Iran reduserer kostnadene for sin olje for å konkurrere med Russland i Kina

(Bloomberg) — Iran blir tvunget til å rabattere sin allerede billige råolje enda mer ettersom en toppalliert får et større fotfeste på det sentrale kinesiske markedet.

Mest lest fra Bloomberg

Kina har blitt et viktig reisemål for russisk olje ettersom Moskva prøver å opprettholde strømmer etter nedfallet fra invasjonen av Ukraina. Det har ført til økt konkurranse med Iran i et av de få gjenværende markedene for sine råoljeforsendelser, som har blitt betydelig redusert av amerikanske sanksjoner.

Russisk eksport til Kina økte til rekord i mai, med OPEC+-produsenten forbi sin kartellallierte Saudi-Arabia som toppleverandør til verdens største importør. Mens Iran har kuttet oljeprisene sine for å forbli konkurransedyktige på det kinesiske markedet, opprettholder det fortsatt robuste strømmer, sannsynligvis delvis på grunn av økende etterspørsel ettersom Kina letter på strenge virusrestriksjoner som hadde knust forbruket.

"Den eneste konkurransen mellom iranske og russiske fat kan ende opp med å være i Kina, noe som ville fungere helt til Beijings fordel," sa Vandana Hari, grunnlegger av Vanda Insights i Singapore. "Dette vil sannsynligvis også gjøre Gulf-produsentene urolige, når de ser de dyrebare markedene deres overtatt av sterkt rabatterte råolje."

Kinas offisielle data viser bare tre måneder med import fra Iran siden slutten av 2020, inkludert i januar og mai i år, men tredjepartstall indikerer en jevn strøm av råolje. Etter en liten nedgang i april har importen vært over 700,000 fat om dagen i mai og juni, ifølge Kpler. Industrikonsulent FGE sier imidlertid at russiske uraler har fortrengt noen iranske tønner.

Iransk olje har blitt priset til nesten $10 per fat under Brent-futures for å sette den på nivå med Urals-laster som er planlagt å ankomme Kina i løpet av august, ifølge handelsmenn. Det kan sammenlignes med en rabatt på rundt $4 til $5 før invasjonen. Irans lette og tunge karakterer er mest sammenlignbare med Ural.

Historien fortsetter

Kinas uavhengige raffinører er store kjøpere av russisk og iransk råolje, og billige forsyninger er viktige fordi de er begrenset av regler for eksport av drivstoff, i motsetning til statlige prosessorer. Kjent som tekanner, får de ikke kvoter for å sende drivstoff til oversjøiske markeder, hvor prisene har steget på grunn av en forsyningskrise. I stedet forsyner de det innenlandske markedet og har pådratt seg tap på raffinering de siste månedene ettersom virussperre har svekket etterspørselen.

Afrika klemt

Russisk ESPO-råolje med mindre svovelholdig og høyere kvalitet fra den østlige havnen i Kozmino er dyrere enn iransk olje, ifølge handelsmenn, men er fortsatt billigere enn sammenlignbare fat fra Midtøsten. Kinas vilje til å ta rabattert olje til tross for opprinnelsen er å dempe strømmene fra andre leverandører.

Vest-Afrika har vært en av de hardest rammet, spesielt forsyninger fra Angola, Gabon og Den demokratiske republikken Kongo, ifølge Kpler. En utblåsning i en nøkkelprisstruktur har bidratt til de høyere kostnadene ved å importere afrikansk råolje, som må sendes over en mye lengre avstand for å komme til Kina.

"Kostnadene er en stor bekymring, hovedsakelig for tekanne," sa Michal Meidan, direktør for China Energy Program ved Oxford Institute for Energy Studies. "Dette vil sannsynligvis forbli trenden til økonomien begynner å ta seg opp og aktiviteten gjenopptas, og da vil etterspørselen etter all råolje øke."

Mest lest fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP