Intel-aksjekursen danner et sjeldent mønster ettersom innsatser for redusert utbytte øker

Intel (NASDAQ: INTC) Aksjekursen har vært i et tøft sted de siste månedene da selskapet står overfor en rekke utfordringer i sin virksomhet. Aksjene har mistet mer enn halvparten av verdien og handles til $26. Det har vært en av de dårligst presterende halvlederaksjene i bransjen.

Hvordan Intel mistet glansen

Intel, som var det største halvlederselskapet i verden, har gått fra en krise til en annen. Dårlig dømmekraft fikk selskapet til å savne tilbakegangen til smarttelefonindustrien, som nå domineres av Qualcomm.

Samtidig har ikke selskapets interne prosesser hjulpet det da det har blitt passert av mindre selskaper som AMD i 7nm-rommet. Dette skjedde selv om Intels forsknings- og utviklingskostnader fortsatte å stige. Siden 2013 har selskapet brukt mer enn 147 milliarder dollar i FoU-kostnader. Derimot har AMD brukt mindre enn 20 milliarder dollar på FoU og oppnådd betydelige suksesser. 

Intel har fortsatt å miste sin markedsandel på tvers av alle segmenter, inkludert PC-er og datasentre. Som et resultat har selskapets frie kontantstrøm (FCF) fortsatt å synke, selv om det totale adresserbare markedet har vokst. 

Intels frie kontantstrøm kom inn på over 7 milliarder dollar i 2013 og 4.26 milliarder dollar i 2022. Denne trenden kan fortsette ettersom selskapet fortsetter å øke kostnadene sine. For eksempel er det et av halvlederselskapene som bygger anlegg i USA. Som et resultat er det reelle sjanser for at Intel vil kutte utbyttet kort tid etter å ha hatt vekst i 8 år på rad.

Billig av en grunn

Alle er enige om at Intel er en av de billigste halvlederaksjene i bransjen. Firmaet har et pris-til-inntektsforhold på 14.23 og et forward-multippel på 10. Dette er betydelig lavere enn de brede S&P-multiplene på rundt 20. I tillegg har brikkeaksjer som AMD og Taiwan Semiconductor en høyere PE-multippel.

For et selskap som Intel tror jeg at kontantstrømmen fra pris til fri er et bedre multiplum å se. Den har et etterfølgende P/FCF-multippel på 7, noe som betyr at investorer ikke ser noen vekst i de kommende månedene. 

Intel er billig av en grunn. For det første, som jeg nevnte ovenfor, står selskapet i fare for å skuffe investorer med et utbyttekutt. Inntjeningsveiledningen forblir dypt i minus mens konkurransen er sterk. Og PC salg tar lengre tid enn forventet å komme seg.

Intel-aksjekurs teknisk analyse

INTC-diagram av TradingView

Teknisk analyse er den beste måten å identifisere nøkkelpunktene du bør se i en aksje. På det ukentlige diagrammet ser vi at aksjene beveget seg under utringningen av dobbelttoppmønsteret for noen måneder siden. Dette trekket signaliserte at bjørn hadde kontroll.

Nå har aksjen dannet et bearish vimpelmønster som vises i svart. I de fleste tilfeller er dette mønsteret vanligvis et bearish tegn. Derfor er det en reell mulighet for at aksjen snart vil krasje under støtten på $20. $20 er et viktig nivå siden det var den laveste svingen i august 2015. Det er omtrent 21 % under dagens nivå. Prisen er også i tråd med det jeg advarte for noen måneder siden i denne rapporterer.