Inflasjonseffekter satt til kneskålforhandleres 2022 ferieutsikter, og utover

For en forskjell et år gjør.

Konsulentgiganten McKinsey & Co. sluppet resultatene av en forbrukerundersøkelse i fjor høst som bar denne sprudlende overskriften: «Shoppere føler seg oppbrukte og sosiale.» McKinsey sa at halvparten av de som rapporterte årlige inntekter på minst 100,000 2021 dollar var "spente eller ivrige etter ferien." Det viste seg å være en god samtale. Til tross for pandemien og dens mange komplikasjoner, viste US Census Bureaus endelige opptelling at det årlige detaljsalget vokste i 18 med hele 2020 prosent i løpet av XNUMX.

Overskriften i år? Hva med, "Shoppere er tappet, utslitt og dystre?" Jeg er heller ikke sikker på at utsagnet stemmer.

Den viktigste skurken er inflasjonen, men problemet stikker langt dypere enn prisen på gass eller dagligvarer. Rentene stiger. Det betyr at kostnadene for kredittkortgjeld stiger og, som Federal Reserve nylig lovet, forventes å fortsette å stige ettersom sentralbanken handler for å hindre at inflasjonen forverres.

For et år siden hadde forbrukerne en god grunn til å føle seg "bruke". Blant andre faktorer hadde mange brukt noe av flommen av statlige stimuleringsmidler som ble frigitt i løpet av året til å redusere gjelden. Samtidig begynte eiendomsprisene sin ville tur. Mediansalgsprisen på hus solgt i USA steg med mer enn en tredjedel på bare 12 måneder. Forbrukerne var flush med kontanter, kreditt, og hjemme egenkapital.

Et år senere har kredittkortgjelden økt, og har den største prosentvise økningen fra år til år på mer enn to tiår. Den rullerende kreditten økte i juli alene med en årlig rate på 11.6 prosent.

Så, forbrukere har brukt penger de ikke har, og nå koster det dem mye mer. For et år siden belastet det gjennomsnittlige kredittkortet med justerbar rente rundt 15 %. I dag har den gjennomsnittlige justerbare prisen for alle nye korttilbud brutt med 21 %, med noen bankkort som flørter med 25 %. Disse prisene er garantert å fortsette å stige ettersom Federal Reserve øker prime-renten som kredittkortprisene er basert på.

I mellomtiden kveler stigende boliglånsrenter eiendomsbonanzaen. Boligprisene blir merket ned, egenkapitalen i boliger krymper, og de som har handlet opp, investert i eiendom eller kjøpt andreboliger, oppdager hva det vil si å være fattig på land.

Den kanskje mest talende statistikken om forbrukerens tilstand er Feds Personal Saving Rate tracker som beregner personlig sparing i prosent av disponibel personlig inntekt. Dette tiltaket toppet seg i mai 2020 da føderale stimulansbetalinger oversvømmet økonomien med kontanter.

For et år siden var spareraten 10.5 %, den høyeste på tre tiår. Et år senere, i den siste rapporten for juli, hadde den stupt til 5 %, den laveste satsen siden den store nedsmeltingen/lånekrisen i 2008.

Hva betyr disse dataene for forbrukerens tilstand og fremtidige utgifter?

For det første blir biler og boliger uoverkommelige for mange, og derfor vil det segmentet av økonomien fortsette å avta som tiltenkt med Feds rentejusteringer. Hvis Fed kan få inflasjonen under kontroll, spesielt mat- og gassprisene, kan det være lys i enden av tunnelen. Hvis ikke, og forbrukerne har mindre penger å bruke, vil de sannsynligvis kutte utgifter eller låne.

Noe som fører oss til den siste faktoren for forbruksgjeld som må vurderes. Hvis sysselsettingstallene forblir sterke, og folk kan fortsette å betale kredittkortbetalingene OG beholde en rasjonell prosentandel av gjelden, kan vi alle være inne for en anstendig landing.

Bekymringen er at det er mange "hvis" i disse uttalelsene.

Best for både bedrifter og forbrukere å fortsette å holde et øye med alle beregningene for hva som for tiden skjer og hva som har skjedd i økonomien, men like viktig å prøve å forutse hva som kan bli neste.