Økt innsidesalg og S&P-verdier vifter med store gule flagg

Når nok en handelsuke begynner, la oss ta en oversikt over markedet.

De fleste store aksjeindeksene stengte nær sine intradag-høyder torsdag da tre av diagrammene klarte å stenge over sine kortsiktige nedtrendlinjer. Akkumulert markedsbredde så også en liten forbedring.

Mens McClellan OB/OS-oscillatorene fortsatt er oversolgt, fortsetter bedriftsinsidere å intensivere sin salgsaktivitet. Og S&P 500s terminverdier er fortsatt på en betydelig premie i forhold til virkelig verdi. Dette er i forbindelse med den 10-årige statsavkastningen i en stigende trend.

Alt dette legger nok vekt på vekten til å antyde at man fortsatt er forsiktig med aksjer.

La oss nå grave litt dypere...

Noen indeksdiagrammer blir nøytrale

Kart Kilde: Worden

På diagrammene lukket de store aksjeindeksene høyere torsdag med positive NYSE- og Nasdaq-internale ettersom begge så at handelsvolumene falt fra forrige økt.

Flertallet lukket nær sine sesjonshøyder som gjorde at S&P 500, Nasdaq Composite (se ovenfor) og Nasdaq 100 lukket seg over sine kortsiktige nedtrendlinjer, og snudde nevnte trender til nøytrale fra bearish. Resten er imidlertid fortsatt i negativ trend.

Akkumulert markedsbredde så noen mindre forbedringer da All Exchange og NYSEs frem-/nedgangslinjer ble nøytrale fra bearish mens Nasdaq holdt seg negativ.

Stokastiske nivåer er oversolgt på alle diagrammene, men har ennå ikke generert bullish crossover-signaler.

Økt innsidesalg

På datadashbordet er 1-dagers McClellan Overbought/Oversold Oscillators fortsatt oversolgt, men mindre (All Exchange: -60.3 NYSE: -68.25 Nasdaq: -53.93). Sprettpotensialet har svekket seg.

Prosentandelen av S&P 500-utstedelser som handles over deres 50-dagers glidende gjennomsnitt (motstridende indikator) steg til 50 % og forblir på et nøytralt signal.

Open Insider Buy/Sell Ratio fortsetter å vifte med et stort gult flagg, etter vårt syn, ettersom innsidere fortsatte å intensivere sin nylige salgsaktivitet til en bearish 18.8. De har vært veldig aktive selgere de siste flere øktene i møte med et synkende marked. Vi vil mye foretrekke å se dem som kjøpere av svakheter, men slik handling har ennå ikke vist seg.

Open Insider kjøp/salg-forholdet er 18.8 % (bearish)

Det avviklede Rydex-forholdet (kontratrisk indikator) falt til +0.03 og er nøytral.

Denne ukens AAII Bear/Bull Ratio (kontratrisk indikator) falt til 0.87 da bearish sentimentet avtok og forblir nøytralt.

Investors Intelligence Bear/Bull-forhold (motsatt indikator) er nøytral på 59.4.

S&Ps verdivurdering er strukket

Verdivurderingen fortsetter å være urovekkende.

De fremadrettede 12-måneders konsensusinntektsestimatene fra Bloomberg for S&P 500 har falt til $220.69 per aksje og fortsetter å være et problem ettersom P/E-multiplen på 18.2x forblir på en betydelig premie i forhold til «regelen på 20» virkelig verdi. på 16.1x. Vi gjentar at verdsettelsen etter vår mening fortsatt gir liten feilmargin for aksjer.

S & Ps avkastning fremover er 5.55%.

Den 10-årige statsrenten stengte lavere på 3.88 %. Det er i en kortsiktig oppgående trend med støtte på 3.76 % og motstand på 4.01 %, ifølge vår analyse.

Våre markedsutsikter

Selv om diagrammene for tiden er i stort sett positive trender, fortsetter økende innsidesalg og markedsverdier å antyde at det fortsatt er nødvendig med forsiktighet før man går inn.