Innsidere kjøper på Align Technology And Black Stone Minerals. Her er hvorfor investorer bør også.

Bedriftsledere snakker vanligvis om et optimistisk spill. Når de legger pengene sine der munnen er, det er da jeg tar hensyn.

Joseph Hogan, president og administrerende direktør i Juster teknologiALGN
, brukte rundt 2 millioner dollar på å kjøpe aksjer i sitt eget selskap i november.

Hogan hadde solgt 46 millioner dollar av Align-aksjen i august 2021, hvoretter aksjen falt rundt 71% på 16 måneder. Han kjøpte noen Align-aksjer i mai i år, og flere i november.

Hvis du tror at konsernsjefer vet mer om selskapene deres enn noen andre gjør, er Hogans kjøp i år et bullish tegn. Tre Align-direktører har også kjøpt aksjer i år, men i mindre beløp enn Hogan (mellom $200,000 og $300,000).

Selskapet, basert i Tempe, Arizona, lager Invisalign klare tannjusteringer, som har vist seg populære blant tannleger og pasienter. Den tiårige salgsveksten har vært rundt 23 % i året. Balansen er sterk, med gjeld bare 3 % av selskapets nettoformue.

Aksjen er på den dyre siden og har solgt for 31 ganger de siste fire kvartalers inntjening. Det er imidlertid rimeligere enn aksjens typiske multiplum det siste tiåret, som er 40. Jeg er tilbøyelig til å tro at Align er et betimelig kjøp.

At Svart stein mineralerBSM
, brukte selskapets styreleder Thomas Carter Jr. i underkant av 1 million dollar på å kjøpe aksjene i sitt eget selskap i november. Carter eier nå rundt 14.1 millioner aksjer, verdt rundt 260 millioner dollar per 2. desember.

Basert i Houston, er Black Stone i olje- og gassbransjen, men den driver ikke en eneste rigg. Det eier mineral- og royaltyinteresser på land i 40 stater, med konsentrasjoner i Alabama, Georgia, Texas, Oklahoma og North Dakota. Til sammen eier den rettigheter på mer enn 20 millioner dekar.

Hovedattraksjonen til aksjen er dens enorme utbytteavkastning, for tiden 8.4 %. Selskapet betaler mesteparten av overskuddet i utbytte.

Når det gjelder kapitalgevinster, har det knapt vært noen det siste tiåret: Aksjen er omtrent der den var for ti år siden. Men jeg tror det kan bli noen kapitalgevinster i løpet av de neste årene, ettersom oljeindustrien fortsetter å komme seg etter den grufulle nedgangen på seks år i 2014-2020.

Med mindre enn 10 ganger inntjening virker aksjen attraktivt verdsatt for meg. Og gjelden er lav, bare 5 % av Black Stones nettoformue. En advarsel: Denne aksjen er et hovedkommandittselskap, så å eie den vil komplisere selvangivelsen din.

I november, Patrick G. Ryan, den 85 år gamle grunnleggeren og administrerende direktøren for Ryan Specialty Holdings (RYAN), gjorde syv kjøp av sitt eget selskaps aksjer, og brukte mer enn 55 millioner dollar. Selskapet er et engros megler- og spesialforsikringsselskap.

Ryan har råd til det. I følge Forbes er han den 220^th rikeste mann i verden, med en nettoverdi på 8.7 milliarder dollar. Han og kona har gitt nesten 200 millioner dollar til NorthwesternN.W.E.
Universitet. Han eier også en andel i Chicago Bears og er en stor giver til Art Institute of Chicago.

Bør du investere sammen med Ryan? Det er fristende, gitt hans suksess. Men jeg ville ikke. Aksjen selges for 91 ganger nylig inntjening og 32 ganger inntjeningsanalytikerne forventer i 2023. Dette er høye forhold. Gjelden er også høy, på 483 % av selskapets nettoformue.

Tidligere resultater

Dette er 64^th spalte jeg har skrevet om handler av bedriftsledere. Jeg kan tabulere 12-måneders resultater for 54 av dem - alle de skrevet fra 1999 til et år siden. Jeg finner ikke noen priser på de eldste (skrevet i 1997 og 1998). Og 12 måneder har ennå ikke gått ut for de fire nyeste.

Aksjene jeg har anbefalt basert på innsidekjøp har i gjennomsnitt vist en avkastning på 8.7 %. Det er bedre enn gjennomsnittlig avkastning på 7.3 % for Standard & Poor's 500 Total Return Index over de samme 54 periodene.

Aksjer som jeg sa å unngå, selv om innsidere hadde kjøpt aksjer, har gått 24.9 prosentpoeng dårligere enn indeksen. Aksjer der jeg noterte innsidesalg har underprestert indeksen med 1.4 prosentpoeng.

Så langt så bra. Men det er en liten rynke til. Det var 14 aksjer der jeg noterte innsiderkjøp, men ga ingen kommentar, eller bare en tvetydig kommentar. Disse aksjene har slått indeksen med 16.2 prosentpoeng.

Husk at kolonneresultatene mine er hypotetiske og ikke må forveksles med resultater jeg oppnår for klienter. Også tidligere resultater forutsier ikke fremtiden.

Avsløring: Jeg har ingen posisjoner i aksjene som diskuteres i dag, lange eller korte, personlig eller for kunder.