inngikk en samarbeidsavtale for oppdagelse av medisiner med kjemikaliselskapet Merck
MRK,
+ 2.00%,
med opptil 610 millioner dollar i gebyrer og milepælsbetalinger.

GameStop
GME,
+ 2.36%
aksjer steg 14 % i førmarkedshandel etter at The Wall Street Journal rapporterte at videospillforhandleren lanserer en markedsplass for ikke-fungible tokens og ønsker å etablere kryptovaluta-partnerskap.

STMicroelectronics
STM,
+ 1.88%
steg 4 % i Milano da brikkeprodusenten sa at omsetningen i fjerde kvartal var over toppen av estimatene. Samsung elektronikk
005930,
+ 1.82%
sa at driftsresultatet i fjerde kvartal sannsynligvis har vokst med 52 %, hjulpet av etterspørselen etter minnebrikker og forbedret avkastning fra kontraktsbrikkefremstillingsvirksomheten.

Topp tickere

Her er de mest aktive børsmarkørene på MarketWatch, fra kl. 6 Eastern.

Tilfeldig lesning

Leonardo DiCaprio har vunnet sin del av skuespillerpriser, men nå har han fått et tre oppkalt etter seg.

Inflasjonen er overalt, men fortsatt ikke i pølsene på $1.50 fra Costco
KOSTE,
-2.08%.

Treneren for et basketballag som vant en kamp med 92-til-4 margin ble suspendert.

Vil du ha mer for dagen fremover? Registrer deg for The Barron's Daily, en morgen briefing for investorer, inkludert eksklusiv kommentar fra Barrons og MarketWatch forfattere.