Investering i aksjer: Første halvdel stunk, vil H2 bli bedre?

Når første halvdel av 2022 avsluttes i dag og de store aksjemarkedsindeksene velter seg nær eller i bjørnemarkedets territorium, er det naturlig å lure på om andre halvår vil bringe mer av det samme eller en stor fet rally. Er det på tide å investere i aksjer?

X

Med Dow Jones Industrial Average ved onsdagens nedleggelse på 15 %, S&P 500 av 20 % og Nasdaq-kompositten ned 29 %, ville det vært fint å vite om det er på tide å hoppe tilbake og begynne å investere i aksjer for en hyggelig tur sikkerhetskopiere. Dessverre gir verken kalenderen eller historikken mye veiledning om hvorvidt vi har en gevinst i andre omgang eller mer smerte. Basert på bevisene vil ethvert rally skje i sin egen tid.

S&P 500s H1-nedgang er den verste siden første halvdel av 1970, da indeksen falt 21 %. Og H1-nedgangen er den tredje verste i S&P Dow Jones Indices Hall of Infamy tilbake til 1957, som den medfølgende tabellen viser.

I tillegg var S&P 500 ned 7.58 % til og med onsdag – én dag til slutten av måneden – den verste juni måned å investere i aksjer siden 2008s nedgang på 8.8 %, ifølge S&P Dow Jones Indices.

På tide å investere i aksjer?

Når det er sagt, har det historisk sett vært liten eller ingen korrelasjon mellom S&P 500s ytelse i første og andre halvår, bemerker Anu Ganti, seniordirektør for indeksinvesteringsstrategi hos S&P Dow Jones Indices.

Når hun ser på data som går tilbake til 31. mars 1957, bemerker hun at i 1970 – et år med lignende nedgang som i år – tapte S&P 500 21 % i første halvår. Det ble fulgt av en gevinst på 1 % i 27. halvår. Disse opp- og nedturene førte til en gevinst på bare 2 % for hele året.

Fristelsen er å tenke at hvis du kan unnslippe hovedtyngden av en kraftig nedgang i første halvår og deretter bare investere i aksjer 1. juli, går det bra. Det har fungert i noen tilfeller.

Nasdaq Composite

Dow Jones Market Data så på hvordan de store aksjeindeksene presterte i andre halvår etter store nedganger i første halvår.

Nedenfor er Nasdaq-komposittens ytelse i andre halvdel når indeksen er ned minst 20 % i første halvdel:

S & P 500

Bildet ser mye lysere ut for S&P 500 når man ser på ytelsen i andre halvår når indeksen er ned minst 15 % i første halvår. Indeksen ga gevinster i alle fem tilfellene. Merk at disse datasettene går tilbake til den store depresjonen.

Dow Jones Industrial Average har også gitt positive resultater for aksjeinvesteringer mesteparten av tiden når man ser på resultater i andre halvår etter at indeksen falt minst 10 % i første halvår. Av 15 tilfeller av slike fall i første halvdel i Dow tilbake til 1900, ble 10 fulgt av gevinster i andre halvdel, og fem ble fulgt av H2-nedganger. Det verste Dow-fallet i andre halvdel siden 1970 var 22.68 % i 2008. Med positive resultater i andre halvår 66.7 % av tiden, var den gjennomsnittlige gevinsten 4.45 %, mens medianen var 6.99 %.

Så hvordan bruker du denne informasjonen til å tjene penger på aksjemarkedet? Er det på tide å investere i aksjer? IBD-grunnlegger William O'Neil fant lite bevis for at å investere strengt etter kalenderen ville gi resultater, men han rådet til at langsiktige investorer i diversifiserte verdipapirfond bør begynne å øke porteføljene sine hver gang markedet er i bjørnemarkedet.

Hvorfor? Fordi hvert bjørnemarked har blitt etterfulgt av et oksemarked. Diversifiserte aksjefond er den ene gangen du ikke trenger å være så nøyaktig når du kommer inn i markedet. Med individuelle aksjer, selvfølgelig, investere i aksjer bare når markedet er i en bekreftet oppgående trend fungerer best.

S&P Dow Jones' Ganti er enig i at det er lite som tyder på at investering i aksjer basert på kalenderdatoer vil gi gode resultater. Men hun bemerker at perioder med stor volatilitet, som vi har sett i år, kan gi muligheter for aktive tradere.

Store svingninger i sektorer, i investeringsfaktorer som vekst vs. verdi, og i aktivaklasser kan tillate dyktige investorer å få en fordel fremfor kjøp-og-hold-investorer, sier hun. Å være på vakt for en stor svingning i den relative ytelsen til vekst- og verdiaksjer kan gi resultater.

Invester i aksjer: vekst vs. Verdi

Gjennom tirsdagen overgikk S&P 500 Value Index S&P 500 Growth Index med 14.83 prosentpoeng. Det er det største resultatet i første halvår noensinne fra 1994. S&P 500-verdien falt 13 % fra året til tirsdag.

På det nivået ville det være det verste første halvåret siden 2020, da det falt 16.8 % i årets første seks måneder, bemerker Dow Jones Market Data. Og den er i gang med sin tredje dårligste prestasjon i første omgang noensinne.

Det ser dårlig ut, men ikke så ille sammenlignet med S&P 500 Growth Index. Den var ned 27.8 % til og med tirsdag, og overgikk det verste første halvåret siden 1994 med mer enn 10 prosentpoeng.

Det samme mønsteret kan sees i småaksjeinvesteringer. Russell 2000 Value Index overgår Russell 2000 Growth Index med 13.28 prosentpoeng, dens største meravkastning i første halvår siden 2021. Russell 2000 Value Index var ned 17.9 % for første halvår til og med tirsdag.

Det ville være det verste første halvåret siden H1 2020, da det falt 24.4 %. Enda verre var Russell 2000 Growth Index ned 31.2 %. På det nivået ville det være det verste første halvåret som er registrert, og overskride det nest dårligste på 17.5 %.

KAN HENDE DU OGSÅ LIKER:

Topp vekstbeholdninger å kjøpe og se på

Lær hvordan du kan time markedet med IBDs ETF-markedsstrategi

Finn de beste langsiktige investeringene med IBD-langsiktige ledere

MarketSmith: Forskning, diagrammer, data og coaching alt på ett sted