Investering kan være for komplisert for detaljinvestorer og meglere

Ettersom flere banebrytende investeringsprodukter jobber seg inn på markedet, øker frykten for at detaljinvestorer og til og med profesjonelle meglere kommer inn over hodet på dem.

Tidligere SEC-advokat David Gorman, som nå er partner i Dorsey & Whitney, hevder at komplekse produkter designet for profitt skaper enestående risiko og amerikanske regulatorer legger merke til det.

"Det har akkurat begynt å dukke opp i håndhevelsessakene deres," sa Gorman til CNBCs "ETF Edge" denne uka. "Disse produktene er utrolig kompliserte." 

Financial Industry Regulatory Authority, eller FINRA, anser giragede og omvendte ETFer, aksjeindekserte livrenter og omvendte konvertibler som komplekse produkter.

Det er kanskje ikke nok å ha en Ph.D. i økonomi for å forstå de sofistikerte instrumentene, ifølge Gorman.

"Dette er klassisk Warren Buffett. Hvis du ikke forstår det, kan du ikke investere i det. Og det er det som skjer her, sa han. «Den første forsvarslinjen her er megler-forhandleren. Megleren-forhandleren skal ha retningslinjer og prosedyrer på plass som sier at dette er hvordan du lærer folk om disse tingene. Dette er hva dette er. Og i sakene SEC brakte, ble de ikke fulgt.»

Administrerende direktør Kim Arthur i hovedledelsen fremhever den brede tilgjengeligheten av alternative investeringer på handelsplattformer som problematisk. Firmaet hans henvender seg til institusjonelle kunder og enkeltpersoner med høy nettoverdi.

"Vi bruker komplekse produkter, for det meste alternativer. Og de er stort sett dekket anropsalternativer. Så den store forskjellen med det er at du bruker det for å dempe volatiliteten. Skap en annen inntektsstrøm eller sikring mot større svingninger,” sa Arthur i samme segment.

Han mener det er nøkkelen til at regulatorer håndhever avsløringene i produktene.

"I mellomtiden fortsetter du bare å gjøre økt utdanning ved siden av reguleringen," bemerket Arthur. «Du trenger ikke et komplekst produkt for å handle på en dag Robin Hood».

Hvis det er et bredt føderalt angrep, advarer Dave Nadig, CIO og forskningsdirektør ved ETF Trends, at det kan få alvorlige konsekvenser for industrien.

"[Det] kan ha en ganske avslappende effekt på salget av disse produktene og investorporteføljene," sa Nadig i samme segment. "Dette er virkelig kraftige verktøy som investorer har kommet til å stole på."

Ansvarsfraskrivelse