Inflasjonen er rødglødende. Hvordan beskytte porteføljen din og øke inntekten.

Før den oppgraderingen, sier Jared Woodard fra BofA Global Research, var ikke forskningskomiteen nede på utbytte, men trodde "det var bedre steder å sette ny kapital i arbeid."

"I dag er vi i et øyeblikk av middels til sent syklus, Federal Reserve kan heve rentene, [og] vi kan se inflasjonen holde seg lenger enn folk trodde," sier Woodard, som leder forskningskomiteen. "En vekstaksje er for eksempel ikke din venn i en periode med høy inflasjon og stigende renter."

I et forskningsnotat fra 11. januar skrev Woodard at «utbytteveksten har konsekvent overgått inflasjonen siden 1950», selv i tider da inflasjonen økte, slik den gjorde på 1970-tallet og inn på 1980-tallet.

"Med en utbytte-ETF," sier han, "vil du få betalt, og utbyttet kan vokse over tid og overgå inflasjonen."

Atskilt fra BofAs oppfordring, Barron er HAD

Morgenstjernen

kompiler en liste over disse ETF-ene, og i den medfølgende tabellen inkluderte vi de 10 største etter aktiva under forvaltning per 31. desember.

Basert på nettoinngangen for disse fondene, har investorer tatt en glans til utbytte-ETFer til rett tid. Utbytte-ETFer i fjor hadde estimert nettoinngang på nesten 49 milliarder dollar, opp fra rundt 8 milliarder dollar året før, ifølge Morningstar.

31 milliarder dollar

Schwab US Dividend Equity
ETF (ticker: SCHD) hentet inn nesten 10 milliarder dollar i kontanter på nettobasis i fjor, mer enn noen annen utbytte-ETF, ifølge Morningstar. Alle fondene som er oppført i tabellen hadde nettoinngang i fjor, men i varierende grad.

Selv om det er mange utbytte-ETFer å velge mellom, må investorer gjøre leksene sine.

"Først og fremst er det viktig å innse at ikke to utbytte-ETFer er opprettet like," sier Ben Johnson, direktør for global ETF-forskning hos Morningstar. "Det er veldig viktig å grave i detaljene, spesielt detaljene som er skissert i disse fondenes indeksmetoder."

Blant de tingene som investorer bør undersøke, sier Johnson, er poolen av aksjer et fond trekker fra, hvordan disse aksjene velges fra den poolen, hvordan beholdningene vektes og hvordan en indeks rebalanseres.

Ikke desto mindre har stigende utbytte tradisjonelt vært en god sikring mot inflasjon, og utbytte-ETFer, med sine relativt lave utgiftsforhold, kan være fornuftige.

S&P 500 indeks
utbytte per aksje og inntjening per aksje har beveget seg sammen historisk, med førstnevnte opp 7.7 % i året i gjennomsnitt og sistnevnte opp 6.9 % siden 1946, ifølge BofA Global Research. Utbytte har vokst med et årlig klipp på 5.6 % siden 1950, foran 3.5 % for inflasjon.

Grovt sett har utbytte-ETFer en tendens til å falle inn i to kategorier: de som ser etter aksjer med høyere avkastning og de som legger vekt på aksjer med utbyttevekst.

Blant de største utbytte-ETF-ene har "investorer generelt vist en preferanse for dyrkere - for de ETF-ene som ser etter å eie aksjer som har en historie med å betale og øke utbyttet og som sannsynligvis vil fortsette å gjøre det," sier Johnson.

Med eiendeler på rundt 70 milliarder dollar per 31. desember

Vanguard utbyttevurdering
ETF (VIG) er det største fondet i denne gruppen. Den har som mål å spore resultatene til S&P Dividend Growers Index.

Fondets toppbeholdninger ved utgangen av 2021 inkludert

Microsoft

(MSFT), som har en relativt lav avkastning på 0.8 %, men som har økt utbyttet til omtrent et tosifret klipp de siste årene;

UnitedHealth Group

(UNH), som gir 1.2%;

Johnson & Johnson

(JNJ), 2.5%; og

Home Depot

(HD), 1.8 %. UnitedHealth og Home Depot gjennomførte tosifrede utbytteøkninger i fjor, mens Johnson & Johnson's var rundt 5%.

I motsetning til det

Vanguard høyt utbytte
ETF (VYM) søker å spore FTSE High Dividend Yield Index. Den består av aksjer "som gir utbytte som generelt er høyere enn gjennomsnittet," ifølge fondets sammendragsprospekt, men den prøver å redusere den iboende risikoen for aksjer med høyere avkastning delvis ved å se etter selskaper med høyere kvalitet.

Fondets 12-måneders avkastning er 2.78 %, betydelig høyere enn 1.67 % for Vanguard Dividend Appreciation ETF, ifølge Morningstar. Selv om disse to Vanguard-fondene har en annen tilnærming, var det noe overlapping i deres siste toppbeholdning, inkludert

JPMorgan Chase

(JPM), Home Depot og Johnson & Johnson.

Woodard påpeker at sektorvektingen kan variere betydelig mellom disse ETF-ene. Schwab US Dividend Equity ETFs største sektorvekting var for eksempel finans og informasjonsteknologi, begge med mer enn 20 % per 31. desember.

SPDR S&P utbytte

ETFs (SDY) laveste vekting var teknologi, på 3 %; de største var forbruksvarer (16.43 %) etterfulgt av industri (15.21 %).

Utbytte-ETF-strategien er ikke idiotsikker. BofA nevner muligheten for at selskaper holder på sine "kontantbuffere midt i økende usikkerhet rundt Covid, vedvarende inflasjonspress og effekten av Fed-økningene på vekstutsiktene" som mulig motvind.

Likevel kan disse midlene gi mye mening i dette miljøet, sier Woodard, mens han minner investorene om å gjøre sin due diligence: "Det er virkelig verdt å se under panseret."

Ta kontakt på Lawrence C. Strauss kl [e-postbeskyttet]