Er det nå eller aldri for et aksjerally? Fondsforvalternes kontantbunke er den største siden 2001, sier Bank of America

Undersøkelsen viste at investorer nå forventer 7.9 Fed-renteøkninger i denne innstrammingssyklusen, fra 7.4 i april. Og aksjefordelingen er i ferd med å ta igjen. Forvaltere er de mest korte, eller bearish, på rentesensitive teknologiaksjer siden august 2006, og de mest undervektede på aksjer siden mai 2020.

Les: Her er det som nettopp skjedde som utløser aksjemarkedsfall 71 % av tiden, advarer Credit Suisse

S&P 500
SPX,
+ 2.02%
har flørtet med bjørnemarkedets territorium – definert som et fall på 20 % fra en nylig topp. Den var ned 16.44 % på mandag, fra rekordslutt 3. januar på 4796.56, selv om markedene var peker på sterk oppgang for tirsdag.

Nasdaq Composite
COMP,
+ 2.76%
var ned 27 % fra 19. november 2021-slutt på 16057.44.

Men strateger ser ikke at markedene har nådd «full kapitulasjon» ennå, med aksjer «utsatt for et nært forestående bjørnerally» og laveste nivåer som ikke er helt nådd. Det har vært et heftig debattemne blant Wall Street-markedsstrateger og analytikere. Kapitulasjon skjer når en betydelig andel av investorene bukker under for frykt og selger over en kort periode, og blir normalt etterfulgt av et sprett.

Undersøkelsen viste også flere rekordhøyer sett for stagflasjonsforventninger, på det høyeste nivået siden august 2008.

Monetær risiko eller haukiske sentralbanker har blitt den største såkalte "hale"-risikoen for investorer, og har gått forbi geopolitisk som den største risikoen for stabiliteten i finansmarkedene.

Når det gjelder hvor investorer setter sine bullish håp og penger, viser diagrammet nedenfor helsetjenester og råvarer, sammen med kontanter som er mest ettertraktet akkurat nå:

Og: Oddsen for "hard landing" øker etter hvert som aksjeinvestorer bekymrer seg for økonomisk vekst, sier Morgan Stanley