Investorer hoper seg opp i søppelobligasjoner. Hva du bør vite før du kjøper

Investorer har strømmet penger inn høyrenteobligasjoner, som vanligvis betaler mer renter for å ta større risiko. Men disse investeringene er også kjent som «søppelobligasjoner», og finanseksperter oppfordrer til å utvise forsiktighet før de samles inn.

Etter en steinete start på 2022 mottok amerikanske høyrenteobligasjonsfond anslagsvis 6.8 milliarder dollar i nettopenger i juli, ifølge data fra Morningstar Direct.

Mens utbyttet har nylig sunket til 7.29 % per 10. august er renten fortsatt høyere enn de 4.42 % som ble mottatt i begynnelsen av januar, ifølge ICE Bank of America US High-Yield Index.

Imidlertid har useriøse obligasjoner vanligvis større misligholdsrisiko enn sine motparter av investeringsgrad fordi det er mindre sannsynlig at utstedere dekker rentebetalinger og lån innen forfallsdatoen.

"Det er et skinnende metall på bakken, men alle skinnende metaller er ikke gull," sa sertifisert finansiell planlegger Charles Sachs, investeringssjef hos Kaufman Rossin Wealth i Miami.

Mer fra Personlig økonomi:
Topptips for å spare penger på skolestart
Store reisekostnader falt i juli. Hvordan score en god avtale
Inflasjon har fått mer enn en tredjedel av amerikanske voksne til å bruke sparepengene sine

Mens noen sier at misligholdsrisiko er innebygd i søppelobligasjoners høyere avkastning, advarer Sach at disse eiendelene kan virke mer som aksjer på nedsiden. 

Hvis en investor føler sterkt for å kjøpe høyrenteobligasjoner, kan han foreslå en mindre allokering - for eksempel 3% til 5%. "Ikke tenk på det som en stor matvaregruppe i porteføljen din," la han til.

Siden mars har Federal Reserve tatt aggressive grep for å bekjempe inflasjonen, inkludert andre 0.75 prosentpoeng på rad. renteøkning i juli. Og disse renteøkninger kan fortsette med årlig inflasjon fortsatt på 8.5 %.  

På marginen kan stigende renter gjøre det vanskeligere for noen obligasjonsutstedere å dekke gjelden sin, spesielt de med forfallende obligasjoner som må refinansieres, sa Matthew Gelfand, en CFP og administrerende direktør for Tricolor Capital Advisors i Bethesda, Maryland.

"Jeg tror at investorer og långivere vil kreve noe høyere renter som et resultat," sa han og la merke til at stigende renter kan fortsette en stund.

Når de vurderer høyrenteobligasjoner, kan rådgivere sammenligne "spredningen" i kupongrenter mellom en søppelobligasjon og en mindre risikabel eiendel, for eksempel US Treasurys. Generelt, jo større spredning, desto mer attraktive blir høyrenteobligasjoner.

Med høyrenteobligasjoner betaler 7.29 % fra og med 10. august kan en investor motta $72.90 per år på en obligasjon på $1,000 pålydende, mens 7-årskassen, som tilbyr rundt 2.86 %, gir 28.60 dollar årlig for den samme obligasjonen på 1,000 dollar.

I dette eksemplet er avkastningsspreaden omtrent 4.43 prosentpoeng, og tilbyr en såkalt inntektspremie på $44.30, som er $72.90 fra high-yield-obligasjonen minus $28.60 fra statskassen.

I løpet av de siste 40 årene har gjennomsnittlig spredning mellom disse eiendelene vært om lag 4.8 prosentpoeng, ifølge Gelfand, noe som gjør den litt smalere spredningen mindre attraktiv.

Imidlertid "det er mange bevegelige deler i høyrenteobligasjonsmarkedet," la han til.