Ignorer Wall Streets dysterhet. Aksjer gjør det bedre når inntektene faller: strateg

Men frykten for en større nedsmelting av dem som ble feid opp i Wall Street-dysterheten kan være forgjeves, sier vår dagens samtale, fra markedsstrategen i Finom Group, Seth Golden, som sier at frykten for en stor resesjon, fortjenestefall, bolig- og produksjonskrasj ikke har kommet, til tross for et raskt tempo med Fed-økninger.

Det investorer glemmer, og kanskje også Wall Street, er at "markeder er mekanismer for fremdiskontering som er involvert i en pågående operasjon," sa Golden. i et blogginnlegg.

Mens Wall Streets S&P 500-prognoser er vidtrekkende, Goldens egne forventninger er på den positive siden ettersom han sikter seg inn på 4,350 2023 for slutten av XNUMX. Og mens Wall Street bekymrer seg for renteøkninger, tilbyr strategen et annet diagram som viser at bortsett fra uteliggere, har høyere renter virkelig gjort lite for å hindre aksjer i fortiden:

Når det gjelder de som frykter resesjon, sier Golden at vi egentlig ikke er nærmere én enn for ett år siden da den første renteøkningen landet, på grunn av et fortsatt sterkt arbeidsmarked. På det notatet fjerner han også Wall Street-frykten for at Fed går inn i et «tilsynelatende overvurdert aksjemarked», ettersom dette Bank of America-tabelldiagrammet viser at det har vært normen siden 1970-tallet:

Golden ønsker også å avkrefte frykten for at høyere renter og høyere inflasjon som definerte bjørnemarkedet i 2022, vil gjøre det samme for 2023. For det første er rygg-til-rygg-markedsfall en sjelden ting, og nå tilbake til hans første poeng, at markeder er egentlig "fremtidsrabatteringsmekanismer."

Han noterer seg hvordan inntjening per aksje steg i 2018 og 2022, men markedet falt begge årene, noe som sannsynligvis betyr at markedene diskonterte frem sjansen for nedgang i resultat per aksje i 2019/2023. Diagrammet hans nedenfor viser hvordan markedene har vært høyere 77 % av tiden siden 1930, til tross for svakere inntjening:

Golden legger til at et av de største nedgangsårene i markedshistorien var i 1974, da EPS var kraftig høyere på år-over-år-basis. Han sier at dette stort sett går i møte med strateger som Morgan Stanleys Mike Wilson som har insistert at aksjene er på vei ned på grunn av fallende forventninger.

"Håper at Fed går for langt, og finner det målrettet nødvendig å drive en resesjon, ser ut til å være den siste bastionen av håp for troen på at nye lavmål kan oppnås i løpet av den nåværende syklusen av 2023."

Når det gjelder hva investorer bør gjøre, sa Golden til MarketWatch i en e-post at de har kjøpt S&P 500
SPX,
-0.47%
siden oktober, ettersom det var der de så markedet bunne. Og selv om han ikke forventer en jevn tur høyere, sa strategen at de "leter etter tilbaketrekk i storkapital/vekst som en mulighet til å øke innflytelsen."

Mens teamet hans er mer fokusert på ytelsen til S&P 500, sa Golden at de ser etter svakheter for å legge til eksponering mot flere store navnaksjer, inkludert Amazon.com
AMZN,
-2.19%,
PayPal
PYPL,
+ 0.30%,
Boeing
BA,
+ 1.49%,
Visum
V,
-0.72%,
JPMorgan
JPM,
-0.56%
og helsevesenet Select Sector SPDR
XLV,
-0.17%
for å nevne noen.

Markedene

aksjer
DJIA,
+ 0.02%

SPX,
-0.47%

COMP,
-0.66%
er tilting for det meste lavere i tidlig handling som obligasjonsrenter
TMUBMUSD10Y,
3.994%

TMUBMUSD02Y,
4.895%
krype opp. Dollaren
DXY,
-0.47%
og oljepriser
Cl.1,
-0.04%
er høyere, mens gull
GC00,
-0.07%
faller.

For flere markedsoppdateringer pluss handlingsidéer for aksjer, opsjoner og krypto, abonner på MarketDiem av Investors Business Daily. Følg også MarketWatch sine live markets blogg for all den siste handlingen.

Oppstyret

Target
Tgt,
-3.62%
aksjen stiger på et overskudd og inntektsvekst, selv om forhandlerens utsikter var en stor glipp. AutoZone
AZO,
-1.21%
aksjen er nede på en overskudd glipp, og Norwegian Cruise
NCLH,
+ 2.16%
aksjene faller etter en større tap enn forventet. Avanserte bildeler
AAP,
-4.24%
skal meldes.

Teatereier og meme lager AMC
CMA,
-7.98%,
hvem sin aksjen steg 20 prosent på mandag, HP
HPQ,
-2.24%,
  Rivian
RIVN,
-18.34%,
novavax
NVAX,
-25.92%,
 First Solar
FSLR,
+ 15.69%
og Luminar
LAZR,
+ 1.23%
vil rapportere etter avslutningen.

Zoom deler
ZM,
-6.66%
er oppe etter en inntjeningsbeat og upbeat-prognose fra videokonferansegruppen.

Baytex energi
BTE,
+ 2.66%
kjøper Ranger Oil
ROCC,
+ 1.88%
forum 2.5 milliarder dollar, inkludert gjeld.

Robin Hood
HETTE,
-3.38%
har mottok en stevning over sin kryptovirksomhet fra Securities and Exchange Commission.

Investorer har laget Tesla
TSLA,
-1.43%
sjef Elon Musk verdens rikeste mann igjen.

mening: Hvorfor Tesla-investor Ross Gerber trakk seg tilbake fra sitt aktivistiske fremstøt for en styreplass

Det amerikanske handelsunderskuddet steg med 2 % til en tre måneders høyeste på 91.5 milliarder dollar, mens avanserte detaljhandelsbeholdninger steg 0.3 % og engrosbeholdninger falt 0.4 %. S&P 500 Case-Shiller boligprisindeks falt 0.5 prosent i desember, dets sjette strake fall, mens Conference Board-data viste at forbrukertilliten falt til det laveste i tre måneder.

Chicago Fed-president Austan Goolsbee vil tale klokken 2:30.

Det hvite hus sier at føderale byråer har 30 dager på seg bli kvitt TikTok. Og det har Feds advarte teknologiselskaper mot "AI-hype."

Det beste fra nettet

Hvordan et luksusleilighetskompleks i Tyrkia ble en jordskjelvdødsfelle for en fotballstjerne og hundrevis av andre.

Det beste amerikanske metroområdet for førstegangskjøpere av boliger er denne Texas pandemiske boomtown.

Et år inn i Ukrainas krig, det blir vanskeligere å finne hjem til de etterlatte dyrene.

Amazon vil snart tillate ansatte å bruke aksjeopsjoner som sikkerhet for boliglån.

Tikerne

Dette var de mest søkte tickerne på MarketWatch fra kl. 6:

Tilfeldig lesning

Alt hagl 'bare-minimum mandag'?

Wanted: Hippe britiske musikere for kong Karls kroning.

Need to Know starter tidlig og oppdateres til åpningsklokken, men registrer her for å få den levert en gang til e-postboksen din. Den e-postversjonen vil bli sendt ut klokka 7:30 øst.

Hør på Beste nye ideer i Money-podcast med MarketWatch-reporter Charles Passy og økonom Stephanie Kelton