Forbedre helsen til porteføljen din ved å investere i aksjer i helsevesenet

Investorer har vært gjennom en utrolig volatilitetsstorm så langt i 2022. Året startet med en rask økning av COVID drevet av Omicron-varianten, forsyningskjedeproblemer fortsatte å plage den globale økonomien, noe som førte til høy inflasjon, Russland invaderte Ukraina med høye råvarepriser ytterligere, og til slutt begynte den amerikanske sentralbanken å heve Fed Funds-renten. Alt dette har ført til en tosifret nedgang i NASDAQ
NDAQ
NDAQ
Sammensatte og Russell 2000 aksjeindekser, og mellomsifrede ensifrede tap for Dow Jones Industrial Average og S&P 500. Gitt usikkerheten med inflasjon, og Ukraina-krigen kombinert med ytterligere forventede Fed-renteøkninger, vil amerikanske aksjemarkeder sannsynligvis forbli volatile i beste fall, og kan i verste fall møte betydelige nedganger.

I dette miljøet er det avgjørende å finne selskaper som har stabil inntektsvekst og inntjening. Et område O'Neil and Company favoriserer er Health Care. Selv i nedgangsperioder har helsevesenets inntekter en tendens til å være mer stabile enn inntjeningen til det totale aksjemarkedet. I tillegg bør helseselskaper se mindre marginkompresjon enn mange selskaper som er berørt av stigende råvarepriser.

For øyeblikket, i forhold til store deler av det amerikanske markedet, ser det ut til at Health Care-aksjer reagerer på dette. Dette kan sees på Datagraph nedenfor, hvor Health Care-sektoren er representert ved S&P Health Care Select Sector ETF, XLV. ETFen har et sterkt absolutt pris- og volummønster og prøver å bryte ut over sine gamle høyder. Relativ styrke for sektoren har forbedret seg de siste to kvartalene. Også som vist på Datagraph, har Relative Strength-linjen steget kraftig de siste ukene, selv om den generelle markedsoppgangen har haltet.

Ukentlig diagram for SPDR Health Care Select Sector ETF (XLV).

Nedenfor viser jeg den proprietære William O'Neil and Company Sector Rotation Graph. Denne grafikken viser sektorytelse på to måter. For det første viser den de beste sektorene (øvre og nedre høyre kvadranter gir bedre resultater over en 6-måneders periode; og øvre venstre/høyre gir bedre resultater på kort sikt). For det andre viser den sektorene som er best posisjonert til å oppnå i relative termer (vanligvis nær midten av grafikken og beveger seg opp og til høyre). Health Care er godt posisjonert, men har fortsatt god plass å løpe før den utvides. Et godt eksempel på en utvidet sektor akkurat nå ville være energi.

O'Neil relative sektorrotasjonsgrafikk

Relative Performance Graph-Health Care vs S&P 500

I forhold til den generelle S&P 500, ligger Health Care fortsatt etter på ett års basis, men har kommet tilbake fra ekstreme nivåer av underprestasjoner (ned -20 % eller mer, gjennom januar 2022). Den har kommet seg til nesten pari, og har fortsatt potensiale videre oppside. Vi forventer en bevegelse minst over null- eller nøytralnivået for sektoren.

Relative Performance Graph-Health Care vs S&P 500

I forhold til den generelle S&P 500, ligger Health Care fortsatt etter på ett års basis, men har kommet tilbake fra ekstreme nivåer av underprestasjoner (ned -20 % eller mer, gjennom januar 2022). Den har kommet seg til nesten pari, og har fortsatt potensiale videre oppside. Vi forventer en bevegelse minst over null- eller nøytralnivået for sektoren.

Beholdninger av interesse er alle store selskaper, og fra tjeneste-, narkotika- og produktgruppene.

United Health (UNH) – Markedsverdi på 512 milliarder dollar – Største helseforsikringsleverandør i USA, med en markedsandel på 13 %. Betjente 51 millioner kunder ved utgangen av 2021, inkludert fra Medicare (45 % av totalt), Medicaid 25 %) og arbeidsgiver/individ (30 %). Ser markedsmulighet for 85 millioner mennesker i USA. Eier også Optum (pleiefasiliteter, apotek, datatjenester osv.). I januar 2021 kjøpte UNH Change Healthcare (dataanalyse, forskning/rådgivning) for $13B, som vil bli inkludert i Optum-segmentet, og vil øke inntjening på ~$0.50/aksje. Selskapet forventer en inntektsvekst i 2022 på 11–13 %, omtrent på linje med henholdsvis tre- og femårsvekst.

Vertex Pharmaceutical
VRTX
s (VRTX) – Markedsverdi på 71 milliarder dollar – Global leder innen behandling av cystisk fibrose (CF). Dets viktigste trippelkombinasjonsmedisin, Trikafta (75 % av inntektene), reduserer risikoen for død med 74 %. Stabil, tilbakevendende inntektsstrøm da CF ikke kan kureres. Målretting mot fem livstruende sykdommer i sin pipeline, inkludert en kandidat for sigdcellebehandling. I 2019 kjøpte han også et selskap med en type-1 diabeteskandidat. Fem års salg/EPS-vekst på henholdsvis 35 % og 70 %. 2022 veiledning for 12 % inntektsvekst. Har 7.5 milliarder dollar i kontanter for øyeblikket.

Horizon Pharmaceutical (HZNP) – Markedsverdi på 26 milliarder dollar – Fokus på revmatiske sykdommer (autoimmune og inflammatoriske tilstander). Det mest solgte stoffet Tepezza behandler skjoldbruskkjertelrelaterte øyesykdommer (~60 % av inntektene), og er på mål om å vokse til en årlig topp på 3.5 milliarder dollar (nesten det dobbelte av dagens). Markedet er fortsatt under 15 % penetrert. Har også den eneste FDA-godkjente behandlingen for kronisk refraktær gikt. Fra 2022 forventes en inntektsforventning på 680 millioner dollar (+22 % å/å), et årlig toppsalg på 1 milliard dollar. Kjøpte Viela Bio (alvorlige inflammatoriske sykdommer) for 3 milliarder dollar i 2021, og har flere samarbeidsprogrammer på plass. Fem års salg/EPS-vekst på henholdsvis 25 % og 25 %. Forventer salg/justert EBITDA-vekst i 2022 på henholdsvis 22 % og 30 %.

Novo Nordis
NVO
k (NON.DK; NVO) – Markedsverdi på 278 milliarder dollar – Global leder innen merkevaremarked for diabetes, med en andel på 30 % i USA. Glukagonlignende peptid (GLP-1, for type-2 diabetes) og insulin utgjør 80 % av salget. Også global leder i markedet for reseptbelagte legemidler for fedme, med en andel på 78 %. De to markedene er mer enn 100 milliarder dollar kombinert og vokser med tosifret årlig. Innen 2025, har som mål å utvide til behandlinger av hjerte- og karsykdommer og kroniske nyresykdommer, blant annet. Nesten 10 % salg CAGR over siste tiår, inkludert 11 % vekst i 2021. Forventer 6-10 % salgsvekst i 2022.

Edwards Lifescience
EW
sy) – Markedsverdi på 75 milliarder dollar – Ledende innen transkateter aortaklaffer (TAVR), med en markedsandel på 60 % i USA. TAVR er FDA-godkjent for pasienter med symptomatisk aortastenose (AS) med risiko for åpen hjertekirurgi. Penetrasjonsraten er fortsatt under 40 %, mens den globale muligheten vil dobles til 10 milliarder dollar innen 2028. Ytterligere markedspotensial hos asymptomatiske pasienter som har moderat/alvorlig AS. Fem års årlig omsetning og EPS-vekst på henholdsvis 11 % og 17 %. 2022 veiledning for 10 % inntekt og 15 % EPS-vekst.

Som konklusjon, jeg foretrekker å investere i den amerikanske helsesektoren av flere grunner. For det første, med en økende risiko for en amerikansk økonomisk nedgang på grunn av det globale miljøet, og Feds innstrammingssyklus, tilbyr Health Care sikker, sekulær vekst. For det andre kommer sektoren etter en periode med dramatisk underprestasjoner. Til slutt ser Health Care bra ut når det undersøkes gjennom O'Neils tekniske linse når det gjelder pris og volummønstre, samt relativ styrke. Jeg vil oppfordre investorer til å vurdere å øke eksponeringen mot sektoren i deres amerikanske porteføljer på dette tidspunktet.

Medforfatteruttalelse:

Kenley Scott, forskningsanalytiker, direktør, Global Equity Research, William O'Neil + Co., ga betydelige bidrag til datainnsamlingen, analysen og skrivingen for denne artikkelen.

Avsløring:

Ingen del av forfatternes kompensasjon var, er eller vil være direkte eller indirekte relatert til de spesifikke anbefalingene eller synspunktene som er uttrykt her. O'Neil Global Advisors, dets tilknyttede selskaper og/eller deres respektive ledere, direktører eller ansatte kan ha interesser, eller lange eller korte posisjoner, og kan når som helst foreta kjøp eller salg som oppdragsgiver eller agent for verdipapirene det refereres til her. .