Inflasjon og Fed utløste enveisreise til markedselendighet: Jim Bianco

Inntil inflasjonen topper seg og Federal Reserve slutter å heve renten, advarer markedsprognoser Jim Bianco at Wall Street er på en enveisreise til elendighet.

"Fed har bare ett verktøy for å få inn inflasjon, og det er at de må bremse etterspørselen," sa Bianco Research-presidenten til CNBC.Rask penger" på tirsdag. "Vi liker kanskje ikke det som skjer, men i Eccles-bygningen i Washington tror jeg ikke de er så opprørt over det de har sett på aksjemarkedet de siste ukene."

De S & P 500 falt for femte dag på rad og snublet dypere inn på et bjørnemarked tirsdag. Indeksen er nå redusert med 23 % fra sin all-time high hit 4. januar Nasdaq er av 33% og Dow 18 % fra sine respektive rekordhøyder.

"Vi er i en dårlig nyhet er gode nyheter scenario fordi du har 390,000 XNUMX jobber i mai,sa Bianco. "De [Fed] føler at de kan gjøre aksjemarkedet surt uten å skape arbeidsledighet."

I mellomtiden, benchmark 10-årig Treasury Note-avkastning nådde sitt høyeste nivå siden april 2011. Det er nå rundt 3.48 %, opp 17 % i løpet av den siste uken.

"Obligasjonsmarkedet, og jeg vil bruke et veldig teknisk begrep, det er et fullstendig rot akkurat nå," sa han. "Tapene du har sett i obligasjonsmarkedet hittil i år er de største noensinne. Dette ser ut til å bli det verste året i obligasjonsmarkedets historie. Det boliglånsstøttede markedet er ikke bedre. Likviditeten er forferdelig."

Bianco har forberedt seg på et inflasjonscomeback i to år. På CNBCs "Trading Nation" i desember 2020, advarte han om at inflasjonen ville stige til høyder som ikke er sett på en generasjon.

«Du har kvantitativ innstramming på vei. Den største kjøperen av obligasjoner drar. Og det er Federal Reserve, sa Bianco. "Du har fått dem til å være veldig hauke når det gjelder å heve renten."

Bianco forventer at Fed vil heve renten med 75 basispunkter på onsdag, noe som faller i tråd med Wall Street-anslagene. Han spår også en økning på 75 basispunkter ved neste møte i juli.

"Du kan heve rentene nok og du kan slakte økonomien, og du kan få etterspørselen til å falle fra en klippe og du kan ha inflasjon gå ned. Nå, det er ikke slik du eller jeg vil at det skal gjøres,” sa Bianco. "Det er en stor grad av sjanse for at de kommer til å ende opp med å gå for langt og lage et større rot av dette."

Han hevder at Fed må se alvorlige skader på økonomien for å gå tilbake til innstrammingspolitikken. Med inflasjon som påvirker hvert hjørne av økonomien, advarer han praktisk talt alle finansielle eiendeler er sårbare for store tap. Ifølge Bianco er oddsen mot en myk eller til og med en myk landing.

Hans unntak er råvarer, som er posisjonert for å slå inflasjonen. Bianco advarer imidlertid om at det er alvorlige risikoer der også.

«Du er ikke der i etterspørselen etter ødeleggelse ennå. Så jeg tror at inntil du gjør det, vil råvarer fortsette å gå høyere, sa han. "Men forbeholdet jeg vil gi folk om råvarer er at de har kryptonivåer av volatilitet."

For de med lav toleranse for risiko, mener Bianco statsforsikrede pengemarkedskontoer bør begynne å se mer attraktive ut. Basert på en økning på 75 basispunkter, ser han at de hopper 1.5 % innen to uker. Den nåværende nasjonale gjennomsnittsrenten er 0.08 % på en pengemarkedskonto, ifølge Bankrate.coms siste ukentlige undersøkelse av institusjoner.

Det ville neppe holde tritt med inflasjonen. Men Bianco ser få alternativer for investorer.

"Alt er enveiskjørt i feil retning akkurat nå," sa Bianco.

Ansvarsfraskrivelse