Jernmalmvasker og stålmøller blir mørke ved å fordype Kina-gløden

(Bloomberg) – Jernmalm stupte mer enn 7 % i Singapore – og ga opp alle gevinstene i år – da stålfabrikker la masovner på tomgang midt i økende pessimisme over etterspørselsutsiktene i Kina.

Mest lest fra Bloomberg

Stålfremstillingsingrediensen har nå mistet rundt en femtedel av sin verdi i en serie av nedganger som er utvidet til en åttende dag. De kinesiske prisene på metallurgisk kull, brukt til å lage stål, falt så mye som 12 % på det laveste siden slutten av februar.

Forbruket av jernmalm har blitt rammet av Kinas fallende eiendomsmarked og landets manglende evne til å legge koronaviruset bak seg. Selv om det var en viss optimisme forrige måned om at en lettelse av de nåværende utbruddene ville anspore til et raskt oppsving i økonomisk aktivitet, ser det ut til å ha blitt erstattet av realitetene med regelmessig massetesting og den konstante trusselen om flere nedstengninger.

Masovnsprisene i Tangshan falt forrige uke for første gang siden midten av mai, med industrikonsulent Mysteel som sa i et notat at flere fabrikker i stålproduksjonshuben kutter produksjonen for å utføre vedlikehold på grunn av svake marginer. En indeks for kinesisk stålfortjeneste har falt med nesten 90 % så langt denne måneden.

"Med den langsomme spothandelen har prisene på stålprodukter falt, med flere stålfabrikker som nå taper penger og fremskynder planlagt vedlikehold," sa Wei Ying, en jernholdig analytiker ved China Industrial Futures. Men gitt hastigheten på fallet, kan jernmalm "ha blitt oversolgt", og det er sannsynlig at det kommer en retur i andre omgang, sa hun.

Daglig spothandel av konstruksjonsrelaterte stålprodukter er rundt 11 til 13 millioner tonn nå, sammenlignet med 17 til 19 millioner tonn vanligvis, sa Wei.

Nedstrømsetterspørselen er fortsatt dårlig med få spothandler som forekommer, og de dystre utsiktene for Kinas byggeindustri fortsetter å teste markedets tillit, sa Mysteel i et eget notat. En rekke støttende politiske tiltak fra Beijing de siste par månedene har ikke resultert i vedvarende prisøkninger, med risiko på grunn av viruset og Covid Zero-politikken som fortsetter å henge over markedet.

Historien fortsetter

Kinesiske stålfabrikker har økt produksjonen siden slutten av fjoråret, og ser ut til å satse på at infrastrukturstimulering og en rask opptur i eiendomsbygging vil støtte etterspørselen i de kommende månedene, sa GavekalDragonomics i et notat av analytiker Rosealea Yao mandag. Med mindre eiendomssektoren snart får et sterkere oppsving – noe som fortsatt er langt fra sikkert – vil spenningen mellom høy produksjon og svak etterspørsel måtte løses med lavere priser, store kutt i produksjonen eller begge deler, sa hun.

Jernmalm falt 7.4 % til 111.20 dollar per tonn klokken 4:16 i Singapore. Futures i Dalian sank 8.3 %, og armeringsjern og varmvalset coil falt begge med rundt 5 %. Futures på kinesisk kokskull falt 7.1 % til 2,414.5 XNUMX yuan per tonn.

Mest lest fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP