Er Boeing-aksjen jordet eller bare forsinket?

Nøkkelfunksjoner

• Boeing var i stand til å generere nesten 3 milliarder dollar i fri kontantstrøm, til tross for et massivt tap for kvartalet.
• Trump-administrasjonen forhandlet frem Air Force One-programmet, og det koster selskapet penger ettersom de måtte rapportere et massivt kvartalstap på 3.3 milliarder dollar på grunn av alle tapene.***
• Boeing-aksjen steg 5.24 % for å lukke på 177.58 dollar i går, men presterte fortsatt dårligere enn S&P 500-indeksen, som steg 5.54 %.

Boeing er kjent for å designe og produsere fly for kommersiell og militær bruk. Imidlertid har selskapet vært mer i nyhetene i det siste, for å miste investortilliten på grunn av det enorme tapet som de rapporterte for tredje kvartal 2022. Det er ikke hver dag et selskap går glipp av analytikerestimater for inntekter på 2 milliarder dollar.

Boeing fortsetter å håndtere en rekke problemer, alt fra arbeids- og treningsutfordringer til forsyningskjedeproblemer, sammen med en tidligere forhandlet Air Force One-kontrakt som koster selskapet penger ettersom forsinkelsene fortsetter.

Er Boeing på bakken eller er de bare forsinket? Vi skal bryte ned Boeing-aksjer for å se hvordan selskapet presterer økonomisk.

Boeings resultatrapport

Boeing annonserte resultat for tredje kvartal 3. oktober 26. Vi må dele ett bemerkelsesverdig sitat fra administrerende direktør Dave Calhoun før vi ser på inntjeningen:

"Uten tvil, og du har hørt det fra alle inntjeningssamtalene i løpet av uken, er forsyningskjeden, inflasjon, mangel på arbeidskraft, [og] makroøkonomiske utfordringer utfordrende for alle. Dette gjenspeiles i disse samtalene for tredje kvartal. Igjen, kostnadene i vår fastprisutviklingsverden osv. - alt dette er innebygd. Vi forutser eller antyder ikke at forsyningskjedeverdenen kommer til å bli mye bedre på kort sikt."

Dette sitatet er verdt å dele fordi mange selskaper håndterer makroøkonomiske utfordringer når verden forbereder seg på muligheten for en global lavkonjunktur. Calhoun satset nylig stort på seg selv og selskapet sitt, og kjøpte selv for rundt 4 millioner dollar av aksjen.

Her er noen av de økonomiske høydepunktene fra Boeings resultatrapport:

• Boeing rapporterte et tap på 3.3 milliarder dollar i tredje kvartal, opp fra tapet på 132 millioner dollar for ett år siden.
• Omsetningen i tredje kvartal økte med 4 % år over år til 15.96 milliarder dollar.
• Boeing gjenopptok leveringen av 787, etter 2 års forsinkelser fra FAA.
• Selskapet rapporterte et tap per aksje på 6.18 dollar.
• Driftskontantstrømmen var 3.2 milliarder dollar, med 2.9 milliarder dollar i fri kontantstrøm på grunn av høyere leveranser.
• Boeing-aksjen falt rundt 9 % etter at disse resultatene kom på grunn av utfordringene selskapet vil møte i 2023.

Disse finansene var skuffende ettersom analytikere ikke forventet et så stort tap for kvartalet. Det verste er at fastpriskontrakten med AirForce One vil fortsette å koste selskapet penger i overskuelig fremtid.

Hvordan tjener Boeing penger?

Boeing deler ned sine inntekter i fire forskjellige segmenter:

1. Kommersielle flyleveranser. Denne avdelingen er ansvarlig for utvikling og produksjon av kommersielle fly. Kvartalsinntektene for denne divisjonen økte til 6.3 milliarder dollar takket være leveringen av ni 787-er. Programmet produserer for tiden lavere enn normalt, og selskapet håper å komme tilbake til 5 fly per måned.
2. Forsvar, rom og sikkerhet. Denne sektoren inkluderer forskning, utvikling og produksjon av militære våpen og fly. Den største kunden her er det amerikanske forsvarsdepartementet. Inntektene for tredje kvartal i denne sektoren falt til 5.3 milliarder dollar. Dette tilsvarer 2.8 milliarder dollar i tap på grunn av fastpriskontrakter.
3. Globale tjenester. Denne sektoren tilbyr plattformer, systemer og tjenester til forsvarskunder og kommersielle kunder globalt. Denne divisjonen involverer også styring av forsyningskjeden, vedlikehold, prosjektering, pilotopplæring og digitale tjenester. Omsetningen i tredje kvartal gikk opp til 4.4 milliarder dollar, og driftsmarginen var oppe i 16.5 % takket være et høyere volum av kommersielle tjenester.
4. Boeing hovedstad. Selskapet tilbyr finansieringsmuligheter for sine kunder, alt fra utstyr som selges under finansiell leasing, operasjonell leasing, noter og fordringer. Netto porteføljebalanse ved utgangen av kvartalet var 1.6 milliarder dollar.

Hva er galt med Air Force One-avtalen?

Det er tydelig fra resultatrapporten at Boeing sliter med forsvarsdivisjonen. Det største problemet med Air Force One-avtalen er at det er en fastpriskontrakt. Dette betyr at finansstrukturen ikke tar hensyn til strømmen inflasjonstrykk. Med råvarer som øker i kostnader og globale forsyningskjedeproblemer, koster avtalen nå selskapet penger.

Det ble nylig kunngjort at Trumps Air Force One-avtale tapte selskapet 766 millioner dollar for det siste kvartalet. Det betyr at tapene for prosjektet er på 1.9 milliarder dollar siden det startet. Prosjektet med å bygge to fly til neste Air Force One ble forhandlet frem av Trump-administrasjonen, men Boeing er ansvarlig for kostnadene år senere.

Dette setter selskapet i en forferdelig økonomisk situasjon. Ledelsen har ført til at denne unike avtalen har utsatt dem for risikoer som de burde ha unngått. Daværende president Donald Trump hadde en personlig rolle i å forhandle denne fastprisavtalen. I juni advarte en rapport fra den amerikanske regjeringen om at på grunn av mangel på arbeidskraft og andre problemer, vil datoen for ferdigstillelse av prosjektet bli ytterligere forsinket etter allerede tre år etter planen.

Hva er det neste for Boeing-aksjen?

Det er mange problemer som må utredes med Boeing for at selskapet skal bli lønnsomt. Boeing-aksjen stengte på 147.41 dollar den 2. november, noe som gjorde at prisen gikk ned rundt 29 % for året. Prisen gikk litt opp til rundt $156 neste morgen etter at selskapet presenterte en flerdagers investorbegivenhet i Seattle.

Boeing-aksjen steg 5.24 % for å stenge på 177.58 dollar torsdag 10. november, men presterte fortsatt dårligere enn S&P 500-indeksen, som steg 5.54 %.

Hvor aksjen er på vei henger på følgende:

Covid-problemer i Kina

På grunn av de pågående pandemi-relaterte restriksjonene i Kina, er det mange forstyrrelser i forsyningskjeden. Boeing er også påvirket av det forverrede forholdet mellom USA og Kina, som nylig innførte sanksjoner mot Boeings øverste forsvarsleder, noe som skader den 50-årige historien til selskapet som selger planer i Kina. For noen år siden var Kina ansvarlig for 22 % av Boeings flyinntekter, det nest største markedet bak USA

Pågående forstyrrelser i forsyningskjeden

Selskapet mener at etterspørselen er sterk nok til å støtte produktene, men de kan rett og slett ikke levere som forventet. Den raskere enn forventet retur av etterspørselen førte til at mange globale selskaper var uforberedte. Det er også en pågående mangel på arbeidskraft som Boeing ikke ser bedre i 2023.

Gjenvinne investortilliten

Boeing må få tilbake tillit ettersom de siste tapene og utilgivelige problemene med fastpriskontraktene skader selskapets økonomi. Selskapet holdt et todagers investorarrangement i Seattle 1. og 2. november hvor de lovet at de tunge løftene var gjort. Administrerende direktør Dave Calhoun uttalte at selskapet kunne bringe inn 10 milliarder dollar i kontanter årlig innen 2025, da de har som mål å forbedre driften etter år med tilbakeslag og problemer. Denne investorbegivenheten bidro til at aksjen gikk opp rundt 4 % 2. november, men det er fortsatt bekymring for hvordan selskapet vil bygge opp kontantreserver mens de sliter med å håndtere den enorme gjeldsbelastningen på 57 milliarder dollar.

Bør du investere i Boeing?

De fleste analytikere er ikke for Boeing-aksjer på grunn av de mange utfordringene selskapet fortsatt står overfor. Noen har til og med sagt at de har 57 milliarder grunner til at de ikke er for aksjen siden selskapet har en massiv gjeldsbelastning på 57 milliarder dollar, noe som vil skade fremtidig økonomi. Gjeldsreduksjonen vil ta lang tid, spesielt ettersom selskapet fortsetter å tape penger på tidligere avtaler.

Akkurat nå er ikke tiden for å investere i Boeing. Vi antyder ikke at selskapet ikke kan snu virksomheten, men det er for mye usikkerhet rundt flyprodusenten akkurat nå.

Hvordan bør du investere?

Selv om reiser har kommet tilbake i en post-pandemisk verden, håndterer mange globale selskaper problemer forårsaket av høy inflasjon og mangel på arbeidskraft. Med vedvarende renteøkninger og globale problemer, er det en risikabel tid å investere i multinasjonale selskaper.

Den gode nyheten er at du kan gjøre porteføljen din mer defensiv og begrense risikoeksponeringen i turbulente tider. Se på Q.ai sitt inflasjonssett. Vår kunstige intelligens gjennomsøker markedene for de beste investeringene for alle slags risikotoleranser og økonomiske situasjoner.

Last ned Q.ai i dag for tilgang til AI-drevne investeringsstrategier.