Inflasjon får Biden til å se dårlig ut. Men Corporate America's Pro-Kina, anti-toll-push vil sikkert mislykkes

Denne uken ga Det hvite hus Russland skylden for en inflasjonsrate som ikke har vært så høy siden 1970-tallet. Først var det bare bensinprisene som var den russiske presidenten Vladimir Putins feil. Nå er det alt.

"Putin-prisøkningen" har vært en snakkis for Det hvite hus siden februar, da Russland startet en fullverdig krig med Ukraina.

Det er i det minste en viss sannhet i det faktum at høyere bensinpriser skyldes USAs embargo på russisk olje, Europa sier at de umiddelbart vil importere mindre russisk råolje, og Russland gir tilbake tjenesten ved å begrense naturgassforsyningen til euro. Alle disse handlingene var på grunn av krigen. Markedsspekulanter reagerte og presset oljeprisen opp. Forsyningene er også lave, gjør saken verre.

Så er det mat.

Jada, Ukraina er en viktig hveteprodusent. Det pleide å være brødkurven til Sovjetunionen. Men når har en dårlig ukrainsk hveteavling noen gang knust de amerikanske råvaremarkedene? (Tips: aldri.) Ingen i USA importerer ukrainsk, russisk eller europeisk kylling, biff, egg og melk, og alle disse prisene stiger.

Inflasjonen er dårlig for demokratene på vei inn i mellomperiodene selv om presidenten, uansett hvem som er i Det hvite hus, bare har så mye kontroll over økonomien.

Bidens team avleder skylden. For ham er inflasjon alt på grunn av krigen mellom Russland og Ukraina.

Globale selskaper, som lukter blod i vannet, sirkler rundt Det hvite hus og prøver å fjerne Kina-tollene, kjent som seksjon 301-tollen pålagt av Trump-administrasjonen, ved å argumentere for at et slikt grep vil redusere inflasjonen. Disse tariffene er nå under vurdering.

Bare WalmartWMT
og TargetTGT
aksjonærer, og de som fortsatt er rammet av Trump Derangement Syndrome (som Los Angeles Times), mener å fjerne Kinas tollsatser er fordelaktig og vil redusere inflasjonen.

Gratishandlere ved Peterson Institute for International Economics er gjør også saken, selv om selv de innrømmer at den direkte effekten av å fjerne toll på import fra Kina ville senke konsumprisindeksen (KPI) med 0.26 prosentpoengs.

Fed-formann Jerome Powell sa denne uken at inflasjonen var stigende, før "Putin-prisøkningen".

"Inflasjonen var absolutt stigende selv før krigen i Ukraina brøt ut," sa han i en høring denne uken.

I en separat Senatets høring onsdag, intervjuet medlemmer av bevilgningskomiteen USAs handelsrepresentant Katherine Tai om Kinas tollsatser og inflasjon.

"Vi må holde øye med det større bildet," sa Tai til komiteen, som ofte var imot Kinas tollsatser. Dette gjaldt spesielt senatorer fra mateksporterende stater som Alaska og Maine, der sjømateksporten til Kina er redusert med en tredjedel til så mye som halvparten på grunn av gjengjeldelsestoller.

Tai var uenig i at Kinas tollsatser ville fikse inflasjonsproblemet på en meningsfull måte. Hun sa også flere ganger at eksisterende tariffer var nødvendig for å spille forsvar og en del av en bredere plattform for å gjenoppbygge handelsforholdet mellom USA og Kina.

"Med hensyn til alle de økonomiske klemmene som vi opplever akkurat nå ... det er vårt ansvar å gjøre det vi kan for å gi lindring, men jeg vil være veldig tydelig på at med hensyn til tariffer, kan vi påvirke konkurranseevnen til økonomien vår på lang sikt . Men med hensyn til tariffer på kort sikt, er det veldig lite det kan gjøre med hensyn til inflasjon, sa hun.

Senator Bill Hagerty (R-TN), et medlem av bevilgningskomiteen som hørte fra ambassadør Tai onsdag, spurte om fjerning av tollsatser i dekke av å bekjempe inflasjon kan oppmuntre til mer dårlig oppførsel fra Kina på handel.

"Hva slags melding vil fjerning av tariffer sende til Kina?" lurte Hagerty høyt.

Tai ser ut til å tro at Biden-administrasjonen holder seg til seksjon 301-tariffene, og vil bare gjøre noen unntak fra dem, slik tilfellet var tidligere i vår.

"Vi er ansvarlige for utformingen av USAs handelspolitikk og veilede den amerikanske økonomien gjennom dagens utfordringer, men vi har også i oppgave å sette opp den amerikanske økonomien for å lykkes i fremtiden," sa hun og kalte Kina-tollene en viktig brikke. av innflytelse.

"En handelsforhandler går aldri bort fra innflytelse," sa Tai. "Spørsmålet for oss ... med hensyn til en rekke forskjellige paragraf 301-tariffer er hvordan vi kan konvertere denne innflytelsen til et program som vil styrke den amerikanske økonomien. Vi må bruke verktøyene våre mer effektivt. Vi trenger en helt ny tilnærming. Og jeg tror at å gjøre det bør gjøres på baksiden av verktøyene vi bruker akkurat nå."

Hagerty sa at fjerning av tollsatser ikke ville ha noen innvirkning på inflasjonen. "Inflasjonen var på eller under 2% da tollsatsene opprinnelig ble pålagt," sa han.

Tai kan bli kastet under bussen av en generelt pro-stor bedrift, pro-Wall Street White House.

Det hvite hus har allerede gjort noen overraskende handelsbevegelser den siste tiden.

Biden utstedte en eksekutiv ordre frafaller tariffer på Kina solcellepaneler laget i Sørøst-Asia. Flyttingen snudde i hovedsak en Undersøkelse av handelsdepartementet til dumping av kinesiske multinasjonale selskaper i de fire sørøstasiatiske landene, ledet av Vietnam og Thailand, som har blitt store soleksportører til USA siden antidumping- og utjevningsavgifter, pluss solbeskyttelsestoller, ble pålagt selskaper på fastlands-Kina så sent som i 2018.

En meningsmåling fra Morning Consult viste at registrerte velgere har det bra med å beholde seksjon 301-tariffene, og en separat bemerket at Demokratiske velgere var stadig mer støttende for å beholde tollsatsene som ble pålagt av deres erkefiende – Donald Trump. Avstemningen ble offentliggjort i mai.

Bidens sløyetoll kan få ham til å se myk ut mot Kina, en anklage republikanerne har fremsatt siden presidentkampanjen i 2020.

Demokratene vil bli tvunget til å velge side. Velgerne deres, ifølge to Morning Consult-målinger, har allerede valgt en side.

Noen investorer tviler på at billigere import vil kutte inflasjonen, selv om det gir markedet en grunn til å øke litt.

"Administrasjonen er desperat etter å se ut som om de gjør noe med inflasjonen, men med mindre de vil fortelle (Ukrainas leder Volodomyr) Zelensky om å innkalle våpenhvile, så er det ingenting de kan gjøre med det, og det inkluderer å kutte toll," sa Brian McCarthy , grunnlegger av Macrolens, et globalt investeringsanalysefirma fra Stamford, Conn.

«Jeg tror det er en annen vinkel på tariffsituasjonen. Min følelse er at det hele tiden var Bidens intensjoner å rulle dem tilbake fordi visse forretningslobbyer ikke liker dem. Så han kan si det som et svar på inflasjonen, men det har vært min tanke fra dag én at han har lett etter en grunn til å rulle tilbake disse tollsatsene, sa McCarthy.

Foreløpig er Tai hovedstemmen som taler for å beholde Kina-tariffene innenfor den utøvende grenen.

"Vi vil en dag finne oss selv på den andre siden av disse utfordringene," sa Tai til Senatet denne uken om forsyningskjedeproblemer som også har påvirket prisene. "Det er veldig viktig at vi ikke undergraver behovet for å forsvare våre økonomiske interesser fra et globalt system som har erodert lederskapet vårt på mange forskjellige områder av økonomien vår."