Er det på tide for investorer å gå videre?

Desentralisert økonomi: mange løfter og spennende konsepter, men fortsatt for komplisert for folk å bruke. Investorer liker fortsatt de forskjellige produktlinjene – fra dApps til rentebærende protokoller. De forskjellige DeFi-segmentene holder investorer nysgjerrige på dette omtrent tre år gamle markedet. Likevel ville investorer vært bedre å starte året med å kjøpe og holde bitcoin. Kryptovinteren 2022 har vært spesielt kald i DeFi-landet.

Fra et investor- og brukerperspektiv er "DeFi fortsatt stort sett fraværende fra folk flests vaner," sier Tony Tran, grunnlegger og administrerende direktør i Peer Inc, en Bellevue, WA-basert Web3-utvikler som bygger en børs for blokkjedebasert kapitalinnhenting. "Det må være betydelig innovasjon for at DeFi skal bli det foretrukne valget, både når det gjelder brukeropplevelse og teknologi. Fraværet av en grenseordre/stop loss-funksjon på desentraliserte børser; Sårbarheten for hacks, utnyttelser, behovet for oversikkerhet og systemiske risikoer fra kaskaden av automatiserte likvidasjoner kan forhindre DeFi i å utnytte mulighetene sine."

Bortsett fra et par selskaper, DFI.Money (YFII), en del av DeFi-aggregatorplattformen Yearn.Finance, og GMX, en desentralisert spot og evig utveksling, gir nesten hver DeFi-mynt jeg har sett på dårligere resultater med bitcoin.

YFII og GMX har steget over 20 % den siste måneden. GMX er den beste av de to, opp 83 % over 12 måneder. De er en anomali.

DeFi likviditetsmarkedsstillere AaveAAVE
og forbindelseCOMP
er ned 32.7 % og 26.3 %, henholdsvis i løpet av den siste måneden som endte 4. desember. I løpet av de siste 12 månedene har Compounds tokenpris nesten blitt utslettet, ned 82.9 %, mens Aave er ned 68.5 %, noe som ikke er så verst når sammenlignet med bitcoins 65 % fall i perioden. DeFi-avkastningsbonden Convex er ned 27 % på fire uker og 83 % på 12. Likviditetspoolen for stablecoin-handel, Curve, er ned 34.4 % denne måneden og 82.3 % i år. DeFi renteprotokollen APWine er nesten utslettet, ned 94.4 % i år og ned 16 % den siste måneden.

Grayscales DeFi investeringsfond er ned over 71 % de siste 12 månedene. Fondet er kun åpent for akkrediterte investorer

DeFi: To Love & To "Hodl"

Til syvende og sist er desentralisert finans peer-to-peer utlån og transaksjoner. Det er et helt nytt finansmarked, som ser litt ut som en Star Wars-kantine, hvor du kan bytte kreditt og låne i valutaer du ikke kunne kjøpe papirhåndklær med, men på en eller annen måte kan tjene 2 % i rente eller mer på. Det er bedre enn avkastningen på amerikanske sparekontoer.

Årets nedtur var allerede i spill lenge før verden fikk vite om FTX-gründer Sam Bankman Fried.

MER FRA FORBESFTX-krisen brakte investorer til desentraliserte børser. Her er hvorfor de kan forlate.By Kenneth Rapoza

"DeFi er på ingen måte ansvarlig eller medskyldig i FTX-kollapsen, men det er en potensiell motgift mot problemet," sier Beth Haddock, en New York-basert rådgiver for BalancerBAL
, en DeFi-likviditetsprotokoll "I DeFi dikterer smarte kontrakter den nøyaktige karakteren av hver transaksjon du gjør, så det er ingen risiko for misbrukte brukermidler. Bedragne eks-brukere av FTX er nå mer sannsynlig å hoppe inn i DeFi for nettopp denne fordelen. Dette skiller DeFi fra hverandre. Det er grunnen til at det vil vinne i det lange løp.»

De fleste investorer holder på sine bitcoin og alt-mynter, som DeFi er en stor del av. Men kjøper de? Det virker ikke. Ved hjelp av bitcoin-handelsvolum som en indikator ble rundt 21 milliarder dollar i bitcoin omsatt 5. desember, et av årets laveste volumer. Den 6. desember 2021 var handelsvolumet over 30 milliarder dollar.

"Til slutt vil vanlige detaljbrukere begynne å teste vannet igjen," sier Shahmeer Chaudhry, administrerende direktør for Fluidity Money i Adelaide, Australia, en DeFi "Spend-2-Earn"-protokoll. "Men før de gjør det, vil DeFi-protokoller måtte løse et av de vanskeligste problemene innen krypto hvis de ønsker å fange dette publikummet og til og med beholde noe av brukerbasen. Har du noen gang prøvd å forklare DeFi til en ikke-krypto-innfødt? Sett opp en lommebok, forklar hemmelige nøkler, forklar hvordan du bruker adressen deres, forklar hvordan du unngår å få lommeboken tappet. Det er en krevende prosess, sier Chaundhry. «Alle disse problemene kan løses ved å ha et enkelt domene som en adresse som fungerer på tvers av kjeder, og fungerer friksjonsfritt med dApps. Når dette blir mulig, er jeg sikker på at DeFi ikke bare vil bli det foretrukne valget, men det vil gjøre sentraliserte plattformer foreldet.»

I mellomtiden…

DeFi: Nok en dårlig dag.

FTX-debakelen er en motvind for all krypto. DeFi-spill er alfa-avkastning for kryptoinvestorer, og når markedet snur, lider de som et fremvoksende marked i en lavkonjunktur i utviklet marked. Nylige dårlige overskrifter inkluderer den Solana-baserte desentraliserte børsen Serum sviktende offer for FTX-konkursen. FTX var en investor.

Et annet DeFi-kryptohandelsfirma, Auros Global, gikk glipp av tilbakebetalingen av hovedstolen på et 2,400 Wrapped Ether DeFi-lån og Ankrinkjet
– en blokkjedeprotokoll som ble grunnlagt av Chandler Song og Ryan Fang (to Forbes 30 Under 30-vinnere) i 2017 – ble den siste offer for en utnyttelse, med rapporterte tap på nesten 5 millioner dollar. DeFi-protokollen sa at den jobber med børser for å umiddelbart stoppe handelen med BNBBNB
staking belønning token, aBNBc.

Historien bak alle ting DeFi var "vi er tryggere enn sentraliserte utvekslinger."

I 2022 stjal hackere kryptoverdier for over 3 milliarder dollar fra DeFi-applikasjoner, inkludert 611 millioner dollar fra Poly Bridge, 190 millioner dollar i Nomad, og i 2021 fikk hackere 130 millioner dollar fra Krem Finans.

Det er mye penger å sikte på.

Den totale verdien låst over DeFi er rundt 50 milliarder dollar, som er opp 2.5 ganger i løpet av de siste to årene og nesten 70 ganger i løpet av de siste tre årene, bemerker Alexander Kravets, administrerende direktør i Symbridge, et økosystem for handel med digitale eiendeler basert i Greenwich, Connecticut.

"FTX-kollapsen forsterker behovet for åpenhet og synlighet i hvor eiendelene dine holdes, og om de i det hele tatt eksisterer - for eksempel bevis på reserver. Den eneste måten å virkelig oppnå dette på er på kjeden, der folk kan se alle eiendelene sine tjuefire-syv, hele året, sier han om tillitsfaktoren.

Kryptovaluta-investorer vet at dette er nye verdener som bygges av programvareingeniører bøyd over datamaskiner og skriver på et språk de fleste av oss ikke forstår. De er basert over hele verden, med kodere i Russland, Kina, og ofte ledet av enkeltpersoner som ønsker å tjene raske penger for å kjøpe sin neste Patek Philippe, eller kaste en knall i Miami på sidelinjen av en bitcoin-konferanse.

Å lære kinesisk kan være lettere for den gjennomsnittlige DeFi-myntholderen. Troen på at DeFi-start-ups vil bygge mer brukervennlige produkter i løpet av de neste fem årene holder høyrisikoinvestorer interessert, selv når markedsverdiene kollapser.

MER FRA FORBESInstitutional Defi: Corporate Adoption In A Post-Merge WorldBy ForbesLive

"Vi har en lang vei å gå før DeFi, og til og med desentraliserte børser, ser masseadopsjon," sier Andrei Grachev, administrerende partner i DWF Labs, en digital aktiva-markedsmaker og Web3-investor basert i Zug, Sveits. De var en del av Industry Recovery Fund, lansert av den asiatiske kryptovalutabørsen Binance forrige måned.

«For mindre enn seks måneder siden ble Terra/Luna-feilen sett på som bevis på at DeFi ikke var bærekraftig. Den nylige FTX-fiaskoen flyttet fokuset på sentraliserte kryptobørser som den nye skurken. Jeg tror det plutselige skiftet i fokus på DeFi er en selvforsvarsmekanisme (mot FTX-krisen) til fordel for desentralisering, sier han. For Grachev kan desentralisering lokke flere investorer til å lagre krypto på harde lommebøker og flytte noe av kryptoaktiviteten deres til desentraliserte nettverk. Det kan føre til at kapital strømmer tilbake til noen desentraliserte finansprosjekter, hvis de tåler mer tap.

Yearn Finance (YFI) ble priset til rundt $78,000 11 2021. mai 4,397, en rekordhøy. Den nådde det laveste nivået på 18 2022 dollar den 40. juni XNUMX. Nykommere som tok Yearn Finance kaldtvannsdykket i juni er opp over XNUMX % siden. Men de som fortsatt har tokens fra i fjor har en lang vei å gå før isen smelter på YFI.

*Forfatteren av denne artikkelen eier bitcoin.