Individuelle investorer kausjonerer alt i desember, viser data

Individuelle investorer ser ut til å ha fanget uroen i alle aktivaklasser.

Det er vanligvis et positivt tegn for markedet som helhet, som bør komme som en lettelse etter et år da aksjer og obligasjoner begge fikk alvorlig juling.

Verdipapirfond og børsomsatte fond hadde begge konsistente utstrømmer i løpet av de fem ukene fra til og med 21. desember. Siden disse fondene vanligvis eies av individuelle investorer, kan vi gjøre en rimelig antagelse om at det er enkeltpersoner som tar skrittet til å droppe i det minste en del av sine investeringer.

De redder ut fond som spesialiserer seg på aksjer (innenlandske og utenlandske), obligasjoner (skattepliktige og ikke-skattepliktige) og hybridfond med både aksjer og obligasjoner, samt råvarer, viser nye data.

Uttak av aksje- og obligasjonsfond

I løpet av de fem ukene frem til 21. desember trakk investorer ut netto 78.5 milliarder dollar i midler fra sine aksjebeholdninger i USA og i utlandet, ifølge data offentliggjort onsdag d. Investment Company Institute. Utstrømmene skjedde over fire av de fem ukene.

På samme måte trakk obligasjonsinvestorer penger fra sine rentefond i fire av de fem ukene med en netto total på 31.6 milliarder dollar.

Hybridfonduttak var mer konsistente med utbetalinger i hver av de fem ukene. Det totale uttaket kom på 16.6 milliarder dollar.

Disse utbetalingene bør ikke overraske erfarne investorer. Aksje- og obligasjonsmarkedet falt begge kraftig. SPDR S&P 500 (SPION
) ETF, som følger S&P 500, tapte 18.2 i 2022, ifølge Morningstar. I mellomtiden, iShares iBoxx $ Investment Grade Corp Bond ETF (LQD
) falt 17.9 %, igjen ifølge Morningstar-data.

Individuelle investorer har en plagsom vane med å selge når verdipapirprisene faller og deretter kjøpe dem igjen når prisene er høye. Det er en strategi for å tape penger, men likevel gjør de det.

Konsistensen av de siste salgene indikerer også et dypt nivå av frykt blant individuelle investorer, som igjen bør føre til at alle ser positiv avkastning i horisonten. Det er kjent som en motsatt indikator, og vi får se om det fungerer etter hvert.

Investorer flykter også fra råvarer

Den kanskje største overraskelsen var nyheten om at råvarefond i fire av de fem ukene frem til 21. desember hadde en netto utstrømning på 1.8 milliarder dollar. Det bør bemerkes at råvaremarkedene er mye mindre enn enten aksje- eller obligasjonsmarkedene. Det er også sant at råvarefond er relativt mindre populære i USA

Så selv om utstrømningen på 1.8 milliarder dollar er liten, er den fortsatt betydelig.

Det er også sjokkerende gitt avkastningen på Invesco DB Commodity Tracking (DBC
), som sporer et bredt utvalg av råvarer, fikk 19.3 %.

Det som er vanskelig å forstå, er hvorfor noen ville unnlate en sektor som har vist overprestasjoner i forhold til aksjer og obligasjoner på nesten 40 prosentpoeng.

Kanskje overdreven frykt for den angivelig forestående resesjonen er årsaken. Uansett årsak, det er rart.