ILMN-aksjeraketter mens Carl Icahn angivelig går inn over gral

Carl Icahn setter opp en kamp om kontroll kl Illumina (ILMN) etter det den aktivistiske investoren kalte et "urådelig og ærlig talt uforklarlig" oppkjøp av Grail. Som svar steg ILMN-aksjen mandag.

X

Icahn sendte et brev til Illumina-aksjonærene, der han kritiserte overtakelsen av kreftscreeningsspilleren Grail på 8 milliarder dollar – en avtale som fant sted til tross for motstand fra europeiske regulatorer. Han planlegger å nominere tre personer til Illuminas styre.

Men Illumina sier at de nominerte ikke har kompetansen og erfaringen til å bli med i styret. De inkluderer to tidligere Icahn-ansatte, Jessie Lynn og Andrew Teno, og en tidligere ansatt, Vincent Intrieri. Styret anbefalte i en skriftlig uttalelse at aksjonærene legger ned veto mot Icahns nominerte.

I etterhandel på aksjemarkedet i dag steg ILMN-aksjen en brøkdel. I løpet av den ordinære økten steg aksjene med 17 % for å stenge på 226.94. Aksjene konsoliderer seg med et kjøpspunkt på 248.97, ifølge MarketSmith.com.

ILMN-aksjen: Inntjening under press

Icahn kritiserte Illumina's Grail-sagaen i en rekke kulepunkter. Grail lager en kreftscreeningstest kalt Galleri. Ved hjelp av en blodprøve undersøker Galleri for mer enn 50 typer kreft.

Illumina dannet Grail i 2016 for tidlig oppdagelse av kreft. For tre år siden sa Illumina at de nådde en avtale om å kjøpe Grail for 8 milliarder dollar. Men regulatorer i USA og Europa sviktet og sa at dette ville gi Illumina en urettferdig fordel i markedet. Illumina kjøpte Grail over innvendingene deres.

"Kanskje overbetaling for venture-virksomheten kan tilgis, men det er uforklarlig og utilgivelig at under disse omstendighetene gikk ledergruppen og styret i gang med avtalen uansett uten først å finne ut om de ville få godkjenning fra de europeiske regulatorene," sa Icahn i brevet hans.

Han bemerket at Illumina-aksjen har sunket etter kjøpet av Grail. Aksjene nådde toppen i februar og august 2021, og har siden falt. Illumina avsluttet Grail-oppkjøpet i august 2021. I september i fjor forbød EU-kommisjonen Illuminas oppkjøp av Grail.

Siden den gang har Illumina måttet holde Grail som en egen enhet på sin balanse. Dette er problematisk, bemerker Evercore ISI-analytiker Vijay Kumar, fordi Grail fortsatt bruker $500 millioner til $700 millioner hvert år til tross for at finansmarkedsforholdene forverres.

"Hvis Grail hadde vært som en hvilken som helst annen nylig (børsnotering), mistenker vi at selskapet ville hatt en massiv restruktureringsplan og riktig størrelse på utgiftene i lys av innstramminger i kapitalmarkedene," sa han. I stedet har Grails utgifter økt på bekostning av Illuminas inntekter.

"Dette er kjernen i saken, svekket (inntjening per aksje) har tynget aksjene," sa han.

Kumar har en outperform rating og en 250 kursmål på ILMN aksjer.

Illumina flaggermus tilbake på Icahn

Illumina sier at Icahn ikke forstår reguleringsprosessen.

"Icahns brev anerkjenner verken den reelle verdien som Grail kan gi til Illuminas aksjonærer, eller reflekterer en forståelse av reguleringsprosessen," sa selskapet.

Illumina sier at det er i ferd med å selge Grail "med mindre Illumina vinner den jurisdiksjonelle anken i mellomtiden."

Evercores Kumar og Canaccord Genuity-analytiker Kyle Mikson tror begge på Grails tilnærming. Det kan bare være for lang horisont for Illuminas investorer å se, sa Kumar. Mikson bemerket at Illumina-aksjen sannsynligvis vil stige ettersom separasjonen fra Grail "blir mer sannsynlig eller nærmere fullføring."

Det er vanskelig å forutsi utfallet av en proxy-kamp, ​​sa Canaccords Mikson. En proxy-kamp kan føre til en turnover i ledelsen.

"Men hvis det er en her, er vi relativt sikre på at investorer vil se på begivenheten som en netto positiv ettersom det kan øke sannsynligheten for at Grail blir avhendet på kort sikt og prosessen ikke er ytterligere trukket ut," sa Mikson i en notat til kundene.

Mikson har en kjøpsvurdering og 300 kursmål på ILMN-aksjen.

Følg Allison Gatlin på Twitter kl @IBD_AGatlin.

KAN HENDE DU OGSÅ LIKER:

Seagen Nabs Pfizer-avtale på 43 milliarder dollar; Sanofi samler opp Provention Bio

Bioteknologi, bankaksjer faller mens føderale tjenestemenn beslaglegger SVB-innskudd

Følg premarket og etter-åpen-aksjon med IBD-eksperter

Finn de beste langsiktige investeringene med IBD-langsiktige ledere

Aksjer å kjøpe og se på: Topp børsnoteringer, store og små bokstaver, vekstaksjer