Venture-investorer som vender tilbake til pultene sine i 2023 med planer om å doble ned på web3, vil kanskje lytte til en ny advarsel fra den legendariske investoren Fred Wilson.
"Selv om det er overbevisende verdier der ute i web3, er jeg ikke overbevist om at det er trygt å gå tilbake i vannet ennå med mindre du har en veldig sterk mage og en veldig lang tidshorisont," sa Wilson i en 1. januar. blogginnlegg.
Wilson er en veteran tech investor kjent for sin egen sterke mage. Han er tatt tidlige spill på selskaper som Twitter, Coinbase og Etsy gjennom Union Square Ventures, et venturefirma han var med å grunnlegge i 2013.
Tidlig i 2022 var Wilsons firma stille hevet 625 millioner dollar fordelt på to nye fond for å investere i både web2 og web3. Firmaet har både tidligfasefond som fokuserer på seed- og serie A-investeringer, så vel som mulighetsfond som fokuserer på modne virksomheter.
I løpet av 2022 opplevde web3-økosystemet en rekke kontroverser fra kostbare hacks til flere høyprofilerte konkurser – inkludert kollapsen av fremtredende børs FTX. Disse kontroversene kom i tillegg til motvinden til et utfordrende makromiljø som rammet det bredere teknologiske økosystemet, som økende inflasjon og stigende renter. Dette førte til at mange oppstartsbedrifter implementerte kostnadsbesparende tiltak, inkludert omfattende permitteringer.
Selgepress
«Jeg forstår at dette året har vært smertefullt for de fleste og ødeleggende for mange. Jeg er ikke immun mot det," sa Wilson i en blogginnlegg reflekterer over 2022. «Familiens nettoformue har fått et enormt støt. Den bokførte verdien av USVs eiendeler under forvaltning er halvert i år.»
Serien av uheldige hendelser har ført til at verdivurderingene stuper for web3-selskaper over hele linja, men det har fortsatt ikke vært nok til å svekke Wilsons appetitt. Web3 har fortsatt et "mye større overheng" sammenlignet med den bredere teknologisektoren, sa han.
"Det er enheter som er insolvente, men som ikke har blitt omstrukturert," sa Wilson. «Det er midler som er så langt under vann at de kan bli tvunget til å avvikle. Slike aktiviteter vil produsere pågående salgspress på web3-tokens i minst første kvartal av 2023 og kanskje i mye lenger tid.»
En ny normal
Det er ikke bare web3-startups som vil oppleve smerte. Wilson forventer også å se flere feil fra teknologistartups med problemer rundt enhetsøkonomi, produktmarkedstilpasning eller deres lederteam. Mange har tatt lengre tid å mislykkes på grunn av de betydelige kapitalmengdene som ble samlet inn i oksemarkedet i 2021, sa Wilson.
Stort sett vil teknologimarkedet gå tilbake til en ny normal som er lik 2015, sa Wilson, og la merke til at frørunder vil bli utført på $10 millioner. Serie A-runder vil bli utført rundt $15 millioner til $25 millioner, og Series B vil bli utført på $25 millioner til $50 millioner.
Block Research-teamet sa at verdivurderinger dukket opp skal normaliseres i november 2022 med de fleste førlanseringsprosjekter med en verdi på 20 millioner dollar. Gjennomsnittlig sjekkstørrelse var $4.7 millioner i november for frøstadier.
Blockchain-innsamling i november 2022 fra Block Research
Satser på ethereum
Det er imidlertid ikke alt undergang for web3. I likhet med Wilsons syn på det bredere teknologimarkedet, forventer han at web3-startups som kan demonstrere sterk produktmarkedstilpasning og tokenomics fortsatt vil tiltrekke seg interesse fra investorer, spesielt de som er utsatt for «store caps in web3» som bitcoin og ether.
"Jeg er mer bullish på ETH personlig fordi den har den beste underliggende økonomiske modellen av alle web3-aktiva," sa Wilson.
© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheter reservert. Denne artikkelen er kun ment for informasjonsformål. Det blir ikke tilbudt eller ment å brukes som juridiske, skatte-, investerings-, økonomiske eller andre råd.
Kilde: https://www.theblock.co/post/198808/investors-will-need-a-very-strong-stomach-to-invest-in-web3-says-union-square-ventures-fred-wilson? utm_source=rss&utm_medium=rss